經濟泡沫
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台股突破三萬點的今日，你是否看見了大衛的身影？ 1990 年，退休教師大衛靠著 50 萬美金節儉度日，卻在 Netscape 開啟的科技盛世中迷失，將資產梭哈那斯達克並換取豪宅名車。當 1999 年資產衝破 200 萬美金，他嘲笑節儉、無視風險，卻不知這場「重力失效」的狂歡，正是墜落前最後的夕陽。
網路泡沫破裂後，人力銀行上的徵才啟事也隨之銷聲匿跡。
身為軟體工程師，掌握下一波的大趨勢至關重要。那時候矽谷人的標準手持裝置是Palm跟BlackBerry。後者甚至被戲稱為「古柯鹼機」（CrackBerry），因為很多人對它愛不釋手，吃飯、睡覺都要帶著。
假如米蘭、巴黎是精品界潮流指標，那矽谷
1999 年，矽谷的淘金熱比現在更為瘋狂。
那是一個沒有產品無妨，沒有營收也無礙，只要有個網站就能上市的狂熱時代。
我當時任職的公司，是全美第二大的網路廣告平台。身邊幾乎都是與我一樣二十出頭的年輕工程師，每個人都覺得自己正在改變世界。
傳統媒體很難衡量廣告的成效，網路廣告的市場佔有率只會不斷擴
1929年T型車賣不動，股市卻還在漲。這「脫鉤」的景象，在今日AI浪潮中似乎再次上演。羊羹我一直在思考，當基本面跑輸了故事線，我們堅持的「合理價格」是否還站得住腳？這是一場關於投機與理性自處的深度探索。
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首先我講幾個最基礎的數字，在武漢肺炎之前的二十年，也就是你們都活過的二十年，世界是這樣的。美國自從冷戰開始後長期保持的貿易逆差(也就是輸出美元)政策，是溫和的擴大，那 20 年的逆差增加約 65% 左右，全球的通漲則穩定的 2%。
我們過去二十年的平安，以及普遍世界走向富足，就是建立在這樣穩定的美
二戰後的日本，一直到如今，國家經濟高潮起伏的過程，是經濟學的寶貴教材。在認真讀過「美聯儲」和「利率與通膨」之後，一堆日本的分析一直跳出來，以前非常討厭歷史學科的我，也不知不覺逐步深入，想一探究竟。竟然發現許多現象似乎有點熟悉，甚至是現在進行式，就在我們身邊與生活息息相關！
肥鵝終成鵝肝醬
接著上篇講到日本的泡沫經濟在1980年代達到興盛頂峰，超強的日幣帶給日本商社與人民巨大的財富效應，無論甚麼進口貨都好便宜，出國併購公司或購物也好便宜。日本經濟開始出現異常繁榮和資產價格大幅上漲。
當日本金融市場開始狂熱、土地和股票價格飆升、接著信貸開始過度擴張，並且產生大規模的投資熱
