虧損未止, 毛利率再次轉負(但請看到最後QA結論)
毛利率-1.4%, 營業淨利率-18.3%, 淨利率 -15% . 每股EPS -2.6
營運狀況依然在底部, 轉型還是需要再等待.
26年Q1產品主力是pad / computer
法說會摘要
-下半年營運可望改善(註 : 言下之意就是第二季應該也不好....)
-產能利用率低檔, 所以毛利下滑.
-3/4/5/6月會為新產品模具打樣, 所以營業費用會上升.
-第一季折舊5.14億
-目標是調整產品結構, 改善獲利.
Q & A
-2026去年主力客戶佔營收90% 今年非主力客戶佔營收可以達30-40%.
-主力客戶雖然受記憶體影響, 但他的議價能力較強, 目前看到只是時程延後.
-下半年主力客戶新產品, 對比去年量或價都會有正向的改變.
-下半年過幾個月後, 非主力客戶進入旺季. 今年台郡營運可以逐季向上.
-ASIC伺服器在第一季已經小量出貨. 不只伺服器主力客戶, CSP 與 ASIC客戶已經開始出
貨.
-公司正在認證AI伺服器高頻傳輸產品. 非主力客戶營收占比看法沒有改變, 但目前的確有
Delay.
-智慧型眼鏡客戶情況我們目前還是很樂觀, 但是因為記憶體的確有Delay. 明年的下一代
產品我們都在參與設計了. 我們預期下半年會拉上來, 佔營收10幾%是低標, 20幾%也是
可能的.
-AI伺服器台郡主要產品應用在Computer tray內(不是在tray與背板傳輸). 台郡根據這些用向客戶提出其他應用, 像使用軟板取代硬板, 客戶給的回饋不錯.
-台郡在光通訊上是有布局的, 只是進展比較慢. 但傳輸不一定都要使用光, 可以用實體傳輸線. 客戶給我們正向回饋, 大概第四季可以貢獻營收獲利.
-解決方案有很多種, 客戶會去採用不同的方案, 但台郡提出的解決方案, 客戶是給出相當正
向回饋.(註:言下之意就是台郡可能不是獨家供應, 客戶有可能採取不同解決方案引進其他
供應鏈. )
-低軌衛星也會需要軟板. 這一個領域也是台郡重要的專案. 不只低軌道衛星, 機器人, 車用,
都是軟板應用的地方. 客戶想要整合供應商, 台郡產品都可以應用在這些領域, 所以有機
會進入. 台郡認為這些領域明後年可以發酵(包含無人機也是台郡目標).
-目前五月初, 我們看到正向的營收. 期望下半年轉虧為盈, 甚至彌補上半年虧損, 我們是深
具信心的.
-七月底8月初會是實體法說, 總經理會到場, 大家可以到場與總經理討論.
法說結論
這句話最重要: 期望下半年轉虧為盈, 甚至彌補上半年虧損, 我們是深具信心的.
