上週因為盤勢向上表態，我們將持股比例從試單的兩成提高到五成。經過一週觀察，行情雖然延續，但目前仍可以維持在這個水位。因為突破之後通常會伴隨回測，剩下的資金就是等待確認回測成立後，再更安心地投入。
股價已符合評價
族群方面，目前仍偏向老題材的強者恆強，沒有像前一波檢測族群那樣，出現低檔同步推進的機會。因此我們把重心放在「轉機型個股」。這類公司在基本面上還看不到明顯成長，可能要到未來一到兩個季度才會反映，但股價往往會提前動起來。除了上次分析的散熱轉機股，今天我們把焦點放在另一個方向，ASIC 轉機股。
當 AI 開始計算成本，ASIC 時代正在發生
如果把最近 AI 產業的變化拉長來看，其實正在發生一個很關鍵的轉變。市場不再只追求算力，而是開始重視成本。
過去幾年，AI 的核心在訓練。模型越大、效能越強，誰能提供最多算力，誰就掌握主導權，這也是 NVIDIA 能快速崛起的原因。但隨著模型逐漸成熟，需求開始往另一個方向移動，也就是從訓練走向推理。
去年六月，我們曾寫過一段關於 ASIC 的觀察。當時市場還在討論 GPU，但我更關注的是，當 AI 開始落地之後，成本是否會成為下一個關鍵。當時的觀點是，隨著需求逐漸走向落地，ASIC 會成為更有效率的解法，因此我們在那篇文章中，整理了博通供應鏈，包括金像電與台光電。
這一次，邏輯沒有改變，只是主角開始不同了。
20250608 金像電首發圖
