摩股雙週報：美股台股產業研究投資 / 質性分析 / 總經解析專注於台美股法說研究、產業分析與總經探討，為市場上稀有的質性報告，將定期提供給您最新的市場資訊、產業研究、交易心法、精選公司介紹。歡迎訂閱支持以獲得相關內容，也祝您投資順遂；同時專欄內容並非個股分析與投資建議，還請各位依據自身狀況作出交易決策。
每年 $1290 訂閱方案👉 https://reurl.cc/RYn5mz
每季 $380 訂閱方案👉https://reurl.cc/RYn5gD
一、本季表現
1. 整體
- 營收為 76.92 億歐元，年增 23.21%，季減 0.6%，位於指導上緣（72～77 億歐元），且優於市場預期的 75.40 億歐元
- 毛利率為 53.7％，低於上一季的 54％ ，但優於去年同期的 51.5％，以及指引的 50～53％，公司在上季曾解釋指引的毛利區間之所以這麼大，是因為關稅影響難以量化
- EPS 為 5.9 歐元，年增 47.13%，季減 1.6％，優於市場預期的 5.15 歐元
根據公司說法，本季營收之所以來到財測上緣，主要歸功於認列了一套高數值孔徑（High-NA）系統的營收，以及額外的升級業務貢獻。
而若看到本季毛利率為 53.7% 同樣優於財測，公司則表示主要驅動因素有三：
- 升級業務的營收比重增加（這端毛利優於平均）
- 部分一次性項目導致成本降低（公司在法說中沒有進一步說明）
- 關稅的實際衝擊低於預期
然而，部分獲利被認列高數值孔徑（High-NA）系統營收所帶來的稀釋效應所抵銷。
