LRCX :
Lam Research預估 2026 年 WFE 將成長 23% 達 1350 億美元，且因無塵室產能受限壓抑了短期爆發，該強勁週期將進一步順延至 2027 年；儘管其最具優勢的 NAND 終端市場為 2026 年成長最緩的區塊，公司仍逆勢獲取 WFE 市佔，並看好未來 NAND Capex 復甦後的進一步市佔擴張。在 DRAM/HBM、先進製程邏輯與先進封裝的需求驅動下，Lam 預期 2026 年將繳出 40% YoY 的高成長，其 SAM 佔整體 WFE 的比重亦將由 2025 年的 mid-30% 區間擴大至 high-30%；此外，針對 TSMC 未來三年的大幅 Capex 提升，管理層確認因自身交期短於客戶，Lam 的設備供應將不會成為建廠擴產的瓶頸。
SHOP :
針對 Agentic電商顛覆，Shopify定調其具備交易 (庫存/物流/稅務/支付)、專有數據 (商戶/交易紀錄) 與網路效應等三大護城河，強調已從商戶技術棧進化為完整的零售作業系統。產品端已推出多套 Agentic 工具，包含 Storefronts (商戶一鍵將產品同步至 OpenAI、Gemini 與 Copilot 等 AI 服務)、開源的通用商務協議與 ECP (允許 AI 代理直接在介面中搜尋、議價並完成結帳)、Agentic Plan (允許非 Shopify 品牌免建置完整商店即可將商品上架至目錄) 以及 Sidekick。其 Agentic-GMV 雖屬低基期，但於1 月已達 15x YoY 增長，導入商戶數預期將從目前的數十家擴增至 2026 年的數千家，長期放眼數百萬規模，同時內部亦持續利用 AI 進行成本精簡。GLW :
Corning預期 CPO 需求將於 2027 年初步放量並於 2028 年顯著放大，雖認為Rubin Ultra interconnect TAM具實質貢獻，且CPO 潛在規模化量體將達 2025 年 Enterprise 業務 ($3bn) 的 2-3 倍以上，惟對實際發酵時程維持謹慎。公司兩度上修 2028 年底年化新增營收目標至 $11bn (原 $8bn)，進而推升總營收指引至 $24bn (原 $21bn)；儘管 4Q25 調整後核心 OPM 已達 20% 且具備進一步提升之信心，惟受新產能（如太陽能）開出影響，未來數季 OPM 恐面臨短期壓縮。
WDC/STX：
受惠消費端 (如影音) 與工業端 (如自駕) AI 應用帶動資料攝取、準備、訓練至推論 (長效儲存) 需求，HDD 訂單能見度已拉長至 2028 年；在 WDC 與 STX 雙雙重申無單位產能擴張 (no unit capacity expansion) 的嚴格 S/D 紀律下，支撐報價動能強勁，WDC 於 CY26 全年四個季度皆維持中至高單位數 (MSD-HSD%) YoY 漲幅，且強勢定價將延續至 CY27 (持平至微幅年增，並保留進一步上行空間)，產品迭代方面，目前兩家正進行 HAMR Mozaic 4 驗證的客戶已順利通過 40TB 產品認證，並確認將於 1QCY26 啟動出貨。
Anthropic :
Anthropic揭露其營收運轉率於兩年內自 1 億美元躍升至 190 億美元，管理層表明 AI 模型發展未見瓶頸且今年將迎來激進加速，預期未來模型規模將進一步擴大 100 萬倍，直指市場現階段嚴重低估此指數型成長。在應用落地方面，程式碼導入因具備可驗證性與利用軟體建構軟體的複利作用而遠超預期，內部首要場景涵蓋撰寫程式碼、軟體工程 (SWE) 周邊流程及伺服器叢集 (Clusters) 控制，並將原供內部數千名使用者之 Claude Code 對外發布，實踐單一人類監督 100 個 Claude 大軍的全局管理模式，惟傳統企業端滲透速度仍受法務合規等非 AI 因素遞延；硬體基礎設施則採用多晶片供應商策略，藉此獲取硬體異質性 (heterogeneity) 效益並符合標準供應鏈備援邏輯。公司已與DOW合作達 2 年，CEO 每數週投入 40% 時間親自進行vision quest確保存續認知對齊，以扁平化溝通避免過長傳話鏈條與內部耗損，此企業文化驅動「超線性回報」，使其在搶才戰中取得絕對優勢 (僅流失 2 人至 Meta，反吸收數十人，規模常態化流失率差異達 10 至 20 倍)。
AMD :
AMD看好 MI450 與 Helios 將於 2H26 進入爬坡放量階段 (3Q 量體尚小，4Q 具實質貢獻)，且 CPU 需求與市佔持續擴張，重申分析師大會給出之未來 3-5 年營收 CAGR >35% (其中 AI data center CAGR >80%) 與 EPS $20 目標。基於 hyperscalers 著眼於 AI 生產力提升而持續提前佈局，公司對 Capex 延續性具備信心；同時受惠客戶尋求多元 AI 加速器以分散算力，目前已確認 OpenAI 與 META 各 6GW 之專案，且後續仍有擴充空間。目前 PC sell through 表現良好，惟 2H26 需求動能恐轉弱；針對中國業務，Mi308 已於 4Q25 啟動部分出貨，並給予 1Q26 $100mn 之營收指引 (尚未提供全年預測)。
GOOGL：
GOOGL 憑藉涵蓋 AI 基礎設施、LLM 至應用的 full-stack 服務，展現全球網際網路板塊最高 ROIC，支撐其 Capex 自 2025 年 $91bn 大幅擴張至 2026 年 $175-185bn。核心 Search 業務受惠 AI overview 與 AI Mode 帶動包含商業意圖之總查詢量 (queries) 提升，並藉 Google Lens 等多元方式觸達年輕客群；Agentic commerce 雖處早期，已開始透過通用協議整合商家，實現瀏覽器輸入支付細節後之即時結帳，未來將演進為即時個人化 shopping agent，產品線另涵蓋 Nano Banana 以及具備免費與多付費層級的 Gemini subscription。Cloud 業務 backlog 擴增至 $240bn (新舊客戶皆成長)，4Q25 營收年化達 $70bn (+48% YoY)，主要受 AI infra、服務、資安與分析驅動，規模經濟帶動 incremental margin 達 55% (MSe)，算力端內部 workload 主要依賴 TPU，外部則採 TPU 與 GPU 雙軌並行。其他業務方面，YouTube 廣告增速表面放緩，但加計 subs 之合併年化營收已逾 $60bn，並持續以 AI 導入影音音樂創作工具與優化推薦；Waymo 繼去年落地 5 城後，未來兩年將再拓 25 城 (含潛在海外市場)，採 asset-light 與 in-house 混合模式並進；此外，市場仍低估其在藥物探索、量子計算與 robotics 等領域之長期佈局。
SNDK :
Data Center 業務成長指引(歷史指引路徑：mid-20% 區間-> mid-40% 區間 ->最新 mid-to-high 60%)，AI 推理實為 memory-constrained 問題，帶動 CSP 客戶將 NAND 深度整合至高利潤 AI 基礎架構。在 S/D 控管上，公司嚴守 mid-to-high single digits 的供給增長紀律，並已投入逾 10 億美元 Capex 確保 2030-2035 年長線產能；同時推進商業模式轉型，將訂單能見度由季度拉長至 2-5 年期的長約 (LTA)，以鎖定獲利下檔防護 (確保 Gross Margin、OPM 與 FCF 在下行週期的穩定性)。技術與產品推演方面，基於 BiCS8 節點 (2Tb die)，預估今年底將推出專為 AI 推理設計、具備高確定性且 read-optimized 的 High Bandwidth Flash 裸片 (HBF，非替代 HBM)，並於一年後交付 device；單看 NVIDIA 鍵值緩存 (KV cache) 應用的初期機會，預期即可在 2027 年創造 75-100 EB 的 NAND 龐大新增需求。
