台積電2026年第1季財務報告正式公布，合併營收約1兆1341億元。稅後純益約5724億8000萬元，每股盈餘為22.08元。與去年同期相比，本季營收成長35.1%，稅後純益與每股盈餘均增加58.3%。若與前一季相較，營收增加8.4%，稅後純益則成長13.2%。
若以美元計算，第1季營收為359億美元，較去年同期增加40.6%。該營收數字較前一季則成長6.4%。本季毛利率為66.2%，營業利益率為58.1%，稅後純益率為50.5%。3奈米製程出貨佔全季晶圓銷售金額的25%。5奈米製程出貨佔36%，7奈米製程出貨則佔13%。包含7奈米及更先進製程在內的技術營收，已達全季晶圓銷售金額的74%。
2026年第2季的業務展望，管理階層預期營收將介於 390 億美元至 402 億美元之間。此外，基於 1 美元兌換 31.7 台幣的匯率假設，管理階層預期毛利率將介於 65.5% 至 67.5% 之間；營業利益率預計介於56.5%至58.5%之間。2026 年的資本支出將維持在 520 億至 560 億美元的區間不變。
Q&A
提問1：美銀證券分析師首先詢問 3 奈米製程的毛利率展望，包括該製程何時能達到台積電整體的平均毛利率，以及當設備在未來幾年完全折舊後，其利潤率是否會進一步提升；此外，分析師也追問公司將 2026 年資本支出預算調升至 520 億至 560 億美元區間高標的具體原因，以及在與客戶溝通後，對於需求增長的信心來源為何。
回答1：財務長說明，N3 製程預計將在 2026 年下半年達到並跨越公司整體的平均毛利率水平，雖然目前不便分享具體數字，但參考過往技術節點的經驗，設備完全折舊後的毛利率通常會處於非常高的水平。總裁魏哲家則補充，資本支出預算的調升主要是因為高效能運算與人工智慧應用的需求極其強勁，公司目前正積極與設備供應商合作以加快設備進場速度，即便如此，目前的供應狀況依然非常緊繃。
提問2：摩根大通分析師詢問在需求強勁且資本支出增加的情況下，台積電預期產能供不應求的狀況會持續多久，以及公司是否正優先建置無塵室空間以加速產能釋放；同時，分析師也詢問台積電對於競爭對手（如 Intel、三星）以及客戶自行發展晶片（如特斯拉的 Terafab）的應對看法，以及如何爭取回相關業務。
回答2：魏哲家回應指出，由於雲端服務提供商（CSP）給出的展望非常正面，公司正與建築承包商和設備供應商緊密合作，加速無塵室建置與工具安裝，但考量到新廠建置與產能爬坡需要時間，預計產能吃緊的情況將持續到 2027 年。針對競爭，他強調代工產業沒有捷徑，技術領先、卓越製造與客戶信任是核心關鍵，台積電將致力於捕捉所有可能的業務機會，並對自身的技術領先地位充滿信心。
提問3：摩根士丹利分析師關注 AI 客戶對於更大光罩尺寸的需求，並詢問台積電對於競爭對手相關技術（如 EIB）的評估，以及是否考慮將前端晶圓製造與封裝業務拆分處理；此外，分析師也詢問公司是否能提供如 2021 年時的三年期長期資本支出指引。
回答3：魏哲家強調，台積電目前已供應市場上最大尺寸的光罩封裝技術，雖然歡迎客戶有更多選擇，但公司不會放棄任何業務機會，正與所有客戶合作開發更大的封裝技術，目前進展良好。財務長 Wendell 則表示，雖然目前不提供具體金額指引，但考量到對 AI 大趨勢的堅定信心，預期未來三年的資本支出總額將顯著高於過去三年（2023至2025年）的 1010 億美元規模。
提問4：瑞銀證券分析師詢問關於資本密集度以及營收與資本支出成長比例的長期趨勢，並關心 2026 年全年展望上調至 30% 以上後的進一步增長空間，以及記憶體價格上漲對於 PC 與智慧型手機等消費性電子市場需求的影響。
回答4：財務長說明，台積電預計未來幾年的營收成長速度將超越資本支出的成長，因此預期資本密集度將維持在健康的 30% 以上水平，不會出現突然激增的情形。魏哲家提到，記憶體漲價確實對部分價格敏感的終端市場造成壓力，但高階手機表現依然優異，這對台積電有利；至於 2026 年更精確的成長數字，公司將在 7 月的會議中進一步分享。
提問5：在 AI 需求強勁的背景下，台積電長期毛利率與報酬率目標是否有所調整，同時也詢問亞利桑那州二期土地的策略規劃，以及公司是否對於在美國生產的獲利前景具備信心。
回答5：財務長指出，公司已上調 2024 至 2029 年的長期目標，預期毛利率在整個週期內將維持在 56% 或更高，股東權益報酬率則預計維持在 20% 以上的高位。魏哲家表示，取得新土地是為了滿足美國領先客戶的多年需求，公司在亞利桑那州已累積更多經驗，對進展比去年更有信心，並正致力於優化其成本結構。
提問6：高盛證券分析師詢問台積電的獲利基準是否已充分反映其市場價值的獨特性，並關心公司如何預測 AI 需求，以及在預測模型中是否納入了「代幣（Token）消耗量」等新興指標。
回答6：魏哲家強調，台積電將客戶視為合作夥伴，定價策略始終以協助客戶成功為核心考量，當客戶成功時，台積電也能獲取相應價值並持續擴產。對於 AI 需求，他確認從生成式 AI 轉向代理型 AI（Agentic AI）確實導致代幣消耗大幅增加並推升運算需求，目前 AI 加速器的五年年複合成長率展望正朝著原定區間的高標發展。
提問7：花旗銀行分析師詢問台積電在先進封裝領域的策略，以及與委外封測代工（OSAT）夥伴的合作模式；此外，也針對大晶片面臨的技術挑戰（如翹曲問題）及 SOIC 的進展與產能規劃進行詢問。
回答7：魏哲家解釋，目前先進封裝產能非常吃緊，台積電正努力自行擴產，同時也與 OSAT 夥伴緊密合作以最大化對客戶的支持。他表示，技術挑戰愈大對台積電愈有利，因為這能展現公司的技術優勢，目前公司已累積豐富經驗來解決機械應力等問題，並會依照客戶需求的時程推動產能規劃。
提問8：野村證券分析師詢問 AI 營收的定義是否會隨著代理型 AI 的興起而將 CPU 納入計算範疇，並針對特定客戶的 LPU 晶片目前在競爭對手處生產一事，詢問台積電的奪回策略與看法。
回答8：魏哲家說明，雖然 CPU 在 AI 數據中心愈發重要，但目前仍難以區分哪些 CPU 是用於 AI 中心或是一般 PC，因此現階段 AI 營收統計暫不包含 CPU，但未來可能會重新考慮。針對特定產品，他表示不對單一客戶評論，但強調台積電已與該客戶就下一代產品進行合作，並對自身的技術領先地位充滿信心，將努力爭取每一份業務機會。
