大家好，我是 Gordon。 因為在方格子中無法快速建立表格，所以文章會同步上傳到我的 Substack 股人筆記。

股癌EP557 36:24有云：非常感謝各位聽眾會幫我做筆記，現在要強調一下，作筆記的這個讓我非常感恩，只是有滿多筆記都會幫我自己去亂節錄重點，再來這要稍微注意一下，不是說不能寫筆記，只是覺得有些東西還是要儘量去找原形食物啦，那有人幫你總結快速的做複習我覺得很好

所以我會盡量分清楚哪些是我自己的發想，第一大段會是我個人的心得描述、不懂的知識之研究主題簡述，而第二大段則為節目的回顧、第三段為研究主題。

一、心得/雜談

這週末因為伊朗戰事開打，而造成波動更劇烈，也是練習如何調整部位的時機。而我太慢調整，等到週三已經加速下跌恐慌時才做調整，週二有做動作但是是換股，把一檔廠務股換到散熱股中，而週三才有做一些調節。

檢討：太晚調節，雖然調節的股票本身也沒什麼動，是小股票，而會調該股票原因也是若真的集體恐慌，流動性低的股票可能又會更糟糕。而轉換到散熱有雙鴻和奇鋐，但我選擇了較弱勢的標的感覺不太對，因為我是看好這群組目前還強勢，應該直接選擇較強勢的標地的才對。而也在這兩三天看到短期的結果。

二、節目回顧

股癌 EP641｜2026/02 節目回顧

節目回顧：

• 地緣政治與不確定性操作
• 光通訊與 AI 的輪動

自我學習整理：

｜地緣政治與不確定性操作

（週末戰爭爆發，台股週一開低走高，週二走低（-2%），週三一路往下（-4.3%））

在上週末發生伊朗戰爭，MK 在禮拜一認為這個不確定性開始時間，所以抄底看看短多，且在週一開低走高，而週二一路往下灌，也在禮拜二直接做減碼，因為出現了長黑 K 就會開始減碼，有訊號出現就會做調減，儘管後面可能要用更高的成本追回來。

而看都身邊的友圈，也都有做動作，有些週一就開始減碼，有些週二，而最慢的就在週三，MK 認為在週三在做有點太慢了，比較屬於恐慌的時間，對他來說是 shopping 的時候。過去沒買到的東西就可以建立起來。

伊朗戰爭部分，原先判斷領導人被斬首後不確定性將消失，禮拜一曾嘗試抄底短多。實際狀況，衝突具備持續性，無人機與導彈攻擊導致海峽封鎖風險增加，不確定性擴大，因為伊朗亂打中東各國。川普目前說可能會打一個月，而市場會反應比較快可能一兩週會反映完畢，最後要看市場是否有拉一個長紅等跡象再去做測試。

航運股觀察，由於海峽封鎖與貨櫃報價上升，航運股雖有題材，但盤面顯示漲勢不夠強，未達觸發買進的條件。

｜光通訊與 AI 的輪動

AI 產業的現狀：目前相信 AI 的人遠多於不相信的人，籌碼已充分反映預期。NVIDIA 訊號，儘管財報與展望優於預期，股價卻先跌後反彈，顯示傳統 AI 伺服器題材的邊際效益遞減。

光通訊（CPO）的崛起，認為「光」可能將是下一波資金匯聚點。不過原本在台股的光通股是看不懂的，所以購買美股的 LITE 和 COHR，近期開始比較看得懂台股的光通類股，而若不知道要買什麼也可以就買台積電也是「純度高的光通訊標的」。

設備商轉型，關注供應台積電封裝測試設備的業者，特別是營收佔比中「光通訊/CPO」相關部分可達數十百分比且估值尚低的公司。這部分因為都是最新的東西，所以需要有產業的相關資訊才能取得。

如果是有公司摸到光通訊相關的產品，儘管它佔比很少，例如 3665 Bizlink，有買下廠房有生產 Shuffle Box，可能會從「銅線估值」轉化為「光通訊估值」，這將拉升整體的本益比。