作者：納蘭雪敏
本篇整理台北時間2026年5月1日21:00至5月3日24:00臺灣勞動節假日時段的新聞與事件川普宣稱戰爭已經結束
伊朗在5月2日由斡旋方巴基斯坦向美方轉交最新14點談判方案，希望結束戰爭，提議所有議題在30天內解決，內容涵蓋荷姆茲海峽通行、伊朗核問題、區域安全、制裁與解除制裁四大議題。值得注意的是，伊朗已放寬部分前提條件，華爾街日報報導，伊朗不再要求美方在面對面談判前解除荷姆茲海峽封鎖，美國媒體Axios則補充，方案為重新開放海峽協議設置一個月期限。
川普對方案回應不滿意，威脅伊朗尚未付出足夠大代價、稱無法想像可被接受。但川普同時表態個人傾向不重啟轟炸行動，從人道角度更傾向於不發動更多攻擊。川普致函美國國會，宣稱對伊朗戰事已結束並無限期延長停火協議。
伊朗高層同樣強硬。革命衛隊聲明，川普必須在不可實現的軍事行動與同伊朗達成糟糕協議之間做選擇，美國決策空間已受限，並給予五角大樓最後期限解除封鎖。伊朗武裝部隊高級官員阿薩迪表示，與美再次爆發衝突的可能性加大，但伊朗已做好充分準備。
美軍最大航母福特號已經離開中東地區，美軍在中東從三航母減少到兩航母，可視為緊張態勢的部分緩和訊號。據美國媒體Axios統計，美國封鎖給伊朗造成48億美元代價。美軍中央司令部公告至今已有45艘商業船隻被要求調頭或返回港口。
全球航運衝擊
英國皇家海軍5月1日公告，自美以對伊朗發動軍事行動以來，每日通過荷姆茲海峽的船舶數量已從衝突前約130艘降至不足10艘，減少超過90%。卡普勒公司報告顯示，過去一天僅有7艘船通過海峽。一艘載有超過190萬桶原油（價值近2.2億美元）的伊朗超大型油輪成功避開美國海軍追蹤，正穿越印尼龍目海峽駛往廖內群島。
替代航運路線正快速形成。伊拉克時隔13年重啟陸地運油線路，70輛油罐車經拉比亞口岸進入敘利亞。日本太陽石油接收一船俄羅斯薩哈林2號項目原油，為中東局勢惡化後日本首次採購俄羅斯產原油。MSC地中海航運公告新服務，利用橫跨沙烏地阿拉伯的公路運輸搭配波斯灣內小型船舶連接歐洲與中東港口，首航5月10日從安特衛普出發。伊朗官員表示正研究超過8條貿易替代通道。
緩和訊號方面，卡達公告自5月2日零時起全面恢復全天候海上航運活動，阿聯領空航空運力恢復正常。伊朗議會批准荷姆茲海峽管理法，永久禁止以色列船隻通過海峽，並要求海峽一切交通必須獲伊朗許可。美國財政部警告，任何向伊朗繳納海峽通行費的航運企業（包括以慈善捐款形式）都可能面臨制裁。
OPEC+增產與油價走勢
OPEC+正式公告，七個成員國同意6月將原油產量配額提高約18.8萬桶/日，連續第三個月上調，下次會議將於6月7日舉行。儘管阿聯酋本週退出組織，OPEC+仍推進增產計畫。然而消息人士強調，只要美伊衝突持續擾亂海灣供應，這一增產會停留在只是計畫。科威特石油部長預計6月原油產量達262.8萬桶/日。
油價本週大幅波動。布倫特7月原油期貨本週累計上漲約9.12%，5月1日收108.17美元/桶；WTI 6月原油本週累計上漲約7.99%，收101.94美元/桶。4月30日布倫特一度逼近115美元，WTI來到110.93美元高點。巴克萊銀行以荷姆茲海峽僵局為由，將2026年布倫特原油價格預期從每桶85美元上調至100美元，估計石油市場目前存在每日約660萬桶供應缺口。
財長貝森特表示戰爭結束後油價應大幅下跌，期貨市場已預測油價下跌，他不會對更多船隻通過荷姆茲海峽感到意外，並強調美國目前擁有創紀錄的能源出口量，唯一制約是基礎設施。埃克森美孚、雪佛龍、康菲石油本週警告，海峽多關閉一天，全球將進一步消耗商業庫存、戰略儲備以及戰前儲存在油輪中的原油。雪佛龍執行長Mike Wirth稱公司需要結構性更高油價來擴大股票回購規模。加拿大LNG Canada工廠4月液化天然氣出口量突破100萬公噸創月度紀錄，所有產量銷往亞洲。
美股漲勢與科技股創高
5月1日美股主要指數延續強勢。標普500收漲0.29%來到7230.12點，再創收盤歷史新高，本週累計上漲0.91%；那斯達克綜合指數收漲0.89%來到25114點，連續兩日創收盤新高，本週累計上漲1.12%，連續五週上漲；那斯達克100指數收漲0.94%來到27710點，連漲五週。道瓊工業平均指數收跌0.31%來到49449.27點，本週累計上漲0.55%。
美股記憶晶片與硬體供應鏈指數收漲3.51%來到158.83點，繼續創收盤歷史新高，本週累計上漲6.65%。Sandisk收漲8.25%續創歷史新高、本週累計上漲19.91%；希捷漲7.91%續創歷史新高、本週累計上漲24%；美光漲4.84%、本週累計上漲9.16%；西部數據盤後因財測缺乏足夠驚喜反而跌約7%。油輪期貨指數ETF收漲6.64%來到174.18美元，本週累計上漲24.62%。
蘋果上季在中國收入兩位數成長、iPhone營收同期創高、本季營收財測強勁，盤中漲約3%-5%。蘋果同時將Mac mini起售價從599美元提高至799美元，原因是人工智慧需求驅動的庫存短缺與處理器供應緊張。英特爾持續拉升盤中漲超5%、一度站上100美元、市值超5000億美元；財長貝森特稱川普應因英特爾投資獲利而受到表揚。
波克夏股東大會與財報
巴菲特掌舵60年來首次退居幕後舉行股東會，由接班人阿貝爾擔任CEO的首場公開壓力測試。巴菲特公開背書：「這是我們做過最正確的決定，百分之百成功。」第一季財報亮眼：營運利潤113.5億美元年增18%；淨利潤101.1億美元（去年同期46億美元）；保險承保業務營運收入17.2億美元年增29%；保險投資業務營運收入26.8億美元年減7.4%。
最受矚目的是現金儲備跳升至創紀錄3970億美元，連續14個季度淨拋售股票，第一季淨出售81億美元股票。阿貝爾向股東強調：「我們持有現金和美國國債，我們不打算受制於任何人。」截至3月31日，波克夏61%股票投資公允價值集中於美國運通、蘋果、美國銀行、雪佛龍與可口可樂。
阿貝爾的市場觀點值得關注：拒絕跟風押注AI，不會為了AI而做AI；保險市場隨競爭加劇正趨於寬鬆，汽車保險客戶出現前所未有的比價購物現象；數據中心建設將為公用事業帶來巨大增長，預估未來五年數據中心高峰負荷比例可在現有8%基礎上成長50%以上。值得注意的是，阿貝爾用AI生成的深度偽造巴菲特影片向股東提示網路安全風險。巴菲特透露蘋果投資已從350億美元變為稅前約1850億美元回報。
美股財報與企業動態
加拿大航空因伊朗戰爭導致航空燃料價格飆升，撤回2026年業績財測，第一季營收增長11%來到58億加元，CEO Michael Rousseau宣布退休。
廉價航空Spirit Airlines面臨倒閉危機。商務部長盧特尼克與Spirit CEO達成共識，認為公司「已無路走」，建議尋求交通部協助進行關停清算。Spirit股價暴跌74%，公司預計於5月3日凌晨3點停止運營。受惠於此，JetBlue盤中漲幅擴大至11%。財長貝森特表示無需為其他美國廉價航空公司提供救助。波克夏旗下Pacificorp公司因野火預估累計損失約29億美元。
芝加哥選擇權交易所（CBOE）收漲9%，創2020年3月以來最大單日漲幅。雅詩蘭黛盤後漲約10%，第三財季財報好於預期。Roblox暴跌24%創2022年2月以來最大盤中跌幅。Summit Therapeutics暴跌29%創一年來最大跌幅，股價大跌主要原因包括：癌症新藥 Ivonescimab 全球三期臨床數據不及市場預期（沒有明顯差異）、高檔技術性獲利回吐、投資人擔心美國審核進度慢、以及高現金消耗（2025年預計淨虧損達10.8億美元）的顧慮。GameStop（GME）盤後漲4%，據華爾街日報報導考慮收購eBay，最快5月提交收購要約，eBay盤後漲幅擴大至13%。
AI晶片製造商Cerebras考慮通過美國IPO融資40億美元，目標估值約400億美元，計畫最快下週開始正式IPO市場推廣，已獲超過100億美元認購意向。Anthropic正在洽談從英國新創企業Fractile購買AI晶片，並仍處於五角大樓黑名單，但Mythos模型被視為「獨立的國家安全時刻」。
FED與貨幣政策
聯準會上週以8-4票將政策利率維持在3.5%-3.75%區間，分歧顯示前瞻指引的複雜性。芝加哥聯準銀行行長Goolsbee表示，上週PCE通膨數據對FED是壞消息，代表在通膨開始消退前需在降息問題上保持謹慎，目前通膨構成看起來並不好，甚至服務業通膨也在上升。
達拉斯FED銀行行長Logan越來越擔心通膨前景，反對政策聲明中隱含的降息傾向，認為衝突可能導致供應中斷情況長期持續，FED接下來舉措目前難以判斷方向。明尼亞波利斯FED行長Kashkari與Hammack對於本週政策聲明投下反對票，認為繼續暗示下一步可能是降息已不再合適。
關於FED主席接班，Goolsbee對沃什領導下的FED非常樂觀，川普白宮貿易顧問納瓦羅放話：鮑爾任期5月15日屆滿時應滾出華府。財長貝森特樂觀認為鮑爾將在短期內離開。美國銀行利率策略師建議做空美國2年期美債，理由是停火局勢脆弱、油價與通膨上行風險，加上FED可能轉向鷹派。
短端美債本週累計上漲約10個基點，10年期美債殖利率本週累計上漲6.91個基點來到4.3698%，2年期殖利率累計上漲9.92個基點來到3.8775%。
川普關稅戰與歐盟反應
川普5月1日威脅將於下週對歐盟輸美汽車和卡車加徵25%關稅，理由是歐盟未遵守貿易協議。德國基爾世界經濟研究所分析報告顯示，美國拟提高歐盟輸美汽車關稅短期內將造成德國汽車行業產出損失達150億歐元，長期可能高達300億歐元，義大利、斯洛伐克、瑞典也將面臨較大損失。
歐盟委員會發言人回應將保留所有選項評估後續可能採取的應對措施。歐洲議會貿易委員會主席Bernd Lange表態：「美國總統川普的行為讓人無法接受，最近舉動證明美方多麼不可信。德國副總理克林拜爾回應：「德國不需要川普的建議。」德國汽車工業協會（VDA）緊急呼籲雙方緩和局勢並立即開展談判。
美軍中東與全球部署
川普下令美國從德國撤出約5000名駐軍，並表示實際撤軍規模將遠超5000人，未來6至12個月內完成。德國防長皮斯托里烏斯表示相關決定並不令人意外，雙方軍事合作仍將保持緊密。北約正與美國合作了解駐德美軍撤出計畫細節。美國國會兩院共和黨高層表態深感擔憂。
對古巴威脅升級。川普簽署行政命令擴大對古巴政府制裁範圍，並威脅美軍將在結束伊朗戰事返回路上接管古巴，並將「亞伯拉罕·林肯」號航空母艦駐紮在古巴海岸。古巴國家主席迪亞斯-卡內爾稱威脅來到危險且前所未有級別，哥倫比亞、墨西哥、美洲玻利瓦爾聯盟均反對。
美國國務院5月1日批准向科威特、以色列、卡達、阿聯酋出售總計逾80億美元武器，包括「綜合戰鬥指揮系統」、「先進精確殺傷武器系統」、「愛國者」防空反導系統。以色列同步批准採購F-35與F-15IA戰機計畫，未來十年國防預算將追加3500億新謝克爾。美最新民調顯示，超過61%民眾認為對伊朗動武是錯誤決定。
中國市場
中概股表現平淡。那斯達克金龍中國指數收跌0.59%來到6887.43點，本週累計下跌0.94%。蔚來跌7.5%，阿特斯(太陽能公司)漲超9.4%。富時A50期指連續夜盤收漲0.10%來到15669點。
貨幣與其他資產
美元指數本週累計下跌0.36%來到98.180點。日圓本週走強，美元兌日圓本週累計下跌1.45%，5月2日台北時間14:45出現跳水從157.05日圓瞬間下挫至155.50日圓，4月30日從160.60日圓快速跳水至155.57日圓。CME集團表示4月30日EBS平台日圓成交量達858億美元創十年新高。日本前央行行長黑田東彥表示已實現2%通膨目標，日本不需要財政擴張或貨幣寬鬆政策。摩根大通策略師建議對美元空頭平倉，繼續看跌日圓。
黃金本週累計下跌2.02%來到4616.35美元/盎司。白銀本週累計下跌0.46%來到75.38美元/盎司。比特幣24小時漲2.40%暫報78256.61美元，LME期銅收漲10美元來到12996美元/噸，期鋁收漲48美元來到3522美元/噸。
其他重要動態
委內瑞拉石油出口跳升至每日123萬桶創2018年以來最高水準，4月份62%外運原油流向中國，印度成第二大目的地（約15%）。智利3月銅產量年減9.04%來到434,314公噸未達市場預期。巴西石油公司第一季對美出口降至零，平均每日出口約112萬桶年增47%，印度成第二大目的地接收約15%。
SEC改財報為半年披露的提案通過白宮審查，距落地更近一步。1970年起，美國上市公司強制每季公告財報（Form 10-Q）。SEC新提案要打破這個沿用56年的制度，引入新表格「Form 10-SAR」，允許公司選擇改為一年只公告兩次財報（半年報），把10-Q變成選項而不是義務，不是強制半年報，而是給予公司選擇權。
川普2025年在第二任期初就呼籲SEC考慮這項改變。SEC主席Paul Atkins承諾2026年初提案，3月30日正式提交至白宮預算管理局（OMB）轄下的資訊與監管事務辦公室（OIRA）審查，5月1日通過審查。接下來流程是SEC委員投票釋出提案→公眾意見徵詢期→委員再次投票通過最終版本→正式生效。市場估計最快2026年夏季開始。
