晶心科技（6533 TT）目標價由 300 臺幣下修至 180 臺幣，評等維持「中立」。目前看來，公司的轉盈之路依然充滿挑戰，由於授權轉權利金的進度不如預期，我們下調了財務預測，並預計轉虧為盈的時間點將比原先預測推遲一年。儘管如此，晶心科已與大型雲端服務供應商展開授權合作，正等待權利金正式轉化，唯具體時程仍具不確定性。
在結構性業務方面，我們仍持正面看法。晶心科在 RISC-V 架構領域具備領先地位，能提供高性能且低功耗的運算方案，作為 Arm 和 x86 平台的替代選擇，並藉此掌握 AI 發展週期帶來的紅利。我們維持「中立」評等，將持續觀察營運狀況是否出現持續性的好轉。
