台灣壽險業海外投資比重極高，面臨巨大的匯率風險與侵蝕獲利的高昂避險成本。為此，政府推動避險新制，核心包括「AC（按攤銷後成本衡量）資產評價轉軌」以平滑匯率衝擊，並透過「四道準備金」構築外匯水庫，將避險策略從傳統的外部金融工具對沖（如換匯交易），轉向內部的準備金自我防護。
隨著避險新制上路，壽險業對遠期美元的避險需求明顯下降，導致傳統的外匯衍生性商品市場結構發生轉變。部分資金不再透過換匯交易（Swap）留在國內，而是選擇直接匯出進行海外投資，這在短期內加劇了新台幣的貶值壓力，並促使央行進行逆風操作以穩定匯率。央行為了對沖台幣貶值壓力而賣出美元、收回台幣，導致銀行體系的準備金下降，NCD（定存單）餘額縮減，市場資金環境將由過剩回歸稀缺，對後續新台幣升值將產生較大的作用。
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