本週一台股大反彈，持續拉動指數與科技產業，那除了追高那些熱門產業外，還有沒有處在中低基期的產業與公司呢？個人認為近期我們很常提到網通產業，是有機會的，而本週其實也觀察到，有一些網通公司開始逐漸反彈走強，像是260321、260411及260418都有提到的中磊(5388)，而四月份營收也開的非常漂亮，來到68.6億、YoY 65.5%，不過這個數據並不意外，因為之前的報告我們就有一直提到，中磊在法說會上表示，今年的營收會是季季高，果然也就反應在四月份營收上，有新聞提到，目前中磊的產品線裏，有觀察到WiFi7需求提升、5G固定無線接取(FWA)開始增量，以及局端設備在北美有線電視業者的用量成長，這些都是中磊今年成長的動能。
而今年一月份，歐盟宣佈提出「提出網路安全法修訂草案」(Cybersecurity Act 2, CSA2)，計畫將移除高風險供應商設備的範圍擴大至18個關鍵領域，待歐盟完成高風險供應商認定後，行動通訊網路營運商要在最慢36個月內，分階段汰換核心或敏感網路環節使用的相關設備，不過這個草案還沒通過，中國四月出來抗議，現在應該還在協商中，未來如果真的通過開始執行，吃肉的可能也會是歐系的網通廠，但台廠還是有機會喝喝湯。
另外在260418提到的網通大廠瑞昱(2379)，當時有提到，只要網通產業開始成長，瑞昱一定會有不同表現，而瑞昱近期開出的四月份營收為127.2億、YoY 11.3%，雖然數字看起來沒有非常誇張，不過去年四月的基期不低，因此市場以正面解讀，股價也出現反彈，先前Q1營收回溫，公司方解釋是客戶回補庫存效應，目前看來Q2應該會延續這波補庫存的反彈。
個人認為這波網通產業的新轉機才正要開始，比如說在260313報告寫到的長科*(6548)，當時有提到，他們認為今年的成長動力之一會是網通產品，而上週的報告也有提，長科*的客戶之一是高通，近期高通股價也很強勢，其實也代表著市場會開始注意這個部份，另外日前聯電(2303)的法說會裏提到，在22nm製程佔比來到14%，是歷史新高的水位，成長的動能來自顯示驅動IC、網通晶片、MCU，這邊到年底有滿多客戶都要出貨，其實也代表著下游的需求正在擴張。
此外聯發科旗下的達發(6526)，這家公司我們沒有寫過報告，而股價近期也跟著聯發科往上衝，因此短期內我們可能不會整理這家公司的詳細資訊，不過日前的法說也有提到一些重點，達發的產品分成有線通訊及無線通訊兩個部份，有線網通基礎建設事業群的部份就是固網、乙太網的相關設備，這部份也是近期達發營收成長的主要原因。
而立積(4968)在四月份的法說也有提到，Q1營收為9.3億，其中主要來源是Wifi相關產品，佔了8.25億，再細分的話，則是前端射頻晶片(WLAN Front-End Module，簡稱Wifi FEM)佔了69%，如果以不同世代的Wifi規格來區分：
★ Wi-Fi7 營收佔比約為56%、YoY 475%
★ Wi-Fi6/6E 營收佔比約38%、-24%
★ Wi-Fi5 營收佔比約為5%、YoY -63%
如果再以下游客戶來看，則可以分成營運商七成及零售商三成，營運商的部份，通常是提供給客戶使用，就有點像你去中華電信申請固網，在租用期間，他們會提供你全屋通的設備一樣，因此這個比例滿合理的，對於新規格設備來說，初期的確會是營運商推送，而等到一段時間後，就會看到消費端的需求上來了。
其實就上面這些不同領域的公司，其產品從最上游的晶圓、IC設計公司，再一路往下到模組廠、組裝廠，我們都能看到，Wifi7及交換機等相關的網通產品需求，是持續在升溫的，因此，我們今天的報告，就順著這條線，往下討論幾家公司。
