最近一則看似「小」新聞，其實非常關鍵。
2025 年 11 月 19 日，Lifordi Immunotherapeutics 宣布完成 4,200 萬美元策略融資，資金主要投向一條和癌症無關的 ADC：LFD-200。這是一款標靶 VISTA（V-domain Ig suppressor of T-cell activation） 的抗體藥物複合體，鎖定的不是腫瘤，而是發炎與自體免疫疾病。
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下一代ADC：從腫瘤殺手走向自體免疫
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2025/12/02
從 2024 到 2025 年，全球製藥巨頭在放射配體治療（radioligand therapy, RLT）上的「鈔能力」競賽幾乎沒有一刻停下。
在這波浪潮中，Novartis 兩款明星產品——**lutetium Lu-177 dotatate（Lutathera）**與 lutetium L
2025/12/02
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2025/12/01
這大概是現在所有關注代謝藥物的人心裡同一個問號。從資本市場到產業一線，大家其實都在找同一個訊號：這一輪由 GLP-1 受體致效劑（GLP-1 receptor agonists, GLP-1RA）推動的「神藥循環」，是不是已經進入第一個平台期了？
如果把跨國藥廠最新一季財報、處方數據與政策變化放在
2025/12/01
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2025/11/30
對一家大型藥廠來說，「專利懸崖」（patent cliff）幾乎等同於一次壓力測試——不只是對單一產品壽命的終點考驗，更是對管理層長期佈局與資本運用能力的總體檢。任何一款 blockbuster 終究都會走到專利期滿的那一天，創新溢價消失，價格與市佔被學名藥／生物相似藥蠶食。真正有趣的是：當「藥王」
2025/11/30
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文章前警語：
小火車的投資筆記主要為透過基本面、財報做策略篩選並回測勝率後，再加上個人研究公司的知識心得分享，並不帶有任何推薦意味、內容也並非投資意見。不會有任何目標價。希望您看完文章後，養成自我獨立思考的習慣。謹慎考慮，審慎投資。
台灣上市櫃的生技產業大概簡單可以分為五種種類，
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