如果說華爾街有誰最能貫徹「守正出奇」的價值投資精神，李錄絕對是無人能出其右。隨著 2026 年進入第二季度，市場目光正死盯著即將公佈的 Q1 報告。我們不妨從去年底的 李錄持倉 數據中，尋找那些即將在 Q1 爆發的伏筆。
壓注谷歌與拼多多：這是一場「穿越週期」的耐力賽
回顧 2025 年 Q4 的數據，最震撼的莫過於李錄對谷歌（Google）的極致集中。持股佔比近 44%！李錄在賭什麼？
從截圖來看，Google A 類與 C 類股加起來的價值高達 15.6 億美元，佔據了整個組合的「半壁江山」。雖然 Q4 期間有微幅的增減調整，但這種重倉位階說明了一件事：在李錄眼裡，AI 時代的搜尋引擎護城河依然穩如泰山。
拼多多（PDD）——價值投資的新戰場
另一個值得關注的是拼多多，持倉佔比高達 14.64%。在 2026 年 Q1 中概股波動劇烈的環境下，李錄是否會像他的好友段永平一樣繼續加碼？這是 Q1 報告中最受矚目的看點之一。
李錄持倉：從 Q4 到 Q1，變與不變的哲學
價值投資者最怕「換手率」過高，但李錄在 Q4 罕見地新建倉了卡駱馳（CROX），這筆操作非常有趣。
2026 年 Q1 持倉展望：會出現下一個「卡駱馳」嗎？
很多人問，為什麼要盯著過期的 Q4 數據？因為 李錄持倉 的邏輯通常具備極強的延續性。Q4 的新建倉往往只是「試水溫」，到了 Q1 才是真正加倉成重倉股的關鍵期。
進入 2026 年 Q1，美國銀行（BAC）與華美銀行（EWBC）的金融股部位，在降息預期反覆的背景下，李錄是選擇按兵不動，還是趁著震盪再次買入？這直接反映了他對宏觀經濟韌性的判斷。
結語：跟著大佬抄作業，不如學他的定力
看 李錄持倉，看的不是代碼，而是那種「敢在好公司遇到麻煩時重倉」的膽識。2025 年 Q4 的數據給我們畫出了底稿，而即將出爐的 2026 年 Q1 報告，則是檢驗這份底稿成色最好的試金石。
大家覺得，在即將公佈的 Q1 持倉裡，李錄會繼續死守谷歌，還是會給我們帶來新的驚喜標的？歡迎在留言區分享你的觀察！
