外資國泰大和DW看3665貿聯，2025年第四季回顧與獲利能見度提升

貿聯-KY (3665 TT) 投資分析報告：2025年第四季回顧與獲利能見度提升

貿聯-KY 在 2025 年第四季的表現受惠於整體產業趨勢轉強，獲利能見度顯著提升。憑藉在數據與電力傳輸整合方面的領先技術，公司正積極擴大市佔率。由於高效能運算（HPC）領域擁有多重營收驅動力，包括低軌衛星（LEO）及人形機器人等新興應用，我們將其 2025 至 2027 年間的每股盈餘（EPS）複合年增長率（CAGR）預測，從原先的 38.4% 上修至 48.6%。基於其在 AI 基礎設施的領先地位及多元產業布局，我們重申其「買進」評等，並將 12 個月目標價從 2,245 臺幣調升至 2,545 臺幣。