今天照例全文公開，直到長榮上漲那天為止。秋哥今天做了這三年來的第一次當沖，成績還可以，盤前掛了十張跌停，但後來想想台股的屎性異於常股，未慮勝先慮敗，即使昨天歐美股都回穩，歐洲海逆轉上漲，日股和日本三船也大漲，但秋哥還是很怕過兩天，會出現股市達人秦暢秋爆發違約交割的新聞，所以就砍到剩兩張，因為我的現股只剩兩張，28張質押的動不了。加上貸款還沒下來，只能當沖賺點一點牛排錢，但持股還是大虧，已經接近套牢了。
別怪秋哥沒先講，這是有風險的，雖然這是幾年都難得遇上一次的明牌。如果明天再跌停，可以試試看，但可能性不高啦。
套牢又怎樣？巴菲特都有套牢的時候。這一波下來，除非你是在4/1全部出清的人，不然就算你想逃，昨天204.5跌停板，你也未必賣得掉，今天最多也只能讓你賣在193.5。有錢人，一般人，大咖，小咖，ETF，全部都一樣。
但是，秋哥還是要重申，長榮買的是價值，不是價格。股災前的長榮，很便宜，股災後的長榮，更便宜。秋哥說過很多次，絕對低點是神之領域，相對低點是人之領域，在基本面沒變動的情形下，有便宜的股票可以撿，可以攤平，那就不要客氣了。秋哥說過很多次，有基本面的低接才是王道。下面是今天全球各大航商的漲跌數據，供參。
至於陽明和萬海今天仍然鎖死沒打開，秋哥只能說，在大跌的時候，市場會開始往基本面靠攏，秋哥就一直在說，沒有道理陽明萬海享有比長榮更高的本益比。但各位可以看一下下面11大航商比較圖，陽明和萬海還是被低估的極可憐。
秋哥的河流圖今日也更新，免費相送。秋哥要再次強調，第一季賺14至15元，是版上釘釘的事，因為那是用實際營收加已發生的CCFI所推算出來的，而且會與去年營收獲利做對比，就算有誤差，絕對不會高於10%，這個大家可以參考過去秋哥推算營收獲利數字的準確度。
這張圖裡面最重要的一個數字是淨值。長榮到今年第二季除息時，淨值將會來到300上下，以今天收盤價計，本淨比只有0.63倍出頭，除息後會掉到0.58倍，本益比將長期出現2.X倍，那就不用提了。我想華董一定很開心，因為這種大特價的情形，已經直逼22年配息70元的情形了。一樣的股利，華董可以買更多的股票。
順帶一提，華董一股都沒賣，他和兄弟們名列25年富比士台灣第13大富豪，這兩天大跌，他們的身家跟大家一樣大幅縮水，但我想華董臉上的笑容應該越來越慈祥了。
但是用歐線推估未來營收的方式，變動就會很大，因為歐線本身也是預測，用預測的數字來測未來結果，本身就不靠譜，但沒辦法，現在就只有歐線可以做參考數字。
股災前，秋哥依歐線得出來的全年營收4369.24億元，月均營收364.10億元，年增-5.72%，換算EPS在53.19至58.50元間。但很抱歉，秋哥不是估最高的那個人。
而秋哥說過很多次，歐線只能做滾動式預估。這兩天歐線就有明顯的下跌，以今天歐線價來推算，長榮全年營收3711.32億元，月均營收309.28億元，年增-19.92%，換算EPS在38.38元左右。但影響歐線的最主要因素是在供需，所以這個預測的變動是很大的，越遠期的誤差就越大，但整體而言，還是有參考價值的。
秋哥昨天看了歐美股和歐洲海，有放心了一點，今天起來再看到日本海，又放心了一點，結果看到台股開盤，整個傻眼。但其實今天應該是補跌盤， 昨天的L型躺平，沒出完的斷頭單，今天還是要持續，加上關稅戰還沒完，買盤縮手也是可以預期的，但底部只要有量，就不用太擔心。秋哥說過很多次，底部有量是買進訊號，高處爆量是逃命訊號，這兩句各位可以去印證看看。
最後秋哥還是講一下貨櫃供需的問題。三普爺大搞關稅戰，而關稅最後誰買單？一定是消費者，所以物價上漲勢不可免，就會降低市場需求，這是很簡單的供需法則。但降低並不是全面性而且完全性的，會有一定幅度的減少，不會完全消失，例如民生必需用品，食物，就算漲價你也得買。
而貨櫃很有趣的一點是，有種你就當地生產，不然你就是得找我運貨。國際貿易的基礎就在於成本兩字，一定是國外進口比在當地做的成本還便宜，才有進口的價值，這也是全球化的重要基礎。美國阿爸能把所有東西都搬到美國去設廠生產嗎？顯然是不行的，因為美國的成本太高了。
所以，秋哥有聽到美國財長講的一句話：關稅一定會實施，我們保證「至少持續數週以上」。其實，他自己也很清楚，一旦關稅下去，全球廠商出口美國沒有利潤時，一定會轉移市場，降低美國比重。一旦美國貨架上沒東西可賣時，累積出來的需求一次爆發，運價就會跟著水漲船高，疫情引發的大航海時代就是一個很好的例子。
當年，美國怕中國封控停產，拼了命累積庫存，在超額訂購的情形下，所有船商雞犬升天，長榮一年賺157.97元。隔年需求減少，大家都在去庫存，長榮只剩賺16.7元。但很多人都沒想過，一個大爆發的22年，EPS 157.97元，等於一年把十年的錢都賺進來了。這等於幾個雞雞，幾個鴻海，秋哥都算過給你看了，反應出來的，就是配息導致的成本降低，以及不斷膨脹的淨值。
最後秋哥還是要提醒，這波股災還沒完，VIX數仍在高檔，川瘋子還會惡搞什麼，不好預料，但要搞到像某些媒體說的回到30年代的大蕭條，那就有點危言聳聽了，因為那已經是近100年前的事，而這100年的科學，進步的速度難以想像，要回到那種全球崩壞大亂鬥的可能性，微乎其微，但這並不是意味著零風險。永遠保持資金的彈性，不要冒自己冒不起的風險，逢低買進，分批進場。在股市裡，活著永遠是最重要的一件事。
