盤勢分析
美股在市場消化中東衝突可能降溫的訊號下延續反彈，盤前2月零售銷售月增0.6%優於預期，顯示消費動能仍具韌性，加上川普釋出伊朗可能尋求停火的說法，推動指數開高走強。雖然盤中因消息反覆一度震盪，但隨著伊朗釋出緩和訊號，主要指數最終全面收紅，費城半導體指數大漲2.82%表現最強，市場上漲家數近八成，顯示漲勢具廣度而非單一權值股帶動。
科技與成長股明顯回流，Alphabet（GOOGL）上漲2.8%、Meta（META）上漲1.2%、亞馬遜（AMZN）上漲1.1%，反映風險偏好改善；超微（AMD）上漲3.3%、輝達（NVDA）上漲近0.8%，半導體續強。特斯拉（TSLA）上漲約2.6%，蘋果（AAPL）與摩根大通（JPM）亦小幅收高，僅微軟（MSFT）與美超微（SMCI）收跌。類股方面，資金回流成長與景氣循環族群，通訊服務與工業領漲，航太國防與機械設備同步走強，顯示市場重新定價經濟韌性；原材料受惠金價與美元走弱上揚。反觀能源板塊大跌近4%，主因油價回落壓抑風險溢價，資金轉向其他族群；防禦型電信與必需消費相對疲弱。
債市方面，10年期殖利率收於4.32%大致持平，盤中受油價回落與經濟數據強勁拉鋸；美元指數續跌至99.58，避險需求下降。黃金大漲2.9%至4,813，反映資金回補避險部位；原油則因戰事降溫預期走低，但仍維持高位。
個股焦點，禮來（LLY）上漲3.8%，因FDA核准口服減重藥；英特爾（INTC）大漲8.8%，宣布142億美元回購愛爾蘭廠股權；美光（MU）上漲8.9%受記憶體族群帶動。耐吉（NKE）因財測不佳與評等下調重挫15.5%。
美股主要指數表現；資料來源：KoyFin
標普11大類股績效；資料來源：Finviz
焦點新聞
川普宣布伊朗戰爭接近完成但將加大打擊，推升油價並引發市場震盪
川普於全國演說中表示，美國對伊朗的軍事行動已接近達成核心目標，但未來2至3週將進一步強力打擊，顯示戰事短期內仍將升溫。此舉推升油價至每桶約100美元以上，加劇通膨與能源供應疑慮，並導致美股期貨下跌。整體而言，市場正面臨「戰事即將結束」與「短期升級衝突」的矛盾訊號，能源與地緣政治風險將持續主導全球金融市場走勢。
- 戰事進展與時間預期
川普表示軍事目標「接近完成」，預期戰爭可能在數週內結束，但仍需進一步軍事行動收尾。 - 短期軍事升級風險
未來2至3週將對伊朗進行「極為強力」打擊，甚至威脅攻擊能源與電力基礎設施，衝突存在升溫風險。 - 能源市場劇烈波動
油價回升至每桶約100美元以上，天然氣與燃料價格同步上漲，美國汽油均價突破4美元，推升通膨壓力。 - 金融市場轉趨保守
演說後美股期貨下跌，道瓊期貨跌逾260點，反映投資人對地緣政治與能源衝擊的避險情緒。 - 全球供應鏈與戰略風險
荷姆茲海峽幾近停擺影響全球約20%石油供應，亞洲與歐洲面臨能源短缺壓力，全球經濟不確定性升高。
禮來減肥口服藥獲FDA批准，強化肥胖症市場競爭並推動股價上漲
禮來 (LLY) 的口服減肥藥Foundayo獲FDA批准，象徵其在肥胖症市場的重要里程碑，並有效消除市場對審批延遲的疑慮，帶動股價上漲約6%。該產品主打使用便利性與價格策略，有望擴大用戶基礎並提升滲透率，與諾和諾德 (NVO) 的口服與注射產品形成正面競爭。雖然療效略低於競品，但憑藉服用彈性與可負擔性，市場預期其長期銷售潛力可達數百億美元規模，進一步鞏固禮來在代謝疾病領域的領先地位。
- 產品優勢與市場定位
Foundayo為每日一次口服GLP-1藥物，臨床可減重約12%至15%，且可隨時服用、不受飲食限制，顯著優於需空腹服用的競品，提高患者依從性與市場接受度。 - 價格策略促進滲透
藥價具競爭力，自費最低約每月149美元，部分患者甚至可低至25美元，低於或接近競品，有助快速擴展市場規模與提高可及性。 - 市場競爭升溫
禮來與諾和諾德 (NVO) 競爭從注射劑延伸至口服藥領域，口服產品預估至2030年可佔約20%市場，開拓未被注射劑覆蓋的新客群。 - 營收與長期潛力
市場預估2026年銷售約12億美元，2036年美國市場峰值可達260億美元，顯示口服減肥藥具長期高成長動能。 - 投資情緒改善
FDA批准消除監管不確定性，扭轉先前市場疑慮，帶動股價上漲並壓抑空方觀點，強化投資人對其代謝產品線的信心。
英特爾加碼AI投資並回購愛爾蘭晶圓廠股權，釋放轉型與復甦訊號
英特爾 (INTC) 同步推進資本運作與AI布局，一方面斥資142億美元回購愛爾蘭晶圓廠股權，顯示財務體質改善與策略信心回升，帶動股價大漲約9%；另一方面持續加碼AI新創SambaNova等公司，強化在AI推論與半導體生態的布局。然而，與CEO相關投資引發潛在利益衝突疑慮，治理風險仍需關注。整體而言，英特爾正透過資產重整與外部投資雙軌並進，試圖重返AI與晶片產業競爭核心。
- 資本重整與財務改善
英特爾斥資142億美元回購愛爾蘭Fab 34晶圓廠49%股權，反映資產負債表轉強與策略轉向，市場解讀為公司重回穩健發展軌道。 - AI需求推動CPU復興
隨代理式AI興起，CPU成為運算瓶頸，帶動伺服器CPU需求增長，市場預期CPU成長速度至2028年可能超越GPU。 - 加碼AI新創布局
英特爾計畫再投資1,500萬美元於SambaNova，持股將提升至9%，並同步投資多家AI與半導體新創，強化AI推論與技術生態系。 - 潛在治理風險浮現
部分投資標的與CEO陳立武創投版圖重疊，引發利益衝突疑慮，儘管公司強調具完善治理機制。 - 轉型關鍵期觀察
英特爾尚未取得重大外部晶圓代工客戶，AI與製造雙轉型仍在早期階段，後續訂單與技術進展將成關鍵觀察指標。
總結
從整體結構觀察，當前市場核心驅動來自三大主軸：第一，地緣政治風險邊際降溫，使油價與通膨預期暫時回落；第二，美國消費與就業數據仍具韌性，支撐企業獲利預期；第三，資金重新回流科技與半導體等高Beta族群。然而需留意，ISM價格指數仍高，代表成本壓力尚未解除，若油價再度反彈或戰事反覆，將重新推升通膨預期並壓抑估值。此外，標普本益比已回落至相對合理區間，但仍對利率變動敏感。短線而言，市場進入「政策與地緣政治主導」階段，半導體與AI仍為主軸，但波動度可能加劇。
展望本週，經濟數據留意今日美國 2 月零售銷售數據、美國 3 月 ISM 製造業 PMI 指數、3 月 ADP 就業數據、週五美國 3 月失業率、非農就業數據等。
個股關注機會
TWST（Twist Bioscience）
提供DNA合成與生物製造服務，應用於基因工程與AI生物設計。成長動能來自生技研發需求與資料儲存等新應用。催化在於營收加速、毛利改善及AI+生物融合趨勢。
從1小時線圖來看，在右半邊的獨立結構中，平台位還需要經過至少一次的測試，輪廓稍嫌鬆散，得經過調整與收斂波動後突破較佳。
圖 / TradingView
LQDA（Liquidia）
專注肺動脈高壓（PAH）藥物，核心產品為吸入式治療。投資關鍵在FDA審批與專利訴訟進展。催化來自藥證核准、市占提升與競品限制，屬典型法規驅動型標的。
從線圖來看，有小型的杯炳型態出現，輪廓尚可但並不突出，且目前有一小段釋放，後面需要有調整結構出現，再併發動能突破才會是比較好的切入點。
圖 / TradingView
