上週最明顯的市場訊號，是經理人持倉指數突破100%的「滿水位」。
這意味著市場資金的配置彈性接近極限，任何風吹草動都可能引發獲利了結壓力。
然後AI的熱潮仍停留在「賣鏟子」階段
目前全球超過八成的AI應用用戶仍停留在免費階段，也就是只有20%以內的AI使用者進入付費階段，代表產業仍在「燒錢造勢期」，而非「回收獲利期」。
#甲骨文
甲骨文 和 OpenAI 簽署3,000 億美元的五年雲端服務合約
這項利多已經全部補完
也就是看利多才賭運氣的投資人，已經直接買在這項3000億合約未來想像價值
上週講過的AI目前還在用免費的人占比80%，距離可回收商用的時間還要慢慢觀察
而現在都屬於"賣鏟子"給正在挖未來市場的企業階段
甲骨文的走勢也已經告訴大家，現實還在這個位置
而來看到OPEN AI未來幾年的現金流將處於極度燒錢的狀態，直到2030年才預期有資金回流
所以甲骨文回測估值是很正常的表現
