作者：納蘭雪敏
本篇整理台北時間2026年5月12日04:00至14:00台股時段的新聞與事件美股大盤與科技股
週一美股三大指數漲勢受限，但晶片股漲2.6%，推動標普500、納斯達克再創收盤紀錄。標普500指數11個板塊漲跌不一，能源板塊收漲2.63%表現最強，原物料、工業、資訊科技板塊上漲超過1%，電信板塊收跌2.33%。資訊科技指數收漲2.30%來到397.38點，再創收盤歷史新高。記憶晶片與硬體供應鏈指數收漲3.36%來到194.70點，同樣創收盤新高，西部數據漲7.46%、希捷漲6.56%、美光漲6.50%、閃迪跌0.95%。能源ETF漲2.64%、半導體ETF漲1.72%領跑行業ETF，銀行業ETF跌1.76%、全球航空業ETF跌3.17%。
科技七巨頭指數小跌0.29%來到223.79點，Alphabet收跌3%、創3月以來最大單日跌幅，超大市值科技股指數小跌0.13%。光通訊與AI硬體類股表現亮眼，Lumentum收漲16.52%、創2025年11月以來最大單日漲幅，Coherent漲13.25%，Credo科技集團漲11.52%，康寧漲10.94%，高通漲8.42%；IonQ漲15.54%、SoundHound跌4.84%、Workday跌5.01%、戴爾跌5.15%、超微電腦跌5.23%、IREN跌9.89%。零售股Dollar General收跌7.6%、創2024年以來最大單日跌幅，Target跌5.4%。
美股財報
Circle第一季營收6.94億美元、年增率20%，因薪酬等營運費用大增76%，淨利年減15%；USDC流通量年增率28%，並以代幣預售向貝萊德等機構籌資超過2億美元，財報公告後股價漲近16%。
巴西石油Petrobras第一季淨營收1237億雷亞爾（預期1361億），調整後EBITDA 596億雷亞爾（預期645億），淨利327億雷亞爾（預期344億），全面低於預期。
德國拜耳第一季調整後EBITDA 45億歐元（預期39.4億），銷售額134.1億歐元（預期134.9億），調整後EBITDA利潤率33.2%、明顯優於預期28.9%（去年同期29.7%），核心每股盈餘2.71歐元（預期2.22）。
盤後方面，GitLab跌7%，公司宣布裁員，執行長Bill Staples表示節省下的資金將投入「智能體時代」帶來的市場機遇；Hims & Hers Health盤後跌9.7%。週二盤後預定發布財報的還有核電股Oklo。
AI與半導體供應鏈
輝達下一代旗艦AI晶片平台Vera Rubin據稱6月試產、7月向主要客戶出貨，下半年放量。軟銀FY2025淨利5508億日圓創歷史新高，中期獲利目標大幅跳升，計畫自建儲能工廠為資料中心供電；另傳孫正義與馬克宏會談，擬在法國投資數十億美元建AI資料中心。Alphabet計畫發行多期限日圓債券、期限最長可達40年。美國國家環境保護局（EPA）計畫修改「新源審查」規則，放寬空氣準入許可，以加速AI資料中心建設。
韓國總統府政策室長金容範提議設立「公民紅利」，由AI產業的超額稅收（非企業利潤）撥付，論點是AI基礎設施時代的收益源於整個國家半世紀以上構建的產業基礎，應透過制度回饋全民；該談話傳出後韓股震盪劇烈，首爾綜指日內一度跌超5%，現代汽車漲7.4%、三星電機漲10%、LG電子大漲20%；三星電子則跌超1%。
上海AI實驗室聯合廈門大學、蘇州國家實驗室攻克KrF光刻膠樹脂穩定製備難題，目標降低對國外供應商「黑箱能力」的依賴。
A股光通訊類股延續漲勢，中際旭創盤中突破1000元大關，成為創業板史上第二檔千元股，自2025年5月以來累計上漲超過970%，今年累計上漲超過63%；紅板科技四連板、可川科技一字漲停。
FED、央行與利率市場
日本央行4月政策會議觀點摘要透露明顯鷹派傾向，多位委員表態傾向升息：一名委員稱「即便中東局勢仍不明朗，央行也極可能從下次會議開始升息」；另有委員稱「政策利率距離中性利率仍有一定距離，必須每隔幾個月持續升息」、「如果價格上行風險加大，必須毫不猶豫加快升息步伐」。日本5年期國債殖利率上升至1.915%、創歷史新高，10年期殖利率上行2個基點至2.54%、為1997年以來新高。
日本財務大臣片山皋月與美國財長貝森特會談，討論包含匯率、AI與關鍵礦產等市場狀況；片山表示沒有干預原油期貨市場，也沒有討論財政政策。貝森特方面表示就美日投資協議進行積極會談、支持日本建立投資審查機制。三菱日聯摩根士丹利證券策略師指出，除非貝森特暗示聯合干預，否則美元將繼續測試更高水準；花旗則認為日本當局干預累計投入最終可能高達30兆日圓。
美伊衝突
美伊談判陷入僵局，伊朗稱美方堅持「不合理要求」，川普稱伊方回應愚蠢、停火協議「岌岌可危」。華爾街日報援引知情人士報導，阿聯酋已秘密對伊朗實施軍事攻擊，包括4月擊中波斯灣拉萬島上一座煉油廠，消息傳出後WTI原油5分鐘內上漲0.55美元至98.84美元/桶，布蘭特原油漲至104.78美元/桶。美國國務院宣布最高1500萬美元懸賞，徵求伊朗革命衛隊與聖城旅資金網路的相關資訊。美國第六艦隊聲明一艘「俄亥俄」級彈道飛彈核潛艇已抵達直布羅陀港。
美國加州聖巴巴拉縣外海一座石油平台發生大火，26名工作人員撤離、2人受傷。美國戰略石油儲備向托克集團（近1300萬桶）、馬拉松石油、艾克森美孚等企業分配5330萬桶原油，遏制伊朗戰爭引發的油價飆升。摩根大通預計2026年原油均價96美元/桶，第二、三、四季均價分別為103、104、98美元。
貴金屬與商品
倫銅、紐銅齊創歷史新高，COMEX銅期貨漲3.11%來到6.4925美元/磅。紐約尾盤現貨白銀漲7.15%來到86.08美元/盎司、COMEX白銀期貨漲7.54%來到86.96美元；現貨黃金漲0.40%來到4734.33美元/盎司，COMEX黃金期貨漲0.46%；鉑金漲3.70%、鈀金漲1.26%。瑞銀維持年末金價5600美元、銀價100美元/盎司的預測，論點是實質利率受壓縮、央行不太可能停止購金、散戶與機構「多元化配置」主軸穩固。
碳酸鋰期貨主力合約2609收漲3.51%、來到205020元/噸，年初至今漲幅超過40%；不過今日盤中廣期所多晶矽主力合約跌5%、來到36705元/噸。
匯率
離岸人民幣兌美元三年來首次盤中漲破6.79，紐約尾盤來到6.7919元、較上週五紐約尾盤漲52點；人民幣兌美元中間價上修41點至6.8426。印尼盾兌美元跌至17,500、刷新紀錄低點。韓元兌美元下跌0.7%、跑輸亞洲新興市場貨幣。美元兌日元盤中一度跌0.24%至156.85、現反彈至157.35。
歐洲與英國
德國4月CPI終值年增率2.9%、月增率0.6%，均符合預期與初值。英國首相斯塔默面臨內閣壓力，外交大臣庫珀、內政大臣馬哈茂德等4名內閣大臣前往唐寧街10號，要求斯塔默考慮為辭職設定時間表；副首相兼司法大臣戴維·拉米、國防大臣約翰·希利據信也與首相討論「負責任、有尊嚴、有序」的權力交接安排。英國30年期公債殖利率重回高點，英債遭到拋售。歐盟成員國外長達成政治協議，同意對約旦河西岸地區以色列極端主義定居者實施定向制裁。芬蘭總統斯圖布表示，若美國對烏克蘭政策不符合歐洲利益，歐洲應考慮直接與俄羅斯對話。
川普訪華與美國貿易政策
美國總統川普將於5月13日至15日對中國進行國事訪問，時隔9年再次訪華；川普發文表示「非常期待」。美國海關與邊境保護局表示，非法關稅首批退款將於5月12日開始發放。川普政府另外請求美國法院暫停執行針對10%全球關稅的不利裁決，以便繼續推進上訴。川普同時推遲降低牛肉進口關稅。國務院副總理何立峰5月12日至13日率團赴韓國與美方舉行經貿磋商。
日本與韓國
日本恩格爾係數在2025年度達到28.8%、創1980年度以來最高水準，反映家庭消費支出中食品支出占比明顯上升。Calbee（卡樂B）因油墨短缺，將把薯片包裝袋改為黑白配色。日本3月領先指標初值114.5（前值113.3），3月所有家庭支出年增率-2.9%（預期-1.3%、前值-1.8%）。韓國股市先漲後跌、波動劇烈，首爾綜指一度跌超5%後跌幅收窄，三星電子跌超1%。
中國經濟與政策
中國央行第一季貨幣政策執行報告強調繼續實施好適度寬鬆的貨幣政策，增強政策前瞻性靈活性針對性，密切關注外部輸入型通膨影響；專欄表示未來國際收支有條件保持基本平衡，AI將賦能經濟高品質發展。中國4月CPI年增率上行至1.2%、PPI年增率2.8%、PPI月增率1.7%，漲幅均較3月擴大。中金公司認為，在美伊談判持續拉鋸下國際油價大概率維持高檔震盪，預計未來兩月PPI與CPI年增率仍有上行空間，但本輪生產端價格修復呈現結構性分化、上游漲價強度明顯高於下游。
