稍微了解債券和股票之後，如何選擇投資工具來代表債券和股票，則是下一個應該思考的問題，解答即為選擇分散化和低成本的投資工具。
諾貝爾經濟學獎得主詹姆斯．托賓曾說：「不要把所有的雞蛋全都放在一個籃子裡」；在古老的《塔木德》宗教文獻中也曾說明：「讓每個人把他的錢分成三份，三分之一投資於土地，三分之一投資於商業，三分之一留下來備用」。這兩個例子都能體現出分散化的精神所在，不僅是分散於各個標的，也將標的各自的風險分散。無論是債券或是股票，都有著屬於市場的系統性風險，除此之外，每項投資標的還有著各自的獨特風險。但是，進行分散化投資之後，將總體市場上的所有債券或是股票一起投資，就能把每項投資標的各自的獨特風險消除，無法消除的，則是市場的系統性風險。由於承擔此風險，才有可能獲得市場報酬。
分散化投資確實有諸多好處。然而，有一項投資標的確實不必進行分散化投資－相同期限的美國公債。在相同期限的美國公債，它們的到期殖利率接近於無風險利率；以美國政府信用評等為ＡＡ＋等級，是極高信用品質且預期違約風險極低。因此，若是不考慮外部因素的稅務和通貨膨脹問題，投資相同期限的美國公債幾乎是沒有任何風險，即使有，它們的風險幾乎相同，所以沒有必要對它們再進行分散化投資。不過，近年來美國每隔幾年就會有遇到債務上限的議題，有可能會造成美國政府信用評等下降。若對美國公債有疑慮，也可以將公債分散至不同國家。
愛因斯坦曾說：「複利是世界第八大奇蹟」。這句話是否出自愛因斯坦，其實難以考證，但它卻彰顯了複利的威力。台塑集團創辦人王永慶也曾說：「你賺的一塊錢不是你的一塊錢，你存下來的一塊錢才是你的一塊錢」。清楚地表達了省一毛就是賺一毛的精神。
低成本對於總報酬至關重大，越高的總費用會使得總報酬降低非常多。舉個例子，假定全球股票組合的平均年化報酬率為5.5%，現在分別有兩個投資工具可供選擇：A投資工具完全零費用，B投資工具則每年收取1.5%費用。一開始投入一百萬至A和B，連續投資三十年後，A會成長至四百九十八萬，B則會成長至三百二十四萬，兩者相差一百七十四萬，也就是說A最後會是B的1.5倍左右。在兩個投資工具幾乎是完全相同的前提下，每年多付出的1.5%的費用將會拖垮資產成長速度。在市場當中，能夠決定的事情很少，成本剛好就是其中一件事情。無論如何，選擇低成本的投資工具絕對是有幫助的，它也能夠提高在長期投資當中總體財富的成長速度。
