股癌 EP646 逐字稿

[01:23.640~01:26.640] 好 那這個禮拜被好朋友邀請去他們的投資公司

[01:28.520~01:32.440] 其實我是沒有去參加一些那種定期的聚會或是開會

[01:32.440~01:34.440] 之前也會有一些鼓友會跟我講說

[01:34.440~01:37.600] 早上有誠會或是每個禮拜可以到哪裡開個會或什麼的

[01:37.600~01:38.680] 我都全跳

[01:38.680~01:41.480] 其實我一直來都還蠻清楚自己要的東西是什麼

[01:41.480~01:43.640] 基本上也算是一個幸運的存在

[01:43.640~01:46.400] 我只要坐在家裡就有很多情報會往我身上跑

[01:46.400~01:47.920] 所以我就不用出去

[01:47.920~01:50.080] 但我算是一個比較特例的案例

[01:50.080~01:52.640] 一般我覺得還是需要去跟人家交流一下

[01:52.640~01:54.400] 有時候真的會找到一些盲點

[01:54.400~01:55.560] 像這次去的話

[01:55.560~01:56.720] 他們在討論的一些標的

[01:56.720~01:58.320] 其實我聽一聽有覺得就蠻有意思的

[01:58.320~01:59.760] 好像是美國的Bloom Energy

[01:59.760~02:00.960] 或者說Bloom Energy

[02:00.960~02:02.920] 在台灣的一些supply chain

[02:02.920~02:05.120] 大家可能就會丟出他們的數字

[02:05.120~02:06.320] 那些都長期持有者

[02:06.320~02:07.560] 都已經持有很久

[02:07.560~02:09.200] 然後就想說這個數字應該多少

[02:09.200~02:10.440] 因為現在的產品線是怎麼樣

[02:10.440~02:12.280] 那別人聽到可能就會告訴你說

[02:12.280~02:13.600] 那我們了解到的狀況是怎麼樣

[02:13.600~02:15.560] 那我可能也認識公司的誰之類的

[02:15.560~02:16.760] 所以大家對一對之後

[02:16.760~02:18.880] 有時候就會那種真相越變越明的感覺

[02:18.880~02:20.200] 其中有一段我覺得蠻有趣的

[02:20.200~02:21.200] 就是聊到說

[02:21.200~02:23.120] 因為現在美國DATA center是缺電

[02:23.120~02:25.200] 其實最缺的並不是說什麼電力的產出

[02:25.200~02:25.800] 或是電網

[02:25.800~02:27.400] 電網的建制是跟不上

[02:27.480~02:29.320] 那所以當然就是有開始去討論一些

[02:29.320~02:31.200] 就是可能on-site的發電的方式

[02:31.200~02:32.280] 那之前也花過幾集

[02:32.280~02:34.720] 跟大家聊過一些on-site的發電方式

[02:34.720~02:36.200] 那其中一個就是SMR

[02:36.200~02:37.920] 也就是說小型的核反應爐

[02:37.920~02:39.160] 那不知道大家是不是跟我一樣

[02:39.160~02:40.760] 就是我對這個產業其實不熟悉

[02:40.760~02:42.840] 那我也沒有去買什麼SMR相關類股

[02:42.840~02:44.040] 之前有一次可能朋友跟我講說

[02:44.040~02:45.440] 欸這個線型可以稍微買一點

[02:45.440~02:45.840] 有點一點

[02:45.840~02:47.120] Call 跟我們不知道在幹嘛

[02:47.120~02:48.680] 那我都沒有往這方面去佈局

[02:48.680~02:49.880] 那我以前聽到SMR

[02:49.880~02:50.920] 我心中想像就是說

[02:50.920~02:52.440] 小型核反應爐嘛

[02:52.440~02:52.880] 所以不知道

[02:52.880~02:55.080] 就可能是一間教室在大一點之類的

[02:55.080~02:56.680] 我真的本來想像是這樣子

[02:56.720~02:58.160] 然後就他們在討論的時候才講到說

[02:58.160~02:59.280] 你知道很多人在講說什麼

[02:59.280~03:00.960] SMR很簡單很快

[03:00.960~03:01.960] 你知道它有一個多大嗎

[03:01.960~03:02.920] 那兩個足球場

[03:02.920~03:04.640] 我在想說殺小這麼大嗎

[03:04.640~03:05.480] 然後回來google一下

[03:05.480~03:06.960] 哇靠 真的是超大一個

[03:06.960~03:07.560] 當然這個時候

[03:07.560~03:08.560] 就是如果你真的有去研究

[03:08.560~03:09.920] 就應該會立刻知道

[03:09.920~03:11.280] 那直接因為平常都聽人家講

[03:11.280~03:12.760] 什麼SMR很簡單很好搞

[03:12.760~03:13.400] 或什麼的

[03:13.400~03:14.240] 然後一查發現說

[03:14.240~03:14.560] 沒有啦

[03:14.560~03:16.080] 它那個占地也是超大的

[03:16.080~03:18.560] 應該也會遇到一大堆那種環評的問題

[03:18.560~03:19.440] 所以像這種討論

[03:19.440~03:22.080] 就是我覺得這類開會最有價值的東西

[03:22.080~03:23.040] 因為有些東西是

[03:23.040~03:23.360] 怎麼講

[03:23.360~03:25.280] 就是說你的防守範圍是有限的

[03:25.280~03:26.480] 你不一定會注意到

[03:26.520~03:27.400] 那當然也不如說什麼

[03:27.400~03:28.120] 你注意到之後

[03:28.120~03:29.560] 就代表說你一定會去做

[03:29.560~03:30.880] 有時候就是只是說可能不到

[03:30.880~03:32.080] 你把一些關節打通之後

[03:32.080~03:33.520] 也會對你有幫助啦

[03:33.520~03:34.840] 那聽了人家講的東西

[03:34.840~03:36.680] 也不會想說要回來立刻買之類的

[03:36.680~03:37.760] 反正就是聽大家講

[03:37.760~03:38.720] 各式跟他討論之後

[03:38.720~03:42.040] 然後後面也在腦中去跑過蠻多可行性的

[03:42.040~03:43.320] 因為像我們在討論power的時候

[03:43.320~03:44.280] 也會同時講到說

[03:44.280~03:45.040] 就是有電

[03:45.040~03:46.080] 那就有熱了嘛

[03:46.080~03:48.080] 所以電力需求大家都知道

[03:48.080~03:50.240] 那散熱的需求其實也不容小去

[03:50.240~03:51.520] 那但這個其實我們也在節目裡面

[03:51.520~03:52.320] 跟大家講過很多次

[03:52.320~03:53.320] 就是未來散熱的

[03:53.320~03:54.960] 他們只會這個

[03:55.000~03:56.440] 整體的TEM越來越大

[03:56.440~03:57.920] 因為這個晶片就是越來越熱

[03:57.920~03:59.360] TDP是越來越高

[03:59.360~04:01.360] 那所以像過往討論的一些東西

[04:01.360~04:03.120] 不然說現在是跑冷水嘛

[04:03.120~04:04.880] 那這會不會可能就是需要用冷煤

[04:04.880~04:06.160] 要跑一些冰水之類的

[04:06.160~04:06.880] 或者說

[04:06.880~04:08.760] 甚至再重新來去討論一下immersion

[04:08.760~04:09.840] 那immersion在兩三年前

[04:09.840~04:11.680] 我們也跟大家密集的討論過

[04:11.680~04:12.960] 那只是後來就胎死復仇

[04:12.960~04:14.240] 那時候約家公司

[04:14.240~04:15.600] 有一個stealth company

[04:15.600~04:18.400] 那這個後來被大家揭露之後呢

[04:18.400~04:19.480] 那大家都很期待說

[04:19.480~04:21.480] 這家公司會不會在immersion cooling上面

[04:21.480~04:22.600] 帶來一些什麼樣的發展

[04:22.600~04:24.720] 那最後面他們也是類似說半放棄

[04:24.760~04:26.680] 就是本來要推的一些roll map

[04:26.680~04:28.280] 那看起來是沒有達成

[04:28.280~04:29.920] 那當然只有晶片在很熱的時候

[04:29.920~04:31.360] 會不會又再一次的回去討論

[04:31.360~04:32.280] 那些東西的可能性

[04:32.280~04:33.120] 所以有時候

[04:33.120~04:35.240] 這也是我們像之前跟大家分享一些案例

[04:35.240~04:36.760] 我覺得在幾年前

[04:36.760~04:38.880] 每年都說什麼原泰的電子只要起來

[04:38.880~04:39.600] 講了半天

[04:39.600~04:41.320] 然後最後面有一年就真的起來了

[04:41.320~04:42.280] 前面講了半天

[04:42.280~04:43.120] 然後一堆人都覺得說

[04:43.120~04:44.040] 好像每年都被騙了

[04:44.040~04:44.800] 什麼詐騙

[04:44.800~04:45.440] 殺小

[04:45.440~04:46.920] 怎麼說有都沒有

[04:46.920~04:47.760] 那當然有時候就是說

[04:47.760~04:48.800] 那個東風還沒到

[04:48.800~04:49.880] 那東風到的時候

[04:49.880~04:52.240] 有些 solution 可能就會再一次被推出來

[04:52.240~04:53.640] 所以有些東西你當下在研究

[04:53.680~04:54.840] 那你發現說是浪費生命

[04:54.840~04:55.560] 你不要放棄

[04:55.560~04:56.360] 你要不要留著

[04:56.360~04:57.200] 所以留著就是說

[04:57.200~05:00.000] 你就留個心眼在那邊注意

[05:00.200~05:01.080] 你不一定說什麼

[05:01.080~05:02.040] 你要一直去持有它

[05:02.040~05:03.080] 因為有些東西不會動

[05:03.080~05:04.680] 沒有效率還是要把它砍掉

[05:04.680~05:07.200] 那等到他下一次又再一次有風的時候

[05:07.200~05:09.840] 然後他可以再回去的重新注意一下

[05:09.840~05:11.920] 所以像聽他們在討論一些這種

[05:11.920~05:14.280] 不管是 power 或是散熱的解放

[05:14.280~05:15.840] 我覺得也再一次的幫自己

[05:15.840~05:17.320] 腦中複習一些東西

[05:17.320~05:18.280] 那同時也注意到

[05:18.280~05:20.560] 就是大家的持股同值性是很高

[05:20.560~05:22.240] 因為換我分享的時候

[05:22.240~05:23.040] 因為我想說

[05:23.040~05:24.800] 你們前面一堆人都已經有在提到

[05:24.800~05:25.840] 光通強光或是說

[05:25.840~05:26.840] 那光通這個我不用講

[05:26.840~05:28.640] 因為大家那種國民制服股

[05:28.640~05:29.360] 每個人都有

[05:29.360~05:30.640] 而且那種什麼光通

[05:30.640~05:31.760] 或是有些人是拿plugable

[05:31.760~05:32.640] 我是不喜歡plugable

[05:32.640~05:36.360] 都是拿 cpo 或是光設備相關的東西

[05:36.360~05:37.360] 那反正就是大家都有

[05:37.360~05:38.480] 所以我也覺得沒什麼要討論

[05:38.480~05:39.440] 反正像這類的東西

[05:39.440~05:41.320] 我就會覺得有點像是說

[05:41.320~05:43.360] 就是他在市場上面的一些成長性

[05:43.360~05:44.360] 或是基本面的數字

[05:44.360~05:45.600] 都已經算是共識了

[05:45.600~05:47.320] 那只是說那個估值要推到什麼地方

[05:47.320~05:48.200] 沒有人知道

[05:48.200~05:49.560] 所以可能滿多人都會繼續持有

[05:49.560~05:51.120] 那一堆人也都還持有記憶體

[05:51.120~05:51.760] 那記憶體的話

[05:51.760~05:52.920] 這台股市已經完全沒有

[05:52.920~05:53.960] 但是我有美光

[05:53.960~05:54.760] 然後我們也討論到

[05:54.760~05:56.280] 就是說美光的數字

[05:56.280~05:57.880] 本來在投資圈這邊真的是喊到

[05:57.880~05:59.160] 毛利要 80 以上

[05:59.160~06:00.400] 那最後面是開一個 70 幾

[06:00.400~06:02.040] 那還是一個超級變態的數字

[06:02.040~06:02.760] 只是就沒有想到

[06:02.760~06:05.360] 投資圈的數字真的估得非常高

[06:05.360~06:06.160] 那他們就問說

[06:06.160~06:07.920] 那我這邊要聽到最高的多少

[06:07.920~06:09.360] 說最高已經講到 84

[06:09.360~06:10.520] 然後大家就開始狂笑

[06:10.520~06:10.840] 就說

[06:10.840~06:12.520] 所以真的是每過一家投資公司

[06:12.520~06:14.440] 大家就會額外再加個什麼

[06:14.440~06:15.960] 0.5% 1% 之類的

[06:15.960~06:17.760] 就是大家本來聽到的可能是 80

[06:17.760~06:19.640] 然後這邊竟然喊到 84 去

[06:19.640~06:20.960] 那當然實際上這邊開出來的 70

[06:21.000~06:22.280] 其實其實還是非常好的一個數字

[06:22.280~06:23.200] 資深就知道說為什麼

[06:23.200~06:23.960] 開出來

[06:23.960~06:25.360] 他那個股價竟然是跌的

[06:25.360~06:26.200] 然後大家不是說什麼

[06:26.200~06:27.960] 美光數字超好為什麼會跌

[06:27.960~06:30.240] 因為真的是對人預期一個更高的數字

[06:30.240~06:31.920] 所以他只跌這樣我覺得還算還好

[06:31.920~06:33.600] 因為大家預期的這麼高

[06:33.600~06:35.360] 我就感覺應該是要跌得更重一點

[06:35.360~06:36.720] 但還行

[06:36.720~06:37.640] 那反正總之就是說

[06:37.640~06:39.200] 這些超級有共識的地方

[06:39.200~06:40.240] 就是在比說

[06:40.240~06:41.280] 誰的膽子大

[06:41.280~06:43.360] 誰可以放更大的資金更大的槓桿

[06:43.360~06:44.560] 再把他推到更高的地方

[06:44.560~06:45.320] 或是說

[06:45.320~06:46.320] 有時候意外是這樣

[06:46.320~06:47.840] 就是你把他推到一個很高的估值

[06:47.840~06:49.560] 你想說後面應該就只剩他下擋了

[06:49.560~06:50.720] 就只會往下掉

[06:50.800~06:51.600] 但沒有想到呢

[06:51.600~06:53.240] 他可能後來又再一個上修出現

[06:53.240~06:54.600] 所以我可以再推到更高

[06:54.600~06:56.280] 這就是為什麼有些高估值的東西

[06:56.280~06:58.120] 可以維持在高估值很久的原因

[06:58.120~07:00.520] 因為他會一直有新的東西出來幫他上修

[07:00.520~07:03.040] 所以我覺得像光通就是屬於現在

[07:03.040~07:05.160] 這種一直瘋狂在上修的類型

[07:05.160~07:06.520] 就是你純粹去看數字

[07:06.520~07:07.840] 你就想說到底是啥小

[07:07.840~07:09.480] 可是實際上你會注意到

[07:09.480~07:11.600] 就是有各自各樣的好消息都會一直丟出來

[07:11.600~07:12.600] 然後一直去協助他

[07:12.600~07:14.160] 維持在一個相對高的估值

[07:14.160~07:15.480] 但當然相對高的估值

[07:15.480~07:16.480] 也有他的一個風險

[07:16.480~07:18.680] 就是只要有任何的風吹草動

[07:18.680~07:20.400] 那可能一個電話會議開出來

[07:20.440~07:22.640] 是不合預期就會出現一些大跌

[07:22.640~07:23.520] 好 當然波動大

[07:23.520~07:25.920] 可是隱含的潛在的報酬率

[07:25.920~07:27.240] 其實也是不錯的

[07:27.240~07:29.480] 所以很多人去往這個方向去參與

[07:29.480~07:31.320] 那同時在會上也見到幾個

[07:31.320~07:33.360] 我覺得是那種滿怪物的人物

[07:33.360~07:34.600] 就是在分享之後

[07:34.600~07:35.760] 我自己有一點嚇到

[07:35.760~07:39.160] 就是說我本來以我自己研究的一些冷門股

[07:39.160~07:40.520] 那應該是沒有人在看吧

[07:40.520~07:42.160] 結果像我就講說

[07:42.160~07:44.280] 某一個廠物相關的股票

[07:44.280~07:45.080] 那我現在看到他

[07:45.080~07:46.560] 我覺得真的是還滿便宜的

[07:46.560~07:48.640] 這個價格怎麼算都覺得說

[07:48.640~07:50.120] 他應該有上修的可能性

[07:50.160~07:51.080] 那我講完之後

[07:51.080~07:53.480] 那做我對面的一個朋友

[07:53.480~07:55.880] 就想說這個數字應該是

[07:55.880~07:56.800] 就因為我想是明年

[07:56.800~07:57.880] 可能可以到這個數字上說

[07:57.880~07:59.440] 這個數字應該今年就有到

[07:59.440~08:01.800] 所以等於說也幫我去改了作業

[08:01.800~08:02.880] 因為我本來覺得說

[08:02.880~08:04.720] 光是用這個數字套在明年

[08:04.720~08:06.560] 他就應該要有上修的空間

[08:06.560~08:07.720] 結果他認為是今年

[08:07.720~08:09.240] 那就代表說明年數字會更高

[08:09.240~08:10.440] 所以上修的機率就更高

[08:10.440~08:12.240] 那回去多點幾張之類的

[08:12.240~08:13.640] 所以其實去參與了一下

[08:13.640~08:14.840] 就覺得還滿不錯

[08:14.840~08:16.280] 但我也不知道

[08:16.280~08:18.440] 就現在可能的狀態是比較傾向說

[08:18.440~08:19.800] OK 反正我知道說我去外面

[08:19.800~08:21.240] 我是可以獲得一些收穫沒錯

[08:21.240~08:22.120] 但我還是太懶了

[08:22.120~08:23.400] 然後我要顧家裡的東西

[08:23.400~08:25.800] 所以應該就是後面還是不會去參加

[08:25.800~08:26.400] 任何的回憶

[08:26.400~08:27.320] 但非常感謝

[08:27.320~08:29.160] 就是偶爾有些朋友的推廣之下

[08:29.160~08:30.240] 然後讓我去看了一些東西

[08:30.240~08:32.080] 每次看完都會覺得自己收穫非常多

[08:32.080~08:33.440] 真的學到很多東西

[08:33.440~08:34.880] 但現在已經不是那一種

[08:34.880~08:38.440] 就是我需要有很多吸收的時間點

[08:38.440~08:40.760] 而是我需要有更純粹的判斷

[08:40.760~08:41.680] 就是有時候覺得這樣

[08:41.680~08:42.640] 吸收資訊越多

[08:42.640~08:43.800] 大家講說多多益善

[08:43.800~08:45.880] 只是你每天時間是有限的

[08:45.880~08:47.760] 當你花一堆時間要去吸收

[08:47.760~08:48.600] 要去搜索的話

[08:48.600~08:49.600] 那也代表說

[08:49.600~08:51.000] 你可能去濃縮

[08:51.000~08:54.200] 或是你去下判斷的時間就變短了

[08:54.200~08:55.640] 或是你可能就變得更焦慮

[08:55.640~08:56.560] 因為聽了一堆人

[08:56.560~08:58.080] 每個人都跟你講說什麼東西給你弄

[08:58.080~09:01.080] 其實台股市場真的有點百花齊放的味道

[09:01.080~09:02.520] 那你也沒有這麼多錢

[09:02.520~09:03.880] 我現在要朋友跟我推一些東西

[09:03.880~09:05.920] 昨天有朋友的私訊我跟我推東西

[09:05.920~09:06.760] 然後我聽了一下

[09:06.760~09:07.760] 我就直接跟他講說

[09:07.760~09:08.200] 老實講

[09:08.200~09:09.280] 現在我想買的東西太多

[09:09.280~09:10.520] 但是我錢太少

[09:10.520~09:12.080] 就是你每個都想買

[09:12.080~09:14.440] 可是你已經挑不出什麼機會成本之下

[09:14.440~09:15.640] 可以砍哪些東西

[09:15.640~09:16.520] 我現在想得到就是說

[09:16.520~09:17.880] 很想把每股的東西砍一砍

[09:17.880~09:18.920] 然後全部拿回來買台股

[09:18.920~09:20.480] 可是我知道每次我這個想法的時候

[09:20.480~09:21.840] 後來每股就會直接射出去

[09:21.840~09:24.680] 所以應該還是維持就是台美這樣的一個配置

[09:24.680~09:26.960] 那只是就台股下很有感的覺得說

[09:26.960~09:27.680] 錢不夠多

[09:27.680~09:28.720] 要買的東西是很多

[09:28.720~09:29.760] 然後每股是想反

[09:29.760~09:32.080] 搞不好後面又會再反過來不一定

[09:32.080~09:35.240] 那總之它是一個這個非常好的收穫

[09:35.240~09:38.160] 那也非常感謝邀我去的一個朋友

[09:38.160~09:39.120] 那這位朋友很厲害

[09:39.120~09:41.320] 他以前是這個業界的高官

[09:41.320~09:43.520] 那他後來退下來弄股票之後

[09:43.520~09:46.120] 真的就是隨便弄都弄得超好的感覺

[09:46.120~09:47.480] 就覺得這個人真的是一個天才

[09:47.480~09:50.040] 因為很多我們認識的業界的人

[09:50.040~09:51.720] 然後他下來做股票之後

[09:51.720~09:52.840] 你會感覺的到說

[09:52.840~09:54.080] 他們還是會有一些執念

[09:54.080~09:56.440] 然後他們在觀念上面可能會產得比較硬

[09:56.440~09:57.240] 因為沒有辦法

[09:57.240~09:58.080] 他們是專家

[09:58.080~09:59.120] 所以他們知道說

[09:59.120~10:00.600] 你們頭子現在在講的一些東西

[10:00.600~10:01.840] 你看你們就在好笑

[10:01.840~10:03.240] 那可是這個人我覺得他厲害一點

[10:03.240~10:04.320] 是他超級有彈性的

[10:04.320~10:05.160] 他會知道說

[10:05.160~10:06.800] 這些東西理性上來說

[10:06.800~10:07.720] 我知道他是好笑

[10:07.720~10:09.280] 可是我知道你們就是喜歡買這個東西

[10:09.280~10:10.920] 所以我還是會跟著你們買這個東西

[10:10.920~10:12.480] 所以我覺得光是抓到這個彈性

[10:12.480~10:13.640] 其實就是造就了

[10:13.640~10:15.760] 這個績效跟別人不一樣的一個點

[10:15.840~10:17.440] 那這也是我們

[10:17.440~10:18.800] 對自己蠻自豪的一點

[10:18.800~10:20.240] 像我就很常會跟大家講說

[10:20.240~10:21.760] 我是很歡迎我被打臉的

[10:21.760~10:22.400] 或是說

[10:22.400~10:24.200] 我是很能夠接受各種彈性的

[10:24.200~10:25.840] 因為如果說你都是要覺得

[10:25.840~10:28.000] 這個世界上有一定的準則或什麼的

[10:28.000~10:29.120] 去做這個股票市場

[10:29.120~10:31.200] 一般是會怎麼說

[10:31.200~10:32.680] 但你可能也會有你的報酬

[10:32.680~10:34.240] 或是有你的可能性

[10:34.240~10:35.760] 只是這樣我們自己的觀察會覺得

[10:35.760~10:37.200] 因為這樣會錯失掉一些機會

[10:37.200~10:39.040] 因為其實有蠻多機會都是出現在

[10:39.040~10:40.240] 大家都不信的時候

[10:40.240~10:41.040] 也就是人家講的

[10:41.040~10:41.920] 買再半信半贏

[10:41.920~10:43.200] 然後等到大家都信的時候

[10:43.200~10:44.400] 其實你再去買

[10:44.480~10:46.000] 可能報酬率就被壓縮很多

[10:46.000~10:47.560] 但當然每件事情都有反例

[10:47.560~10:49.280] 就我最喜歡舉個例子就是

[10:49.280~10:51.200] 當你去看那個Forrest Gump的電影

[10:51.200~10:51.960] 然後裡面跟你講說

[10:51.960~10:52.920] 他們買蘋果

[10:52.920~10:54.160] 然後怎麼去養蝦

[10:54.160~10:55.320] 然後賺錢買蘋果股票

[10:55.320~10:56.240] 然後賺很多錢

[10:56.240~10:58.440] 當下看到一定很多人在電影裡面講說

[10:58.440~10:59.440] 罵出貨文

[10:59.440~11:00.600] 那什麼19多少年的時候

[11:00.600~11:01.480] 罵出貨文

[11:01.480~11:02.320] 蘋果最近這麼高

[11:02.320~11:03.880] 你還跟我講可以買蘋果

[11:03.880~11:05.560] 結果蘋果就繼續再漲了

[11:05.560~11:07.400] 他們十二十年以上

[11:07.400~11:10.120] 所以會有這樣的劇本產生

[11:10.120~11:11.160] 那當然有些人有講說

[11:11.160~11:12.760] 蘋果是信分者偏差 whatever

[11:13.480~11:14.920] 總之就是在投資市場裡面

[11:14.920~11:16.800] 我覺得沒有什麼是叫做絕對

[11:16.800~11:17.960] 沒有什麼叫做一定

[11:17.960~11:19.280] 所以就是要保持一些彈性

[11:19.280~11:20.120] 真的是非常重要

[11:20.120~11:20.600] 對

[11:20.600~11:23.240] 那總之非常有趣的聚會心得

[11:23.240~11:24.720] 稍微跟大家分享一下

[11:24.720~11:24.840] 好

[11:24.840~11:25.920] 那接下來我們就來討論一下

[11:25.920~11:28.640] 大家在美股盤面的一些想法

[11:28.640~11:30.760] 那首先當然目前的不確定性

[11:30.760~11:33.360] 就是在伊朗這邊的戰爭問題

[11:33.360~11:35.640] 那我自己會選擇去看著這個油價

[11:35.640~11:36.880] 那只是後來我想一想

[11:36.880~11:37.480] 我是覺得說

[11:37.480~11:38.520] 只要油價沒有突破

[11:38.520~11:39.720] 它開始橫盤的話

[11:39.720~11:42.160] 理論上應該就可以把它視為說

[11:42.160~11:43.440] 是一個就是你先期

[11:43.440~11:44.560] 可以去蹲點的指標

[11:44.560~11:45.560] 那當然這有一點賭

[11:45.560~11:47.040] 因為隨時有可能不知道

[11:47.040~11:47.800] 我認為一下

[11:47.800~11:49.240] 川普去搞這個伊朗戰爭

[11:49.240~11:50.880] 可能會類似他打貿易戰一樣

[11:50.880~11:52.160] 就是說他跳恰恰

[11:52.160~11:53.680] 他先感覺我要退一下

[11:53.680~11:55.040] 好像這個週末就講說

[11:55.040~11:56.880] 我們可能已經達成階段性目標了

[11:56.880~11:58.080] 反正對美國來講

[11:58.080~12:00.240] 伊朗這個海峽並不是我們最大的利益

[12:00.240~12:01.200] 你們這些國家

[12:01.200~12:03.720] 整天在那邊趁美國的吃免錢的

[12:03.720~12:05.080] 你們不來幫忙出兵的話

[12:05.080~12:05.320] OK

[12:05.320~12:06.000] 那老子退出

[12:06.000~12:07.280] 看是誰受到最大傷害

[12:07.280~12:07.960] 他必打去

[12:07.960~12:09.320] 他說我已經完成階段性任務

[12:09.320~12:11.680] 他覺得他已經是一個贏家了

[12:11.760~12:12.760] 那大家可能覺得說

[12:12.760~12:13.960] 沒事了搞不好

[12:13.960~12:15.680] 下禮拜一又要再出一個反彈

[12:15.680~12:17.200] 就跟我們過去跟大家聊到的一樣

[12:17.200~12:19.400] 下的這個股票好像都是疊晚上

[12:19.400~12:21.840] 晚上疊完之後白天又再繼續漲回來

[12:21.840~12:22.920] 但搞不好突然就給你一個

[12:22.920~12:23.800] surprise motherfucker

[12:23.800~12:24.680] 突然跟大家講說

[12:24.680~12:26.200] 老子要退出我不玩了

[12:26.200~12:27.240] 然後馬然在等一個禮拜

[12:27.240~12:30.000] 突然說什麼地面部隊已經去打伊朗

[12:30.000~12:30.920] 都是有機會

[12:30.920~12:32.960] 所以其實下就是一個不確定性高的時候

[12:32.960~12:35.800] 那理論上就是不要把自己的部位下得太滿

[12:35.800~12:37.560] 那當然因為以我自己的角度來講

[12:37.560~12:39.240] 就是我是不太喜歡說什麼空手

[12:39.240~12:41.800] 或是手上這個陷阱是過多

[12:41.800~12:42.800] 所以我還是會覺得說

[12:42.800~12:44.800] 像美股又出現一個破碟

[12:44.800~12:47.240] 我就再往那種更低點的方向去

[12:47.240~12:49.200] 那這個地方已經觸發了cta

[12:49.200~12:49.880] 什麼叫cta

[12:49.880~12:53.360] 就是說他們會有一些那種跟著趨勢做的部位

[12:53.360~12:55.040] 就是在很多的量化

[12:55.040~12:56.680] 或是一些什麼弄力放之類的

[12:56.680~12:58.680] 他們可能會有一些部位是會選擇式的

[12:58.680~13:00.360] 反正今天漲我就一直去加

[13:00.360~13:02.200] 那今天碟我就是瘋狂要去砍倉

[13:02.200~13:04.000] 簡單來講就是隨著順勢而為

[13:04.000~13:05.640] 或是說見風轉動

[13:05.640~13:06.560] 所以當今天漲的時候

[13:06.560~13:08.120] 為什麼會漲一漲之後面超漲

[13:08.120~13:09.480] 甚至拉一個超大一根的

[13:09.480~13:11.760] 可能就是這些cta都有幫忙去推一把

[13:11.760~13:13.080] 那反之就在疊的時候

[13:13.080~13:14.360] 為什麼突然間會有一個大破底

[13:14.360~13:16.600] 可能也是這些cta去做大停損

[13:16.600~13:17.560] 那觸發了一些

[13:17.560~13:20.200] 可能長頭的資金也跟著去做大逃殺

[13:20.200~13:21.120] 那過往的案例

[13:21.120~13:22.000] 其實這個cta

[13:22.000~13:24.240] 它還可以再降在更低的一個位置

[13:24.240~13:25.600] 那像之前的2022年

[13:25.600~13:28.720] 或是說之前的小版版解放日的時候

[13:28.720~13:30.720] 那都曾經是掉到很低的位置

[13:30.720~13:32.520] 那今天早上剛好跟朋友聊這件事情

[13:32.520~13:34.200] 他會講說其實以下的水位

[13:34.200~13:36.720] 去跟那時候解放日或是說2022比

[13:36.800~13:38.400] 都還沒有到那個最低點

[13:38.400~13:40.640] 但是我就跟他稍微的講一下我的想法

[13:40.640~13:41.440] 我就認為說

[13:41.440~13:43.040] 除非這個戰爭之後面真的拖很久

[13:43.040~13:44.520] 變成下一個伊拉克之類的

[13:44.520~13:46.720] 那不然如果說真的美軍完成解放型的任務

[13:46.720~13:47.960] 然後開始撤出的話

[13:47.960~13:49.440] 那當然我們是比較難去想像說

[13:49.440~13:51.360] 那個cta會降到這麼低的一個位置

[13:51.360~13:52.240] 就有點類似說

[13:52.240~13:54.000] 你知道每個人都說拉回我會買

[13:54.000~13:55.040] 再便宜我就買

[13:55.040~13:56.400] 可是問題是到底要多便宜

[13:56.400~13:57.480] 就是你那邊打嘴炮的時候

[13:57.480~13:59.000] 什麼胎骨跌回18000我就買

[13:59.000~13:59.800] 可是問題是

[13:59.800~14:01.760] 如果接下來的五年都跌不到的話

[14:01.760~14:03.040] 那怎樣你都不買了嗎

[14:03.040~14:04.720] 所以有時候我們還是會抱持一些彈性

[14:04.720~14:05.360] 就是我們會知道說

[14:05.360~14:07.960] OK他有可能會往一個很壞的劇本去走

[14:07.960~14:08.760] 那只是

[14:08.760~14:10.280] 如果說手上的部位不夠多的

[14:10.280~14:12.120] 一般在過程之中就會慢慢的去夾了

[14:12.120~14:13.600] 所以像我自己的話會覺得

[14:13.600~14:15.120] 現在美股到一個破底

[14:15.120~14:16.920] 如果突然間再給我一個大根的

[14:16.920~14:19.320] 然後就是那種大根的往下幹爆之類的

[14:19.320~14:21.760] 那可能就是我自己會選擇就一樣

[14:21.760~14:23.120] 就是最近都比較做逆勢

[14:23.120~14:24.400] 這個地方就會去買

[14:24.400~14:25.520] 那最近做順勢的

[14:25.520~14:26.720] 我覺得就應該比較辛苦

[14:26.720~14:27.880] 其實身邊有一些動能仔

[14:27.880~14:29.080] 都已經開始在表示說

[14:29.080~14:30.200] 最近的盤很難做

[14:30.200~14:31.280] 但我可能比較幸運

[14:31.280~14:32.160] 就這波我覺得還好

[14:32.160~14:34.200] 因為自己在胎骨壓到的一些

[14:34.320~14:36.640] 光設備或像美股也是這波往光去走

[14:36.640~14:37.400] 就覺得說

[14:37.400~14:38.800] 還好沒有什麼狀態

[14:38.800~14:39.840] 那也因為說

[14:39.840~14:41.600] 可能最近動能弄得比較少一點

[14:41.600~14:42.960] 所以就相對的覺得說

[14:42.960~14:44.280] 這一波其實是還可以的

[14:44.280~14:46.520] 但如果說你今天是不停的追

[14:46.520~14:47.480] 然後其實整個發現說

[14:47.480~14:48.480] 隔天沒有去想就砍

[14:48.480~14:49.760] 就會像我們可能在

[14:49.760~14:51.240] 一兩個月前跟大家分享的

[14:51.240~14:53.280] 就是盤可能停在差不多的地方

[14:53.280~14:54.080] 你事後回頭看

[14:54.080~14:55.720] 搞不好什麼正負5%之類的

[14:55.720~14:57.440] 但你的錢已經他媽不建議大堆

[14:57.440~14:59.360] 因為你整天在那邊追漲沙疊

[14:59.360~15:00.400] 那就比較尷尬一點

[15:00.400~15:02.320] 所以在趨勢盤裡面去追漲沙疊

[15:02.320~15:03.400] 可能比較適合

[15:03.440~15:04.840] 哪次當然我們沒有辦法

[15:04.840~15:05.560] 就是說什麼

[15:05.560~15:06.920] 很簡單的事後論說什麼

[15:06.920~15:07.720] 那個地方

[15:07.720~15:09.200] 那時候早就看就知道是趨勢盤

[15:09.200~15:10.480] 一堆人都這樣打嘴炮

[15:10.480~15:11.840] 那實際上股票市場難的地方

[15:11.840~15:12.280] 就是說

[15:12.280~15:13.520] 你事後看都超簡單的

[15:13.520~15:15.280] 可是當下你很難去做判斷

[15:15.280~15:16.560] 所以有些人會選擇怎麼做

[15:16.560~15:18.080] 然後像自己身邊有朋友就分享說

[15:18.080~15:18.840] 他們有些策略

[15:18.840~15:20.680] 就即便可能在某些事況是

[15:20.680~15:21.840] 完全不會賺錢

[15:21.840~15:23.400] 可在這堅持的一起做下去

[15:23.400~15:23.680] 為什麼

[15:23.680~15:24.760] 因為他要的是

[15:24.760~15:26.240] 他長期回測出來的結果

[15:26.240~15:27.560] 所以他不會自己去那邊

[15:27.560~15:28.440] 你知道time the market

[15:28.440~15:30.120] 或是去選一些市場來做

[15:30.120~15:31.320] 反正我就持續的做下去

[15:31.320~15:32.840] 那我知道有些年我就在賠錢

[15:32.840~15:33.880] 那有些年我會賺錢

[15:33.880~15:34.840] 這一套策略

[15:34.840~15:36.280] 所以他可能就繼續的搞下去

[15:36.280~15:38.120] 那最後面如果說真的走出一個趨勢盤

[15:38.120~15:40.680] 那當然這套策略就會莫名的是賺很多錢

[15:40.680~15:42.840] 那可是等到你已經識別說是一個趨勢盤

[15:42.840~15:43.560] 你才要進來的話

[15:43.560~15:45.920] 那可能就會說你的報酬會被壓縮一點

[15:45.920~15:48.160] 所以其實都是某種程度上的一個取捨

[15:48.160~15:51.000] 但是按照我現在去看美股的市場

[15:51.000~15:52.240] 然後發現說又破頂

[15:52.240~15:53.280] 然後又有CTA出來

[15:53.280~15:55.360] 我就會覺得說如果這個地方來一個大的

[15:55.360~15:57.560] 那應該就是一個非常好的買點

[15:57.560~15:59.600] 那如果說沒有來一個大的是盤碟的話

[15:59.640~16:01.400] 那可能就會用比較保守的方式

[16:01.400~16:03.280] 就是接一點接一點去運作

[16:03.280~16:05.040] 那目前還是會聚焦在

[16:05.040~16:06.240] 可能以美股來講

[16:06.240~16:07.280] 或說台股我認為一下

[16:07.280~16:08.400] 趨勢已經走得很明顯

[16:08.400~16:09.600] 就是往光的方向去走

[16:09.600~16:10.680] 甚至有一個說法是說

[16:10.680~16:13.120] 反正光就是AI的2.0

[16:13.120~16:15.280] 並不是說他是某種取代AI的東西

[16:15.280~16:16.360] 說就AI的族群

[16:16.360~16:18.680] 以前就是可能我們看到的一些OEM

[16:18.680~16:21.120] ODM或者是有一些班卡廠

[16:21.120~16:23.320] 然後或是ASIC的supply chain

[16:23.320~16:24.920] 然後現在可能大家都是往

[16:24.920~16:26.040] 比較像是interconnect

[16:26.040~16:27.640] 或是說networking的方向去走

[16:27.680~16:29.840] 但他還是跟AI是高度相關的

[16:29.840~16:31.680] 甚至可以講說他就是AI的一種

[16:31.680~16:33.680] 加強的版本

[16:33.680~16:35.160] 所以其實我認為資金已經

[16:35.160~16:37.280] 蠻明顯的是匯聚去哪一個方向

[16:37.280~16:39.680] 那都給了一個非常高的PE層數

[16:39.680~16:41.520] 那其實就算有出現一些

[16:41.520~16:42.640] 比較大的回檔或什麼

[16:42.640~16:43.840] 對我來說這都是一個

[16:43.840~16:45.400] 站在買方的機會

[16:45.400~16:46.560] 那在上一波的話

[16:46.560~16:48.240] 我覺得自己就做得還蠻好的

[16:48.240~16:49.960] 因為已經先識別到這些機會

[16:49.960~16:51.760] 所以在他們回檔的時候去搞了一下

[16:51.760~16:53.280] 然後每個東西都創新搞

[16:53.280~16:55.520] 所以大概在這個

[16:55.520~16:57.120] 就是準備要進入第二季的時候

[16:57.160~16:59.400] 自己在美股才有一點那種報仇的感覺

[16:59.400~17:01.560] 就是在前面其實都還蠻慘的

[17:01.560~17:03.480] 就是差不多都也待在水面下

[17:03.480~17:06.040] 因為手上有太多像那些什麼CHIP vendor

[17:06.040~17:08.000] 然後或是一些那種傳輸類股

[17:08.000~17:09.160] 電動車或什麼的

[17:09.160~17:10.480] 其實今年表現都不是太好

[17:10.480~17:11.840] 但後來就是把自己的部位

[17:11.840~17:13.240] 去做了一些調整之後

[17:13.240~17:15.440] 那我覺得就有效的去改善了

[17:15.440~17:17.720] 就一下身體的這個體感就非常好

[17:17.720~17:19.440] 那後面可能有注意到什麼

[17:19.440~17:20.680] 趨勢的狀態

[17:20.680~17:22.800] 再來跟大家去做更多的分享

[17:22.800~17:23.520] 那實際上

[17:23.520~17:25.400] 最近我們在記憶體有注意到

[17:25.400~17:26.640] 就是開始有出現

[17:26.640~17:27.480] 就是怎麼講

[17:27.480~17:29.520] 像美光的這個是利多

[17:29.520~17:30.960] 可是卻沒有漲

[17:30.960~17:32.280] 所以可以想像成是說

[17:32.280~17:34.360] 當然利多本身我們會去期待

[17:34.360~17:36.800] 說他應該會把市場推到一個更高的地方去

[17:36.800~17:38.640] 可是如果利多沒有漲的話

[17:38.640~17:40.680] 那可能就有些資金開始會去思考說

[17:40.680~17:41.520] 是否要退出

[17:41.520~17:43.440] 那我們先去跟大家講一個大前提

[17:43.440~17:45.080] 就是我們當然不知道說記憶體的資金

[17:45.080~17:46.120] 會玩到什麼時候

[17:46.120~17:48.480] 因為我們目前去用基本面的角度來看的話

[17:48.480~17:49.560] 就是在今年一整年

[17:49.560~17:50.240] 記憶體都很好

[17:50.240~17:51.520] 應該都還是是確定的

[17:51.520~17:52.160] 那只是我們都知道

[17:52.160~17:53.640] 都股價會提早反應

[17:53.640~17:55.160] 那提早反應到哪不確定

[17:55.160~17:55.880] 有些人認為說

[17:55.880~17:58.360] 可能記憶體到2027、2028都還是會超好

[17:58.360~17:59.680] 那當然就有可能這個股價

[17:59.680~18:01.640] 就會一路漲到2026年底這個

[18:01.640~18:03.880] 好當然我們先用一個階段性的節點來看

[18:03.880~18:05.680] 我覺得最近有發生的一些事件是什麼

[18:05.680~18:06.680] 就首先就是

[18:06.680~18:07.840] 美光的財報出來

[18:07.840~18:08.480] 然後是利多

[18:08.480~18:10.120] 可是卻沒有發生大漲

[18:10.120~18:11.400] 然後再來就是有一些這個

[18:11.400~18:14.480] 外資的分析師開始去調降的目標價

[18:14.480~18:17.080] 那即便他們可能調降的一些說法

[18:17.080~18:18.560] 然後在我自己看來是

[18:18.560~18:19.560] 沒有這麼solid

[18:19.560~18:21.560] 就是理論上這邊應該都還是用

[18:21.560~18:22.960] 財面的角度來講是看多

[18:22.960~18:24.880] 那只是如果你混合一點股價

[18:24.920~18:26.640] 就是說這個地方是不是已經

[18:26.640~18:27.160] 已反映

[18:27.160~18:28.320] 因為畢竟真的漲很多

[18:28.320~18:30.520] 那可能還解釋的過去

[18:30.520~18:32.240] 那如果說這個記憶體

[18:32.240~18:33.440] 開始出現一些橫盤

[18:33.440~18:34.960] 或是開始轉弱的話

[18:34.960~18:36.160] 我自己本身是認為說

[18:36.160~18:39.320] 這搞不好對於整體市場是一個更好的現象

[18:39.320~18:40.680] 這也是我們這次去開會的時候

[18:40.680~18:42.440] 跟大家聊到的一個想法

[18:42.440~18:45.000] 就是因為我們過去會去追很多

[18:45.000~18:46.480] 所以報價的變化什麼的

[18:46.480~18:47.320] 那老實跟大家講

[18:47.320~18:49.760] 現在市場上面有超多的東西在漲價

[18:49.760~18:50.920] 就是漲到你真的

[18:50.920~18:52.280] 如果你是做科技股的人

[18:52.280~18:54.560] 然後你的雷達可能也跟我一樣廣

[18:54.560~18:55.560] 甚至比我廣的話

[18:55.560~18:57.000] 你應該也會跟我想法一樣

[18:57.000~18:58.280] 就是說這怎麼可能不通膨

[18:58.280~19:00.120] 太誇張的時候就會在漲價

[19:00.120~19:01.520] 所有東西都在漲價

[19:01.520~19:02.280] 太誇張了

[19:02.280~19:02.960] 那只是

[19:02.960~19:04.520] 當我們看到這些漲價的東西

[19:04.520~19:06.200] 像我前陣子就是這些漲價的東西

[19:06.200~19:07.320] 不管是一些什麼

[19:07.320~19:09.640] power的這個元件

[19:09.640~19:11.560] 然後或者是說被動元件或什麼的

[19:11.560~19:13.360] 我每次掌握到它要漲價

[19:13.360~19:14.400] 或是我自己算了一下

[19:14.400~19:15.320] 覺得這東西會漲價

[19:15.320~19:15.960] 然後這邊發現說

[19:15.960~19:17.280] 我也賭對它真的有漲價

[19:17.280~19:18.280] 但是你去做股票

[19:18.280~19:19.040] 你就發現說

[19:19.040~19:20.560] 那個報酬率不是太好

[19:20.560~19:21.360] 好甚至很多時候

[19:21.360~19:22.160] 媽你會因為這樣子

[19:22.160~19:23.800] 就不小心搞在水安第一排

[19:23.800~19:25.120] 然後給人家盜貨盜報

[19:25.120~19:26.480] 那即便最後面證明你是對的

[19:26.480~19:28.440] 就是你壓的這個理論是有發生

[19:28.440~19:29.760] 可是你還是不會賺到錢

[19:29.760~19:30.720] 那所以當時呢

[19:30.720~19:32.160] 就是有身邊的朋友跟我講說

[19:32.160~19:34.000] 其實有可能是因為記憶體吧

[19:34.000~19:36.200] 這種就是對漲價的預期

[19:36.200~19:37.920] 呃的這些資金全部都吸走了

[19:37.920~19:39.600] 其實我覺得是還蠻合理的為什麼

[19:39.600~19:41.680] 因為其實記憶體它現在有點像是說

[19:41.680~19:42.800] 這個市場裡面的那個

[19:42.800~19:44.240] Victoria Secret Model你知道

[19:44.240~19:45.640] 就是它它們的呃

[19:45.640~19:46.680] 身形太好了

[19:46.680~19:47.840] 然後大家太喜歡了

[19:47.840~19:49.880] 所以今天看到那種漲價性出來

[19:49.880~19:51.800] 那個漲價性其實老實講都漲蠻多的

[19:51.800~19:54.040] 可是有一個東西擺在那邊

[19:54.040~19:55.040] 你說你漲多少

[19:55.040~19:56.280] 你漲什麼30% 50%

[19:56.280~19:57.720] 那個漲100%

[19:57.720~19:58.720] 那個價格漲100%

[19:58.720~19:59.520] 那你要去哪

[19:59.520~20:01.520] 當然全部都往那100%去衝

[20:01.520~20:02.320] 這個35%

[20:02.320~20:04.280] 除非說你現在是在第一檔位置

[20:04.280~20:05.080] 大家可能還有興趣

[20:05.080~20:06.520] 但如果你也是在相對高檔

[20:06.520~20:07.560] 我當然還是買最強的

[20:07.560~20:09.440] 所以他其實某程度上是這樣子

[20:09.440~20:10.680] 然後把一些呃

[20:10.680~20:12.920] 就是喜歡去玩報價變化的資金

[20:12.920~20:14.120] 全部都拉去了

[20:14.120~20:15.280] 所以我自己的想法是這樣

[20:15.280~20:16.480] 就是我不會想去當一個什麼

[20:16.480~20:18.080] 大預言家說什麼記憶體會漲到什麼時候

[20:18.080~20:18.840] 不曉得

[20:18.840~20:20.040] 因為如果你真的知道的話

[20:20.040~20:20.720] 那你就發了

[20:20.760~20:22.600] 可是沒有人可以抓得很明確

[20:22.600~20:24.320] 但只要看到他的漲勢

[20:24.320~20:26.640] 我認為就稍微的變弱一點

[20:26.640~20:28.400] 或者說開始去橫盤的話

[20:28.400~20:30.240] 那有可能這些喜歡賭報價的

[20:30.240~20:32.240] 就會重新的去回到那些

[20:32.240~20:34.160] 呃報價相關的類股

[20:34.160~20:35.120] 就是他們一樣有漲值

[20:35.120~20:36.000] 他們漲速記憶體的

[20:36.000~20:36.640] 有可能是這樣子

[20:36.640~20:38.240] 但呃那天去開會的時候

[20:38.240~20:39.360] 同時也有一個這個

[20:39.360~20:41.320] 產業上的朋友有分享有一點

[20:41.320~20:42.400] 我覺得蠻有趣的

[20:42.400~20:43.320] 然後他就有提到說

[20:43.320~20:45.840] 其實我們現在要很明確的分得出來說

[20:45.840~20:47.560] 什麼東西是需求driven

[20:47.560~20:49.280] 什麼東西是呃供給

[20:49.280~20:51.520] 或者說價格成本導致的

[20:51.520~20:52.360] 呃這個漲價

[20:52.360~20:54.320] 就是說兩個兩個drive

[20:54.320~20:55.120] 是不一樣的啦

[20:55.120~20:57.320] 如果今天是需求去驅動的話

[20:57.320~20:59.520] 那當然我覺得他在市場上的表現

[20:59.520~21:00.720] 就是會更好

[21:00.720~21:02.360] 這應該是一個非常明顯的說法

[21:02.360~21:03.120] 只是可能有時候

[21:03.120~21:05.040] 當你過度去研究一些東西

[21:05.040~21:06.400] 你的眼睛都盯著那個東西

[21:06.400~21:07.760] 就像是你變成一個錘子

[21:07.760~21:09.600] 你看所有東西都變成是釘子

[21:09.600~21:10.040] 所以呢

[21:10.040~21:12.360] 你不要看到說什麼報價漲就高潮

[21:12.360~21:13.600] 因為其實確實在過去

[21:13.600~21:15.120] 有蠻多的那個報價漲

[21:15.120~21:15.960] 其實是在反映

[21:15.960~21:17.920] 像是原物料的價格上漲

[21:17.920~21:18.480] 那所以呢

[21:18.520~21:19.160] 他們受不了

[21:19.160~21:20.720] 他們只好去把

[21:20.720~21:23.200] 呃這個對客戶的報價給往上調

[21:23.200~21:25.760] 可是他不一定在需求方面是很強勁

[21:25.760~21:27.960] 所以像被動元件有蠻多環節

[21:27.960~21:29.360] 是因為他會用到銀

[21:29.360~21:30.080] 所以導致呢

[21:30.080~21:32.200] 他們有一個價格的變化產生

[21:32.200~21:33.600] 那如果我們今天去細究

[21:33.600~21:35.000] 其中的一些差別的話

[21:35.000~21:36.880] 我覺得就是一些高階的mlcc

[21:36.880~21:39.440] 然後或者是像什麼TLVR電感

[21:39.440~21:41.680] 這個都是很明確看到說

[21:41.680~21:44.280] 呃在未來可能會出現一些供需適合的東西

[21:44.280~21:44.960] 所以就是說

[21:44.960~21:47.800] 如果你今天去看一個報價上漲的話

[21:47.800~21:49.240] 那這邊也要稍微的提醒一下

[21:49.240~21:49.840] 就是你要注意說

[21:49.840~21:52.080] 這個報價上漲是呃純粹的

[21:52.080~21:53.320] 因為是需求導致的

[21:53.320~21:54.960] 那可能會是一個上選

[21:54.960~21:55.760] 會比較好

[21:55.760~21:59.280] 那如果他是因為是在供給的呃成本方面

[21:59.280~22:00.280] 去被漲價

[22:00.280~22:01.920] 所以他把他轉嫁給客戶的話

[22:01.920~22:03.720] 那可能是擺在次等的

[22:03.720~22:05.280] 只是我們目前去看的話

[22:05.280~22:06.360] 會覺得呃

[22:06.360~22:08.360] 其實市場上面要漲價的東西是蠻多的

[22:08.360~22:09.240] 那其實呃

[22:09.240~22:12.000] 如果是用這個呃供需的角度來說的話呢

[22:12.000~22:14.840] 是在這個需求方面的要求呃

[22:14.840~22:17.440] 而導致漲價的東西也是相對多

[22:17.440~22:19.840] 只當然有些東西他其實並不是因為呃

[22:19.840~22:20.760] 需求driven的

[22:20.760~22:22.600] 那這個就要比較小心一點

[22:22.600~22:24.160] 那至於記憶體方面的話呢

[22:24.160~22:27.040] 最近自己有聽身邊的一些朋友提到

[22:27.040~22:29.840] 因為呃三大廠其實近期都是在開會

[22:29.840~22:33.600] 那我們看到的一個狀態是在接下來呃

[22:33.600~22:35.440] 他們已經開始去傾向認為說

[22:35.440~22:38.160] 在NAND的漲價應該是會跑贏DRAM

[22:38.160~22:40.240] 那DRAM還是有在一個漲價的狀態

[22:40.240~22:41.960] 我們沒有要去分一個誰高誰低

[22:41.960~22:43.360] 或是彭A才B這樣

[22:43.360~22:45.560] 那只是客觀的去描述一個呃

[22:45.560~22:48.040] 清醒就是說在NAND的方面的呃

[22:48.040~22:49.560] 需求還是非常的強勁

[22:49.560~22:52.600] 那這當然就是歸功於說在AI的存儲

[22:52.600~22:54.560] 因為下呃大量的

[22:54.560~22:56.360] 怎麼說就每個人都在使用AI

[22:56.360~22:58.800] 那每個人都在產生很多的廢圖跟廢片

[22:58.800~23:01.640] 所以所以導致這個存儲的需求是拉到很高

[23:01.640~23:03.920] 那我們是有看到說在NAND這邊的表現

[23:03.920~23:05.400] 都還是會很好

[23:05.400~23:07.320] 那至於在一些模組廠的表現

[23:07.320~23:08.200] 或是一些controller

[23:08.200~23:10.120] 他們自己會自帶模組的

[23:10.120~23:13.000] 就是可能會會有這顆粒的囤積的話呢

[23:13.000~23:14.360] 那大家可能比較擔心是說

[23:14.360~23:16.760] 他會不會等到低價庫存燒完之後

[23:16.760~23:18.000] 然後就不賺錢了

[23:18.000~23:19.760] 那但這個也是前幾天跟朋友聊天的時候

[23:19.760~23:20.600] 然後稍微被點到

[23:20.600~23:22.120] 他就說低價庫存

[23:22.120~23:23.400] 大家看了都是可能不知道

[23:23.400~23:25.320] 一兩年前那種買超便宜的低價庫存

[23:25.320~23:26.080] 可是問題是

[23:26.080~23:27.800] 有時候他們如果賭對的話

[23:27.800~23:29.600] 就覺得說我在這季買一大堆東西

[23:29.600~23:31.920] 然後下一季跟下一季繼續漲漲很多

[23:31.920~23:33.800] 那那這也都是低價庫存

[23:33.800~23:36.800] 所以其實這個也呼應到一點就是呃

[23:36.800~23:39.960] 現在的這個時代很有趣的地方是你敢不敢賭

[23:39.960~23:42.400] 這個也是近期可能在美國細股圈

[23:42.400~23:43.960] 也很多人在討論的東西

[23:44.000~23:46.720] 呃像OpenAI就是一個非常敢賭的組織

[23:46.720~23:48.520] 好所以呢他在一開始就給你喊一個

[23:48.520~23:51.080] 像是畫夢般的呃的算力需求

[23:51.080~23:52.360] 那可是像Enthropic

[23:52.360~23:54.360] 他是一個比較保守的組織

[23:54.360~23:55.560] 所以相對之下

[23:55.560~23:57.760] 就是等到他們真的要可以大張全角

[23:57.760~23:59.920] 或是他們其實最後面發現說判斷是對的

[23:59.920~24:01.480] 就這東西真的超缺的時候

[24:01.480~24:03.640] 那比較敢衝的比較敢建制的

[24:03.640~24:05.760] 他會有更多的能量可以去推

[24:05.760~24:09.600] 那這個不只是發生在細股的這些頂級的獵食者

[24:09.600~24:11.240] 那其實在台戲的供應鏈

[24:11.240~24:13.000] 那不管是一些板財廠

[24:13.040~24:15.120] 然後或者是我們剛才前面提到的這種記憶體模組廠

[24:15.120~24:16.280] 你敢不敢採購的

[24:16.280~24:18.680] 好像現在的贏家是那一些敢衝的

[24:18.680~24:20.200] 然後就是你越敢衝的

[24:20.200~24:21.240] 你越敢擴敞的

[24:21.240~24:22.600] 你敢配合客戶的

[24:22.600~24:25.040] 那你敢相信說這次可能不一樣的

[24:25.040~24:27.600] 那他會是最大的一個受益者

[24:27.600~24:30.720] 所以看起來好像是要往這種最衝的方向去

[24:30.720~24:31.640] 那我自己會傾向的時候

[24:31.640~24:33.760] 可能接下來挑的東西會往這個方向去

[24:33.760~24:35.240] 那當然是要稍微下一個警語

[24:35.240~24:37.160] 因為這個已經有點類似

[24:37.160~24:39.880] 那時候在2021-2022發生的事情的

[24:39.880~24:41.800] 因為2021-2022的時候那時候

[24:41.880~24:43.720] 因為缺貨塞港的狀態

[24:43.720~24:46.000] 所以導致有長短料的產生

[24:46.000~24:47.080] 那短料大家都有

[24:47.080~24:48.520] 那長料的部分就是比說

[24:48.520~24:49.640] 誰敢去下單

[24:49.640~24:50.400] 誰敢買得多

[24:50.400~24:51.280] 誰又庫存高

[24:51.280~24:53.400] 那就有辦法把東西拼出來

[24:53.400~24:55.120] 那出貨然後開始賺錢

[24:55.120~24:58.280] 那只是你知道說就是世界的任何萬物

[24:58.280~25:00.280] 就是他最後面都是脫離不了循環

[25:00.280~25:02.240] 只是可能這一次的循環是比較大一點

[25:02.240~25:04.800] 所以那時候可能去囤最多東西的人

[25:04.800~25:06.880] 在一開始看他是贏家

[25:06.880~25:09.720] 那只是後面就會有一個神奇的轉折點出現

[25:09.720~25:10.680] 那個轉折點出現

[25:10.720~25:12.680] 有時候是某一個事件所導致

[25:12.680~25:14.320] 搞不好又在一場戰爭或是怎麼樣

[25:14.320~25:15.320] 像那時候就是烏鱷戰爭

[25:15.320~25:17.760] 可能打響了這個警鐘

[25:17.760~25:20.040] 然後讓大家稍微的煞車之後發現說

[25:20.040~25:22.440] 哇靠我庫房裡面的庫存超級多

[25:22.440~25:24.680] 然後到時候就迎來了一個逆轉這樣

[25:24.680~25:26.400] 那所以這可能是稍微要小心的

[25:26.400~25:28.320] 只是這個可能就很難去判斷說

[25:28.320~25:29.440] 到底什麼時候會發生

[25:29.440~25:31.640] 因為像那時候庫存一直在往上拉的時候

[25:31.640~25:33.800] 我還記得可能在2020年的

[25:33.800~25:35.280] 差不多年中左右就有人講說

[25:35.280~25:36.440] 那庫存上去太快

[25:36.440~25:39.120] 就他就一路這樣長到2022年

[25:39.120~25:41.040] 然後才出現一個崩盤這樣

[25:41.040~25:42.120] 所以也有可能就是

[25:42.120~25:43.720] 你現在可能看到一些這種

[25:43.720~25:45.560] 很敢衝很敢投資的廠商

[25:45.560~25:47.240] 你想說過去歷史演過

[25:47.240~25:48.160] 他們那麼敢衝

[25:48.160~25:49.240] 那後面真的要反轉的時候

[25:49.240~25:50.640] 他們就摔最慘

[25:50.640~25:51.640] 然後最死

[25:51.640~25:53.040] 那但他有可能是一兩年之後

[25:53.040~25:53.840] 才會發生的事情

[25:53.840~25:55.680] 所以這個可能就是

[25:55.680~25:56.000] 我不知道

[25:56.000~25:57.320] 因為我的角度是這樣講

[25:57.320~25:58.920] 反正我們是在股票市場投資的方式

[25:58.920~26:00.360] 並不是去投資失業

[26:00.360~26:01.520] 如果我今天我是失業的

[26:01.520~26:02.320] 我東西丟下去

[26:02.320~26:03.920] 我投其他去我走不掉的

[26:03.920~26:04.880] 我覺得非常的小心

[26:04.880~26:06.160] 可是我在股票市場的

[26:06.160~26:07.960] 我發現不對我隨時可以把東西砍掉

[26:08.000~26:08.880] 所以對我來講

[26:08.880~26:10.600] 這個釋縮成本是可以接受的

[26:10.600~26:12.000] 那我還是會選擇去往

[26:12.000~26:12.920] 就是敢衝

[26:12.920~26:14.920] 然後敢投資的廠商去靠

[26:14.920~26:15.720] 那等到發現

[26:15.720~26:17.720] 他有些什麼跌破的產生什麼的

[26:17.720~26:18.920] 那我們再來去做調整

[26:18.920~26:19.640] 結果覺得OK

[26:19.640~26:20.600] 就算你會吃到一些損失

[26:20.600~26:22.200] 他至少流動性是夠大的

[26:22.200~26:23.680] 所以目前的心態是這樣

[26:23.680~26:25.480] 那雖然現在他盤面是一個

[26:25.480~26:27.480] 以美國來講很不好的一個狀態

[26:27.480~26:29.080] 但我還是會認為說

[26:29.080~26:31.080] 不改變的是AI的趨勢

[26:31.080~26:32.160] 不改變的是這些需求

[26:32.160~26:34.720] 不改變的是我們看到大量的Demand

[26:34.720~26:36.720] 那只是可能因為一些地緣政治

[26:36.720~26:37.960] 因為一些有的沒有的東西

[26:37.960~26:38.880] 所導致所下

[26:38.880~26:40.240] 盤面的資金可能比較縮一點

[26:40.240~26:42.040] 然後觸發這些CTA的

[26:42.040~26:43.760] 什麼商品顧問的

[26:43.760~26:44.520] 天損潮

[26:44.520~26:45.520] 那天損潮

[26:45.520~26:46.200] 你也不知道

[26:46.200~26:47.520] 就絕對的那個低點在哪

[26:47.520~26:48.880] 可是就按照我們的經驗

[26:48.880~26:50.360] 我們像之前跟大家分享的就是說

[26:50.360~26:51.440] 就叫VIX跳上去

[26:51.440~26:52.640] 每次過市時以上

[26:52.640~26:53.960] 你不知道跳上去之後

[26:53.960~26:55.440] 可能會再往下個幾根

[26:55.440~26:57.480] 可是反正到那個地方左右

[26:57.480~26:59.040] 就是一個不錯的買點

[26:59.040~27:01.320] 那CTA開始在那邊雕砍的時候

[27:01.320~27:02.000] 一般來講

[27:02.000~27:03.920] 就你時候回頭看也都是不錯的買點

[27:03.920~27:05.240] 那至於那些要追求說

[27:05.240~27:06.120] 一定要買最低點

[27:06.120~27:07.440] 然後抱歉我真的就幫不上你了

[27:07.440~27:08.480] 你媽你那麼厲害的話

[27:08.480~27:09.920] 你也不需要去聽任何的節目

[27:09.920~27:11.240] 或是任何人跟你分享

[27:11.240~27:12.000] 反正總之就是

[27:12.000~27:13.400] 當你注意到這些指標出現的時候

[27:13.400~27:15.440] 理論上都是要保持人靜

[27:15.440~27:16.520] 去做出一些

[27:16.520~27:17.760] 就是採買的行為

[27:17.760~27:18.800] 那時候回頭看會不會說

[27:18.800~27:19.720] 謝謝自己這樣

[27:19.720~27:20.520] 只是在當下

[27:20.520~27:21.400] 其實你就會發現說

[27:21.400~27:22.520] 這些決定都是不容易的

[27:22.520~27:23.600] 所以有時候會認為

[27:23.600~27:25.760] 就是有些人在投資市場賺到錢

[27:25.760~27:26.600] 那很多人都會覺得說

[27:26.600~27:27.440] 欸這些人怎樣幹

[27:27.440~27:28.280] 你看你們都沒有去

[27:28.280~27:29.360] 貢獻實質生產力

[27:29.360~27:30.400] 你憑什麼賺錢

[27:30.400~27:32.280] 他們在大家不相信的時候

[27:32.280~27:33.600] 去相信這些公司

[27:33.600~27:34.520] 去幫他撐股價

[27:34.520~27:35.600] 去幫他做憲徵

[27:35.600~27:37.480] 幫他認CB什麼的

[27:37.480~27:39.320] 他活該賺錢

[27:39.320~27:41.320] 所以當大家都失去信仰的時候

[27:41.320~27:42.880] 我覺得我們還是會專注的

[27:42.880~27:44.080] 去focus在

[27:44.080~27:45.360] 一些產業的變化

[27:45.360~27:46.560] 一些基本面的狀態

[27:46.560~27:47.560] 那我們就是

[27:47.560~27:49.000] 鎖定在基本面的部分

[27:49.000~27:50.600] 所以有時候雖然我們講的東西

[27:50.600~27:52.440] 可能會跟股價是感覺是反過來

[27:52.440~27:53.360] 可是我們會堅持下去

[27:53.360~27:54.400] 因為最後面這樣看

[27:54.400~27:55.400] 這個一面是高的

[27:55.400~27:56.560] 只是當然有些東西

[27:56.560~27:57.560] 他勢必會

[27:57.560~27:58.640] 就是會讓你失望

[27:58.640~27:59.400] 就像是

[27:59.400~28:00.240] 你打市場牌

[28:00.240~28:01.240] 一定會有幾場是輸的

[28:01.240~28:01.840] 那沒有辦法

[28:01.840~28:03.640] 那我們就盡量站在一個

[28:03.800~28:04.960] 就是了解產業

[28:04.960~28:06.240] 並分析產業的角度

[28:06.240~28:07.360] 所以目前整體看下來

[28:07.360~28:08.400] 我認為還是偏向

[28:08.400~28:10.040] 市場情緒的一個不穩定

[28:10.040~28:11.200] 然後更不確定性

[28:11.200~28:12.840] 好但目前我們所看到的

[28:12.840~28:14.040] 各大CSP的頂面

[28:14.040~28:15.200] 或什麼都還是在一個

[28:15.200~28:16.080] 幾好的狀態

[28:16.080~28:17.400] 那只有可能產生一種

[28:17.400~28:18.080] 新的移轉

[28:18.080~28:19.080] 就是過去可能大家

[28:19.080~28:20.040] 對於AI的這些

[28:20.040~28:21.200] 瘋狂上秋的陳述

[28:21.200~28:22.360] 會換到新的族群

[28:22.360~28:24.560] 像是光或是CPO的

[28:24.560~28:25.840] 這個類別裡面去

[28:25.840~28:27.040] 但應該都還是

[28:27.040~28:28.000] 有東西可以持續走

[28:28.000~28:28.680] 因為我們現在要去看

[28:28.680~28:29.760] 像台股的

[28:29.760~28:30.600] 這些光的類股

[28:30.600~28:31.760] 或是每股光的類股

[28:31.760~28:33.160] 都還是在很強勢的狀態

[28:33.200~28:34.080] 所以這個地方

[28:34.080~28:35.680] 要出現全面崩盤

[28:35.680~28:36.520] 一般來講就除非

[28:36.520~28:37.880] 真的世界有出什麼大事

[28:37.880~28:38.760] 不然比較難

[28:38.760~28:39.960] 但如果世界有出大事

[28:39.960~28:41.120] 當然什麼事都有可能發生

[28:41.120~28:41.760] 那我們是沒有辦法

[28:41.760~28:42.480] 運氣這種大事

[28:42.480~28:43.640] 所以只能夠等到

[28:43.640~28:44.960] 看到之後再來做一些

[28:44.960~28:46.320] 修正跟調整以上

[28:46.320~28:47.480] 所以稍微簡單跟大家分享

[28:47.480~28:48.880] 最近的一些盤式的狀態

[28:48.880~28:50.280] 希望大家可以順利的度過

[28:50.280~28:50.800] 像這種時候

[28:50.800~28:52.360] 就是大家互相取暖一下

[28:52.360~28:53.680] 很多時候回頭看就會發現

[28:53.680~28:55.200] 我們又度過了一次

[28:55.200~28:57.360] 這個難熬的低股

[28:57.360~28:58.480] 算我真的覺得台股

[28:58.480~28:59.600] 沒有任何難熬的感覺

[28:59.600~29:01.160] 但每股是真的有這樣的一個感受

[29:01.160~29:02.640] 所以稍微簡單跟大家分享一下

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