關鍵字：Kinsus 3Q25、BT基板、毛利率、中國市佔流失、AI需求、2026-27 ROE
摘要 Kinsus 3Q25毛利19%低於預期，主要反映原料成本轉嫁而非真漲價。南亞電因客戶結構不同（非Micron/Apple），議價力較強，預期3Q毛利降幅有限，但仍低於街預60bps。公司基本面改善，然中國市佔續失於Unimicron/Zhen Ding。11/5公布3Q財報。
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(8046)南亞電路板法人報告2025年10月
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本專欄將提供給您最新的市場資訊、產業研究、交易心法、潛力股介紹，以上內容並非個股分析，還請各位依據自身狀況作出交易決策。歡迎訂閱支持我，獲得相關內容，也祝您的投資之路順遂！
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1.加權指數：20796.2（+1.8%），我們感謝台積電大大貢獻指數。
2.櫃檯指數：254.93（-0.3%），任務達成囉，雖然收了一個黑K。
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電器電纜
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2023 全年營收 76.21 億元，YoY -7.84%。公司估 2023 年工具機景氣已落底，2025 年有望重返高峰。
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2024 年看好東南亞市場、布局第三代半導體，看下半年貢獻。
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本文分析導演巴里・柯斯基（Barrie Kosky）如何運用極簡的舞臺配置，將布萊希特（Bertolt Brecht）的「疏離效果」轉化為視覺奇觀與黑色幽默，探討《三便士歌劇》在當代劇場中的新詮釋，並藉由舞臺、燈光、服裝、音樂等多方面，分析該作如何在保留批判核心的同時，觸及觀眾的觀看位置與人性幽微。
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