大家好，我是 Gordon。 因為在方格子中無法快速建立表格，所以文章會同步上傳到我的 Substack 股人筆記。
「股人筆記」是希望透過學習厲害投資人的經驗與筆記，來增進自己的投資能力。我並非完全的投資新手，基本的知識都還算了解，但對於主動選股的技巧與系統性實踐，這正是我想透過這次學習重新建立的重點。股癌EP557 36:24有云：非常感謝各位聽眾會幫我做筆記，現在要強調一下，作筆記的這個讓我非常感恩，只是有滿多筆記都會幫我自己去亂節錄重點，再來這要稍微注意一下，不是說不能寫筆記，只是覺得有些東西還是要儘量去找原形食物啦，那有人幫你總結快速的做複習我覺得很好
所以我會盡量分清楚哪些是我自己的發想，第一大段會是我個人的心得描述、不懂的知識之研究主題簡述，而第二大段則為節目的回顧、第三段為研究主題。
一、心得/雜談
二、節目回顧
股癌 EP640｜2026/02 節目回顧
節目回顧：
- 太陽能產業
- Block (Square) 裁員事件
- 被動元件
自我學習整理：
｜太陽能產業
美國補貼效應，美國政府對生產端提供稅務抵免（可轉讓點數），直接利多下游電池模組與成品。和去中國化趨勢明確，非中國供應鏈迎來機會。認為越末端的會較受惠，而上游可能較少受惠。
產業人士對市場過度樂觀的股價表現持保守態度，認為部分受惠標的營收佔比不實，然而也說電池領域確實存在實質缺口。產業人士有時候會過於保守，而市場人士會過度超譯，這部分就是要自己去抓一下到底實際會是在哪裡。
裁撤約 4000 人（員工人數從 1 萬縮減至 6000 以下），官方理由為 AI 提升效率，導致部分白領職缺不再必要。MK 認為裁員可能僅是為了掩蓋過往財務紀律不彰（如花費 6800 萬美金舉辦派對）的藉口。Jack Dorsey 被評價為極具開創性的創辦人，但在營運與招募紀律上相對鬆散。（例如原本的 Twitter 被收購後，縮減到 20% 還是可以好好運作）
軟體工程職缺的結構性改變，雖然軟體職缺總量較 2020-2022 年高峰減少約三分之一，但近期呈現強勁反彈（年增 11%），但內部構成已發生質變 職缺類型減少：CRUD（傳統增刪查改）開發、客服、行政相關工程師 職缺類型增加：AI/ML、資料工程、資安、FDE (Forward Deployment Engineer) FDE (前線部署工程師)： 結合工程、銷售與專案管理（PM）特性，負責深入客戶端進行資料串接與實驗。職缺成長率高達 800% 至 1100%。
｜被動元件
上一集說目前將被動元件放在 T2 的標的，因為只有一些公司走出去，並沒有整個群組上漲。
市場分層，高階/車用/AI伺服器，供不應求。單一台 AI 伺服器機櫃 MLCC 用量高達 45-50 萬顆（遠高於手機的 1000 顆）。中低階也可能會有釋出，因為可做高階的廠商消費性就不做了。
接下來報價調升 rumor ：日本大廠（村田、TDK、三星電機）針對部分產品調漲 15-30%。 轉單機會，隨著日廠產能全面轉向高階產品，中低階消性產品可能出現缺口，台廠有機會藉此獲得訂單。
參考資料：
