核心觀點
鴻海在 2025 年第二季展現了優於預期的利潤率與獲利成果，加上其 AI 伺服器業務在 2025 下半年至 2026 年強勁的增長前景，證明了公司卓越的執行能力以及對總體經濟波動的快速反應能力。因此，我們重申對鴻海的「增持 (Overweight)」評級，並將目標價上調至新台幣 250 元。
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外資大摩MS看2317鴻海，時間將證明一切；我們將鴻海 (2317.TW) 的目標價上調至新台幣 250 元
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2025/08/18
重點摘要
儘管技嘉第二季的營收表現強勁，超乎市場預期，但受到不利的匯率因素以及產品組合中AI伺服器佔比較高的影響，其毛利率表現不如預期。
不過，公司在營業費用上展現了良好的控管能力，使得營業利益率的下滑幅度相對有限。最終，由於較大的業外匯兌損失，整體稅後淨利與每股盈餘（EPS）低於市場普遍預期。
2025/08/18
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2025/08/18
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GB200/300 供應鏈：美系投資機構看好後市，上調了 NVIDIA GB200/300 的出貨量預估，並在ODM廠中優先看好鴻海。同時，下一代 Rubin 晶片時程也已曝光，預計 2026 年第二
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2025/08/15
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華碩電腦在2025年第二季的財報表現錯綜複雜，儘管因關稅及不利匯率導致毛利率未達預期，但受惠於高額的業外收入，其淨利與每股盈餘（EPS）仍優於市場預期。展望未來，公司預期第三季個人電腦（PC）營收將持續成長，並對實現4-5%的營業利益率目標保持信心。值得注意的是，AI伺服器業務在第二季的營收
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