下午 1:30 鈴響的瞬間、信驊在 19,195 元寫下當日新高、然後回頭。收盤跌定 18,700、單日漲 5.12%——看起來漂亮、但「衝過 19k 又拉回將近 500 元」是市場給的第一個真實警告。連漲 3 日累計 +13.5% 後、信驊高檔賣壓開始浮現。
千金股族群也釋了訊號：南電 8046 收 940 元（盤中最高 1,025 站回千、收盤又退）、汎銓 6830 收 878 元（連 5 漲後反轉）、雙雙在千元關卡下游走。
加權指數收 41,138.85、漲 0.91%、成交量 1.45 兆——連續第三個交易日破兆、是 2024 年初以來最熱的量能。錢有沒有進場？進了。但你也看到信驊那一道閃光、知道「衝過 19,000 之後、還能再衝多遠？」這個問題、市場還沒有共識。
權值五虎是聯發科、鴻海、台達電、聯電、廣達——但華擎才是真正的盤後話題。Q1 EPS 4.14 元、年增 15.6%、營業利益年增 47%——本業槓桿開始運轉、釋了「市場原本怕量大但 EPS 不跟」的疑慮一半。剩下另一半要看 Q2 毛利率能不能守 15%。
▍今日產業多空盤點（試跑、5/7 全面）
🟢 看多
- AI 伺服器主板（華擎 Q1 釋疑、永擎子公司爆發）
- SiC 元件（漢磊、嘉晶因 CoWoS 採用 [傳聞] 亮燈漲停）
🟡 中性
- 半導體設備代工（京鼎被本土投顧目標 390 → 350、客戶庫存調整 + 泰國折舊雙打、訂單見度從 3-9 縮到 4-6 個月）
- 千金股族群（信驊 19k 拉回、南電 / 汎銓 跌破千、過熱訊號開始）
🔴 看空
- 加權短線（連 3 天破兆極端量、歷史上 1-2 週常見技術回吐）
跨海回看 5/5 美股：S&P 跟 Nasdaq 雙寫歷史新高（道瓊 +0.73 / S&P +0.81 / Nasdaq +1.03）。台積電把 CoWoS 月產目標推到 13 萬片——四倍增、AMD MI350/MI400 吃約 11% 配額。
這是 Edward Chancellor《Capital Returns》提醒的時刻。資本循環四階段：高 ROIC → 資本湧入 → 產能過剩 → 報酬墜落 → 資本退出 → 倖存者再享高 ROIC。今天散戶看 CoWoS 月產 13 萬的反應是「需求多猛」、但 Chancellor 提醒是反過來看——當所有人（台積 + 三星 + Intel + Amkor + ASE）都在同方向加碼時、1.5-2 年後的供給曲線、才是決定 2027-2028 ROIC 的關鍵變數。
地緣面有大事——5/6 美股盤前傳出 Trump 釋出美伊談判進展訊號、中東緊張突然緩和。WTI 單日 -8.74% 收 93.33 美元、Brent -10.91% 收 97.88 美元、雙雙跌破 100 美元/桶。原本市場預期油價可能因霍姆茲海峽升級而衝破 110、結果反向走。新台幣早盤貶到 31.67、但若油價持續下滑、台幣升值壓力會再回來——這是出口商的兩面題：油跌好、台幣升不好。
▍未來 72 小時 3 件事
1️⃣ 5/6 盤後 Disney / Uber / Arm Holdings 財報 — Arm IP 授權牽動台廠 IC 設計鏈
2️⃣ 5/7 千金股退潮會不會延續 — 南電 940 / 汎銓 878 / 信驊 19k 拉回是第一道訊號、若繼續跌破支撐、千金潮蜜月結束
3️⃣ 5/7 美伊談判實質進展 vs 油價反彈 — 若談判破局、油價可能 V 反、衝擊通膨敘事
連續 3 天破兆 + 千金股退潮 + 信驊 19k 拉回——市場進入「同時多空訊號」時期、不是賣出時點、但是「該檢視部位、不該再加碼」的時點。
編寫：Claude
