第三章第五節　牛市的假象：你是怎麼被市場騙去追高的？

　這是原本定稿後額外生出的兩章，連GPT都說讚，剛好放在第三章後面缺的兩節，前後也能接上。秋哥已經盡可能寫得白話了，歡迎各位提供意見，這種等級的文章出書，應該不會至於會被罵騙錢吧！哈哈。

　前面幾節，我們談到了市場的效率和風險，以及人性的弱點，這一節，秋哥要講的是：牛市是如何透過敘事擴張、估值扭曲、人性介入和幻覺形成這四部曲，把投資人一步步帶進價值膨脹的幻覺中。

　綜觀歷史，每一輪的大行情，起點都不是資金的瘋狂，而是源自於一個合理的故事。例如：新技術（AI、雲端、電動車）、新需求（疫情、供應鏈重組）、新政策（低利率、寬鬆資金）等。這些故事都是真的，也很合理，而且往往非常重要。可是，雖然市場很少看錯方向，但幾乎每次都高估了成長速度與確定性。