AI合成示意圖
你我都不是戰爭專家，更無力中止戰事，別把注意力放在討論何時結束？應該轉而深層思考這場戰爭如何影響世界，放棄立場，找到方向才是成熟投資者應有的思維。
事件回顧〝2026年2月28日，美國與以色列對伊朗發動代號「咆哮雄獅」（Operation Roaring Lion）的軍事行動，3月1日美國宣布伊朗最高領袖哈米尼在空襲中身亡， 伊朗隨即展開報復行動，並宣布封鎖全球最重要的能源航道——荷姆茲海峽。〞
在經歷將近一個月的戰事中，油價的波動顯示全球對能源危機的忐忑不安，其中WTI 原油（West Texas Intermediate）西德州中級原油，是全球原油市場最重要的定價基準之一，以WTI原油期貨來看近一個月價格走勢，WTI原油期貨累積漲幅在41.2%，尤其美國能源資訊局（EIA）每週三公佈的庫存報告更是牽動油價，儘管川普政府宣示戰爭隨時都會結束，但是從EIA持續釋出戰備儲油動作來看，油價的大幅上漲，已經衝擊美國國內的通膨數據，隨著荷姆茲海峽遭到封鎖，油輪無法順利通行，對於全球石油供給更顯窘迫，但是川普為了讓盟國更有底氣支持美以的軍事行動，首度主動表示將放寬俄羅斯制裁，讓俄羅斯油品得重回國際原油市場，試圖降溫油價續漲的動能，此一不尋常的舉措，卻讓筆者嗅到戰事可能陷入膠著的味道。
引用investing.com WTI報價走勢
弔詭的還有近一年漲勢驚人的黃金及白銀，在中東戰事爆發之際，黃金不但未如過往成為資金避險港，近一個月走勢顢頇顛簸，自歷史高點修正7.52%; 今年一月逼空的白銀近一個月更是下跌超過10%，似乎今年初黃金與白銀的強悍的多方走勢早已反應戰事影響，隨著戰事的發展，黃金與白銀價格來到重要的頸線區，倘若原油供給無法獲得解決，世界將陷入能源危機通膨滯脹，黃金的避險重要性將再浮現，而從技術分析的角度來看黃金近期也再回測重要支撐，若在消息面與技術面相互搭配下或有可以介入的機會。
引用investing.com 黃金/美元現貨走勢圖
引用investing.com 白銀期貨走勢圖
本週三(18)伊朗最大的南帕爾斯天然氣田遭以色列空襲，是該國重要能源生產設施首次遭受破獲，伊朗之後隨即報復轟炸卡達能源公司（QatarEnergy）的天然氣設施，卡塔爾北岸的拉斯拉凡（Ras Laffan）工業城兩度受襲，卡塔爾能源公司宣布出口產能損失達17%，預計恢復生產的修復期間需號時3至5年，已有許多能源專家警告全球天然氣供應可能面臨持續供應短缺風險，歐洲天然氣5月份期貨價格更在周四(19)一度飈升高達35%，伊朗則在實施報復性攻擊後，定調未來將〝以眼還眼〞的方式應對美以未來的攻擊，而受到襲擊的城市拉斯拉凡在戰前承擔全球約五分之一LNG(液化天然氣)供應，多間美英化石燃料公司跟卡達能源公司在當地有高達數十億美元計合資投資，包括包括重要石油巨擘英國殼牌（Shell），在當地也設有價值180億美元把天然氣轉化為化工原料和燃料工廠。
不意外的是川普隨即在18日於社群媒體發文〝美國「將以前所未見的力量，大規模摧毁整個南帕爾斯天然氣田」。〞，筆者不禁捏了把冷汗，已經雪上加霜的天然氣供應，若有生產設施再遭到摧毀，天然氣恢復正常供應的時間週期再拉長。
LNG(液化天然氣)不但是重要的發電的能源，更是現代化學工業的基石，重要原料包括合成氨（氮肥、硝酸）、甲醇（甲醛、樹脂、醋酸）、氫氣（清潔燃料、加氫脫硫）以及從天然氣加工中分離的氦氣（半導體冷卻）。其透過蒸汽轉化技術，可衍生出豐富的碳氫化合物可生成多樣化的化學原料。在19日國際信評機構惠譽（Fitch）提出警告，隨著伊朗衝突時間拉長，加上卡達天然氣供應中斷持續，亞洲半導體供應鏈正面臨氦氣供給轉趨緊繃的壓力，因為氦氣主要來自天然氣開採與液化過程，在卡達天然氣供應受阻下，直接壓縮氦氣供給，其中氦氣廣泛應用於半導體製造與醫療影像，市場已經出現預防性採購行為，持續性加劇供應壓力，供應鏈出現不確定性，買方轉向會快速現貨市場以取得為優先，價格與供應穩定性都將面臨可能劇烈波動，目前南韓受影響程度最高，約64.7%的氦氣仰賴卡達進口，台灣同樣面臨壓力，供應來源同樣高度集中，短期替代來源取得不易，成本較高的美國供應也許可能成為未來的備援方案，若從半導體製造成本來評估，儘管氦氣現貨價格可能飆升50%至200%，合約價格新議約時也可能上調20%至40%。不過由於氦氣占整體生產成本僅約0.5%至1%，對於成本結構影響尚屬有限範圍。
台股相關氣體回收設備及特用化學公司是否能受益？是否具有投資機會？筆者將專文放於「豪股調查報告」中，敬請拭目以待。
