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外資摩根大通JPM看半導體及資本設備2025 年第四季展望：全面強勁表現，AI 支出持續強勁且景氣循環復甦加速(重要大篇

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投資理財內容聲明

半導體/半導體資本設備 2025 年第四季展望：預期全面強勁表現，AI 支出持續強勁且景氣循環復甦加速；半導體持續優於大盤

我們進入 2025 年第四季財報季（以及 2026 年更廣泛的展望）時，預期企業將交付符合預期或優於預期的第四季成績，同時對第一季及 2026 年全年前景提供建設性評論，進而推動近季度來所見正面盈利修正趨勢的延續。這種趨勢將為股票提供支撐，繼續跑贏大盤至今年年底。正面盈利修正趨勢在 2025 年第三季仍保持強勁，我們覆蓋的約 70% 以上的半導體/半導體資本設備公司顯示正面修正，我們預期這些趨勢在第四季財報季進一步加速。

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