順德(2351)在2025年第三季法說會中指出，其營收比重以電子事業佔86%為大宗，其中車用電子佔電子營收的50%，為主要營收來源。公司積極發展客製化產品，並與IDM大廠如英飛凌(Infineon)和安森美(OnSemi)等維持緊密合作。順德已成功切入AI伺服器供應鏈，提供GPU穩壓器所需零件，並積極佈局人型機器人及碳化矽（SiC）等高階應用領域。隨著新產品在2025年下半年及2026年逐步放量，公司對未來營運展望樂觀。
會議摘要
一、 公司簡介與營運概況
順德工業自1953年創立至今已超過70年，公司業務主要分為兩大塊：電子事業與五金文具事業，目前營收比重為電子事業佔86%，五金文具事業佔14%。在全球市場中，順德在「導線架」領域排名第四，但在「功率導線架」領域則穩居全球市佔率第一的龍頭地位，市佔率達到16.9%。
公司在全球設有據點，台灣廠區的產能佔比為75%，而中國廠區則佔25%。順德的核心競爭優勢在於其精密的模具沖壓與電鍍技術，以及為IDM（整合元件製造）客戶提供高度客製化產品的能力。主要合作客戶包括英飛凌（Infineon）、安森美（OnSemi）、意法半導體（STM）及羅姆（Rohm）等國際大廠。
二、 電子事業產品應用與趨勢
電子事業的產品終端應用以車用佔比最高，達到50%。其次是工控（22%）和消費性電子（26%），其餘為其他應用。
車用電子（Automotive）:
- 順德的功率導線架是新能源車的關鍵零組件，應用於馬達控制單元（Motor control units）、充電樁、逆變器（Inverter）、電池管理系統（BMS）以及ADAS系統等。
- 由於電動車對功率半導體的需求遠高於傳統燃油車，且客戶一旦導入認證，更換供應商的成本極高，這為順德建立了強大的技術護城河。
AI伺服器與高效能運算 (HPC):
- 順德從2024年開始跨足AI伺服器供應鏈，其產品線包含用於GPU及ASIC的穩壓器導線架。
- 這些穩壓器能幫助降低AI伺服器的功耗與熱能，是解決高速運算散熱問題的關鍵。
- 歐系IDM大客戶已於2025年6月開始拉貨，預計下半年貢獻將更為顯著。
- 此外，順德也積極開發人型機器人所需的感測器導線架，預計2025年訂單量能將倍數成長。
工業與消費性電子:
- 工控應用範圍廣泛，涵蓋機器手臂、智慧電網、5G基地台和太陽能逆變器等需要電源相關應用的領域。
- 消費性電子產品則包括手機、筆記型電腦及充電器等。
三、 主要客戶現況與展望
- 英飛凌 (Infineon): 為順德的第一大客戶，營收佔比最高，主要聚焦於車用領域，並已開始在AI應用上合作。
- 安森美 (OnSemi): 為順德的第四大客戶，其車用業務目前雖有衰退，但在順德的業務量在第四季將逐步增加。這主要歸功於雙方合作開發的新產品，這些新產品將在2026年逐步帶來營收貢獻。
- 其他客戶: 順德與其他客戶如羅姆（Rohm）、光寶（Lite-On）等也持續合作。
