11 月營收低於大摩預期 7%；2025 年第四季預計季增 4%
11 月營收低於我們預期 7%，主要原因是液冷 side-car 冷卻液分配裝置（CDU）系統的出貨放緩幅度超出預期，不過電源營收與上月持平。我們預計 2025 年第四季營收將季增 4%，隨後在 2026 年第一季迎來強勁成長。維持「增持」（Overweight）評等。
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