888產業分析模組的養雞場數據統計系統的核心權重配置
從各項指標的分數佔比來看，這個模型非常重視「穩定填權息的能力」與「股息增長」，這是長期存股（養雞生蛋）的精髓。若要篩選出符合這套 100分評分邏輯，且過去 10年不斷配息 的股票池，更要找出「填息機率」與「營收動能」上表現卓越的標的。
近五年填權息機率 > 80% (70/70)： 確保「蛋」能確實入袋，而不是賠了價差。
公司競爭力 (10/10)：確保公司不會被市場淘汰。
近期月營收動能強勁 (5/5)：確保未來股價有支撐。
近四季本業獲利較去年成長 (5/5)：小雞持續成長。
股息較去年持平或增加 (10/10)： 確保雞隻健康，沒有縮水的跡象。
而近期財報陸續公布
財報篩選五大條件解析
- 季 EPS 超法人預期 (%)： 這是最終成績單。若 EPS 超預期，代表外資與投信必須重新調整評價，通常是股價噴發的起點。
- 季毛利率超法人預期 (%)： 這反映了公司的競爭力與報價能力。在通膨或原料波動時，毛利率能超預期，代表公司轉嫁成本能力極強。
- 季營業利益超法人預期 (%)： 排除業外收入，看本業賺錢的真本事。這與您養雞場中的「近四季本業獲利」完美呼應。
- 季營業利益年增率： 確保公司處於上升循環，而不僅僅是單季爆發。
- 財報公布距今幾天： 掌握「財報效應」的黃金時間（通常是公布後 3-5 天內的發酵期）。
而開得不錯又符合養雞場策略的公司有
其中已經分享過
減肥總在明天，致富從今天開始；這公司發行CB來買貨，看到了什麼?
營收創高、展店加速與美妝店型拉動雙率回升!
ABF 載板三雄開紅盤：AI 超級循環正式啟動！
在狂熱中守住冷靜!這家目前搞這個??綁定台積電從 5nm 擴到 3nm、2nm!!
那我今天來看看峰哥心心念念的台達電
最近的營運狀況
這是首播日期在2025年3月23日的影片
未來人形機器人，年複合成長率將高達83%！
台達電(2308-TW)為全球最大交換式電源供應器廠商，擁有自有品牌Delta行銷全球，原為電源供應及關鍵零組件廠，2010年推出自有品牌Delta，2012年集團轉型為完整解決方案系統商，2016年後重新將產品分為三大類別：電源及零組件、自動化應用、基礎設施應用。
主要事業部門：
- 電源及零組件：電源供應器系統、電動車解決方案、被動元件、散熱風扇與電源管理模組等電源相關零組件。
- 自動化應用：主要是工業自動化(伺服馬達、變頻器、CNC控制器、機器手臂等)、樓宇自動化(LED照明與攝像錄影系統)。近年收購了Loytec、晶睿(3454)以深耕自動化應用技術與客戶。
- 基礎設施應用：主要是能源基礎設施(太陽能逆變器、電動車充電站、風電轉換器、醫療設備電源等)、資通訊技術(電信電源、資料中心基礎設施、UPS)。
生產基地分佈：中國的東莞、吳江、蕪湖、郴州廠；泰國的一、五、六 廠；台灣的桃一、桃二廠；乾坤新竹、乾坤華豐廠與Eltek 於美國與印度廠區。
經法人預估至2028年本業盈餘成長率為63.26%(達96.16元)
台達電現在營運在高檔往上走，靠 AI 伺服器電源和液冷散熱瘋狂成長，2026 年淡季不淡、全年還有機會再創歷史新高，短期壓力主要在液冷出貨波動和虧損中的車電業務。
營收與獲利：歷史高檔、還在往上
2025 全年營收 5,548 億元、年增 31.8%，EPS 23.14 元，毛利率 34.3%、營益率 15.1% 都創高。
2026Q1 營收 1,593 億元，年增 34%，僅較 2025Q4 小跌 1.4%，是歷年最旺第 1 季。
2026Q1 本業數字：
本業 EPS 7.23 元
營益率約 17.8%，營業利益 284 億元，獲利率明顯優於 2025 年平均。
管理層明講：2026 年營運持續成長「沒有太大問題」，季節性波動變小。
成長主引擎：AI 電源＋液冷，資料中心占比飆升
產品結構正在快速「AI 化」：
2025 年：
伺服器電源占營收約 23%，其中超過 5 成是 AI 伺服器電源。
液冷散熱營收占比約 9%（2024 年還低於 1%）。
AI 相關（AI 電源＋液冷等）營收估已達 20–30%。
外資與法人預估 2026 年：
伺服器電源營收年增約 70%，上看 2,300 億元，營收比重> 30%。
液冷營收年增 50–140%，規模上看 1,200 億元，資料中心整體占比約 50%。
資料中心相關營收占比：2025 約 40%，2026–2027 預估拉到 59% / 70%。
關鍵技術與產品：
AI PSU：從 GB200/GB300 的 33kW Power Shelf，往 12–18kW 單顆 PSU、未來 VR 平台 72kW / 108kW 邁進，單櫃價值量大幅墊高。
液冷：以 Sidecar（液對氣） 為主，市佔一度約 5 成以上，2025Q3 液冷占營收比重高達 11%。
CDU 自 2025Q4 已開始小量出貨，2026 年是放量年。
HVDC、SST、燃料電池：下一階段成長種子
400V / 800V HVDC 電源櫃：
400V：2026 年下半年開始導入，部分客戶 DVT 遇瓶頸，量產多落在 2026Q4～2027Q1。
800V：原本估 2027 年，最新訊息顯示 2026 年就會有系統營收，2026Q3 前後提前量產，2027 年才是放大量。
法人估 HVDC 營收占比：2026 年約 3–5%，2027 年約 10%。
SST（固態變壓器）：已送樣四大 CSP，部分工業應用已出貨，但目前成本仍高，短期貢獻有限，屬中長期布局。
燃料電池（SOFC）：
與 Ceres 技術合作，2025 取得授權，
2026 年底少量出貨，2027 年才有望出現較有感營收，鎖定資料中心「電力缺口」需求。
隱憂與風險：液冷波動＋車電虧損仍在
液冷屬專案型出貨，2026Q1 法人預估液冷營收季減 25–30%，月營收因此短期波動。
車用（Mobility）連續多季虧損，2025 年銷售年減 16%，對整體獲利拖累雖在縮小，但短期難以扭轉。
客戶開始找液冷第二、第三供應商，台達電市佔率恐略降，但靠整體市場放大來填補。
存貨(換算為每月數據)
凡備供正常營業出售之製成品或商品；或正在生產中之在製品，將於加工完成後出售者；或將直接、間接用於生產供出售之商品（或勞務）之材料或物料；或營建用地等屬之。
2026Q1存貨季增17.37%
合約負債
合約負債是公司已收到客戶的預收款，但尚未完成交付商品或服務的金額。代表未來需履行的義務。數字增加表示訂單需求成長，未來營收具支撐力。數字減少可能代表交付完成或訂單減少。
2026Q1合約負債季增7.4%
資本支出佔營收比重
資本支出佔營收比重 = 資本支出 ÷ 營業收入。表示公司將多少比例的營收投入在設備、廠房等長期投資上。數字越高，代表公司積極擴產或布局未來成長。數字越低，可能表示經營保守或成長動能趨緩。
資本支出預測
資本支出平均值是法人（LSEG/IBES）對未來資本支出預估的平均數。反映市場對公司未來設備投資與擴產力道的共識看法。若平均值持穩或上升，代表法人普遍預期公司維持擴張步調；若下滑，可能顯示投資轉趨保守或景氣展望趨緩。
可以看出公司對資本支出每年持續攀升
研發費用
研發費用是公司投入在新產品開發、技術創新與改良的支出。數字越高，代表公司重視技術與未來成長。
2026Q1的研發費用創下歷史新高
資本報酬率
資本報酬率 = 稅後純益 ÷（(本期投入資本 + 前期投入資本) ÷ 2）。表示公司運用投入資本創造獲利的能力。數字越高，代表資金使用效率越好，為股東創造更高回報。適合評估整體經營績效。觀察ROIC時，要留意一次性業外因素所導致的報酬率提升。
2025年ROIC為19.67%
2026Q1的ROIC為6.05%
三率三升
心得分享
2026 年資本支出將「比 2025 年稍高」，董事長明言是為「建置兩年後的產能」，評估需求直看 2029 年；泰國三座新廠已於 2025 年底開出並持續添購致茂設備，美國新廠興建中，中國東莞、重慶、蘇州擴產，同時評估墨西哥與更多東南亞據點。未來 1–2 年 AI 電源與液冷產能仍將持續吃緊，但可「勉強支應需求」，並透過收縮 EV 產線、將泰國部分交通產線改作電源產線來緩解瓶頸
±400V 與 800V 都可提供，真正放量要看 CSP 佈署節奏，預期「2027 年才會看到較有意義的 Power Rack 營收」。
可以看出法人持續看好
