想找出自己的投資能力範圍,必須先了解自身投資屬性
個人認為投資前最重要的並不是選股,而是自我評估投資屬性。
可參考作者在184頁的圖表5-3,投資屬性分類,自我評估是屬於哪類投資型,在自己覺得舒適的範圍內持股或操作,方能在股市待的長久。
「抱緊處理四大心法」
作者建議「價值投資過程」有五步驟:「1.鑑識內在價值」→「2.確認獲利空間」→「3.低價逐步買進」→「4.靜待價值回歸」→「5.鑑識內在價值」,如第53頁圖表1-7

建立「價值投資過程」,所採取的方法與步驟,則可參考書中「抱緊處理」的投資心法。
- 「抱」:「挑到好公司就要一直抱著。」,即使財報反應過去資料,非未來趨勢,作者還是建議,閱讀財報找出好公司,「我遵循的是價值投資之道,從歷年的公司運營,財務等相關資料中,判斷其競爭力與護城河所在。」。
只是股海茫茫,台灣上市公司就有1,018間(2024,金融監督管理委員會),光靠財報找到合適自己的股票,投報率不高。
我自身選股方式,是閱讀理財投資書籍、聽Podcast(理財小時候、就是愛玩股等)或追蹤研究股市的方格子(例如油潑辣子),再從中找到適合我投資屬性、或者熟悉產業的股票,好奇各位初步都如何選股呢?或是只買追蹤大盤指數的ETF呢?
- 「緊」:「挑到好公司就要一直抱著。」該步驟為:「從財務報表中推估公司內在價值…,買在公司內在價值被外在價格所低估的情況時,才可以用真正便宜的低價格,投資高價值的公司。」。
買進低價格股票,同時也代表,有比較高的機會,用高於買進價格賣出,擁有較大的「獲利空間」。該步驟為實踐「價值投資流程」中:「1.鑑識內在價值」→「2.確認獲利空間」→「3.低價逐步買進」。
- 「處」:「上下震盪處變不驚,不敗在情緒。」,股價短期來看是投票機,反應投資人對該標的喜惡。
不過透過對財報的了解,「對這家公司有一定程度的了解,就可以安心許多。」,心態穩定,才不會因為「心理偏差效應的影響,而做出不理智行動。」。藉由此心法,執行「4.靜待價值回歸」。
- 「理」:「理智配置投資組合,順勢加減碼」。
馬克思 (Howard Marks)說:「市場並不是一個讓投資人操縱的靜態場所,它會做出回應,並藉由投資人的行為重新塑造」,作者也認為:「股價是由一股眾人意志所形成的結果」,同時涉及的面向有「經濟面、政治面、心理面等」。
不一定要等到逢低加碼,基本面好的公司,股價上升時,依舊適時進場;而獲利轉弱的公司,在股價開始下跌時認賠賣出。
除了解讀財報,跟隨著股價趨勢「來調整投資組合中的比例」,適時獲利了結,增加了「放大獲利、降低虧損。」可能性,該心法便為價值投資過程中「5.高價獲利賣出」。【待續】


























