M31營收來源變化
📊 2024年授權金收入vs.權利金收入
資料參考M31-250319法說
- 授權收入穩定提升，4Q24佔比85.5%（高於 3Q24的 77.7%）。
- 權利金收入隨授權收入波動，4Q24降至 14.5%（3Q24曾達22.3%）。
M31 Technology 2024 年Fabless（無晶圓廠）和Foundries（晶圓代工廠）的業績變化。
💵整體營運表現
- 來自無晶圓廠公司的授權收入（Licensing Revenue）年增31%，表現強勁。
- 來自晶圓代工廠的收入年減56%，顯示該業務受到嚴重衝擊。
📈無晶圓廠（Fabless）業務亮點
- 8nm及以下製程的IP需求持續強勁，顯示高階製程技術仍有穩定市場需求。
- 2-4nm IP開始被客戶逐步採用，說明M31在更先進製程上的技術佈局獲得市場認可。
📉晶圓代工廠（Foundries）IP授權業務挑戰
- 專案控管比預期更弱，可能與客戶端的需求變化、供應鏈管理或內部執行效率有關。
- 主要客戶採取保守策略，延遲新專案啟動，顯示市場需求不如預期強勁。
- 預期2025年第1季將迎來復甦，涵蓋不同地區，並聚焦於先進製程與成熟特殊製程。
分析與展望
- M31受惠於無晶圓廠客戶的高需求，授權收入成長強勁，這與4Q24授權收入佔比提升的數據一致。
- 但晶圓代工業務受挫，使整體收入組合不平衡，特別是在2024年整體市況不穩的情況下，這部分對營收造成明顯拖累。
- 展望2025年，隨著晶圓代工專案重新啟動，營收可能逐步回升，但仍需觀察市場回暖速度及客戶需求變化。
綜合來看，M31仍維持在高階製程IP佈局的競爭優勢，但需要等待晶圓代工市場復甦，以重新平衡業務結構。
