什麼是生產者物價指數PPI ?
美國勞工統計局(BLS)通過收集來自各個行業的生產者價格數據，包括製造業、農業、採礦和服務等，來計算PPI。
PPI涵蓋了整個生產生命週期的所有階段：初級產品(完全未加工的原料，如原油、鐵礦砂)、中間產品/半成品(如鋼捲、塑膠外殼、晶圓)、成品(汽車、手機)
對投資的意涵?
在景氣復甦、需求強勁的階段，PPI和企業獲利呈現正相關：市場需求暢旺→原物料與生產成本上漲(PPI 上升)→企業調高終端售價(營收增加) →帶動淨利成長
但當總體經濟進入成本推動型通膨(如供應鏈危機、能源危機)，兩者會轉為強烈的負相關。上游成本暴增，但終端消費力道疲弱，企業不敢漲價，自行吸收成本，獲利萎縮。
當PPI高於CPI且兩者差距擴大時，市場便可能開始擔心企業利潤率遭到壓縮。不過投資機構實際驗證時卻發現「PPI和CPI的差距」和「淨利潤率」為正相關。一種可能的解釋是，這可能代表生產者較零售商更能將成本上升轉嫁給客戶，如果生產者在指數中的比重較高，整體利潤率自然會反映其情況。另一種可能的解釋是，大宗商品生產者的利潤率會隨商品價格上漲而提高，進而推升整體利潤率。不管是哪種解釋，都表示利潤率的表現將取決於哪些產業主導經濟擴張。
