產品介紹
主要產品分四類:
-線性滑軌
-滾珠螺桿
-機器人(又分: 一般工業/半導體產業/醫療產業/諧波減速器/精密軸承)
-Turque Motor 旋轉工作台(力矩馬達旋轉工作台)
上銀在年報強調, 他具備滾珠螺桿/線性滑軌/諧波減速器/軸承/伺服馬達與控制單元等, 形成高度垂直整合的供應能力.
1Q26年機器人已佔營收12%(主要是單軸機器人). 線性滑軌佔營收60%最高, 滾珠螺桿佔20%. 如果以產品別來分, 他的產品還算是蠻好了解的.
上圖是請GPT畫的示意圖, 方便理解上銀兩個最重要的產品.
順便補充大家說的各軸機器人比較表
上銀賣最多的是第一個單軸機器人.
法說會QA
-上銀與大銀微系統關係
上銀與大銀微系統是關係企業, 不是母子關係.
上銀是做傳動機構; 大銀微系統是做馬達與控制. 上銀跟大銀微系統買馬達來做機器人.
所以大微銀系統才會說: 機器人應該是問上銀, 因為他們才是做機器人. 但, 大銀微系統是做機器人關鍵零組件的廠商.
針對調漲產品售價，三月底針對不同產業、國家及產品做價格調整。過去幾年原物料、電費、薪資上漲，但產品售價未調整，今年因成本上升，三月底有一波調漲計畫。依不同產品別做調整。短期來看，若原物料價格無大波動，暫無再調整售價計畫。(貓註 : 調漲後2-3個月才會反應在售價)
關於中國區 EV、ENT、ROAD、POLE 等訂單是否滿載？今年中國訂單不僅限於上述產品。中國自去年底起滾珠螺桿及線軌訂單量提升。上銀自今年 1、2 月過年期間開始加班消化訂單，截至 4 月，訂單仍相當充足。交期方面，滾珠螺桿約 4.5 至 5 個月，線性滑軌約 3.5 個月。市場需求仍高，我們持續加班消化訂單。半導體設備需求同樣強勁，不僅中國，台灣及日本半導體設備今年表現熱絡。
是否看到中國自動化循環開始及中日關係不佳導致國產替代，對我們有利？中國自動化需求持續穩定。不僅中國，台灣、日本、美國等國家因薪資及成本上升，均有自動化需求。中國有 AI 相關機架、散熱模組、接頭等加工需求，相關設備廠商需求熱絡。另外新能源汽車雖面臨價格競爭，但需求仍持續。關於中日關係不佳導致國產替代，目前市場未聽聞相關問題。市場需求熱絡是接單增加主因，與中日關係及國產替代無明顯關聯。
請問是否已打入輝達機器人供應鏈？目前接觸的 AI 人型機器人主要有幾部分，包含美國物流機器人及 AI 人型機器人開發公司。我們有與這些公司接觸。台灣部分代工廠未來也將代工人型機器人。6 月初 COMPUTEX 首次設立機器人專區，我們將參展。展會中將展示專為物流設計的雙臂機器人，以及為代工廠設計開發的雙臂機器人。另一新產品為行星式滾珠螺桿，過去我們的滾珠螺桿屬於鋼珠型。行星式滾珠螺桿不僅用於 AI 機器人，也廣泛應用於工業領域，因其負荷能力強，主要取代過去較重負荷的油壓傳動設計。現在 ESG 節能環保需求增加，重負荷驅動傳動逐漸改為電動伺服控制，行星式滾柱螺桿適用於此類應用，我們將展出此產品。至於是否打入輝達機器人供應鏈，AI 機器人廠商普遍有合作，我們主要服務機器人及機器人代工廠商，目前接觸的機器人客戶大致如此。
螺桿大約有 4.5 到 5 個月的能見度，線性滑軌約三個半月左右。至於機器人部分，去年大約佔我們整體營收的 10.6%。今年第一季機器人營收已達 12%。我認為晶圓機器人及相關產品今年應該會是非常熱門的部分。至於產能利用率，因各產品生產設備不同，我們沒有特別計算整體產能利用率。不過從目前接單狀況來看，訂單量持續增加，我們也積極增聘人力並加班以消化訂單。第一季毛利率提升主要是因為產能利用率提高，帶動毛利率的成長。
關於 AI 相關的挹注，主要是哪些應用？我們在 AI 機器人方面已有投入，不僅是專用型 AI 機器人，也涵蓋其他相關領域。此外，我們的客戶生產設備中，有部分是用於生產 AI 伺服器機櫃、散熱模組及接頭連接器等，這些都需運用滾珠螺桿或線性滑軌等生產設備，因此相關需求也在增加。
市場傳聞公司已切入國防部機器狗供應鏈，目前此類高毛利專案佔營收比重多少？若僅供應零件，毛利與傳統滾珠螺桿差距如何？我想上銀多年來一直供應美國機器狗廠商滾珠螺桿零件。其實我們並未特別針對台灣國防部機器狗供應鏈接觸，目前尚未涉及此領域。針對 AI 機器人或機器狗部分，我們提供相關零組件，包括減速機及滾珠螺桿，這方面已有供應。
請問今年機器人成長的主要項目及明年度成長展望？我認為機器人部分，過去一兩年對 AI 機器人的投入逐漸增加。再次說明整體 AI 機器人狀況，目前我們接觸較多的是專用型 AI 機器人，例如物流專用機器人，今年預計將有小批量量產。我個人認為，這些 AI 機器人將持續成長。三月份我參加漢諾威工業展，歐洲及中國大陸的機器人廠商也展出多款機器人及應用。
請問上銀產品在中國相較競爭者的優勢為何？品質與價格方面？上銀科技無論滾珠螺桿、線性滑軌或旋轉工作台，及半導體設備晶圓機器人、移載平台等，均有優勢。上銀在中國市場定位於中高端設備。大陸生產滾珠螺桿及線性滑軌的廠商可能有數十家，甚至更多。我這次參展也見到過去未見的品牌出現，顯示競爭者持續增加。我們的市場定位及品質屬於中高端。品質定位與日本、歐洲競爭對手相當，甚至部分超越。價格方面，我們產品在大陸售價通常高於日系品牌。同時，我們在大陸市佔率高於日系廠商。上銀產品在品質與價格上具競爭力。
請問人型機器人今年及明年放量時間、營收貢獻、關節模組產品及毛利率展望？去年 11 月實體法說會時也有投資先進提問相關問題，當時與現在回答狀況相似。目前我們送測的 AI 人型機器人產品尚未完成設計。有人問今年及去年的問題，是否 2026 年可量產？我認為不太可能，頂多是小批量生產，尚未達到量產階段。
我們產品相較於中國競爭者的優勢，我再說明一下。我們在大陸的競爭優勢主要是品質高於大陸產品。在旋轉工作台方面，亞洲只有大銀能夠搭配力矩馬達，因為上銀旋轉工作台採用大銀微系統的力矩馬達，因此這些大面積的轉台沒有競爭對手。這也是補充剛剛投資先進問到我們與中國競爭對手優勢比較的部分。
今年毛利率有兩個有利因素與一個不確定因素。有利因素包括 3 月起售價提升，預計第二季底或第三季開始反映於售價及毛利率；另一有利因素是產能利用率提升，有助毛利率增加。不確定因素則是匯率波動。
義大利產能利用率對毛利稀釋的影響是否仍存在？這部分是第四季一次性因素，因義大利廠搬遷新廠，影響第四季產能。第一季義大利新廠已正式運作，後續不會再有此因素。
請問目前訂單熱度與 2017、2018 年相比如何？訂單廣度是否更全面？此次成長週期是否有機會比前幾次循環更長？以目前訂單狀況看，2017、2018 年及 2021、2022 年均有成長波段。目前看來成長不如過去全面。2017、2018 年及 2021、2022 年歐洲需求同樣強勁，日本訂單則晚一至兩季。以歐洲來看，結構已改變。工具機終端用戶中汽車及相關產業約佔 40%，但短期內歐洲汽車產業不太可能復甦。歐洲目前較期待俄烏戰爭結束後的重建需求。上銀子公司也開始佈局相關業務，特別是在波蘭。關於這次的成長期，是否會比前次循環更長？因為這次並非全面性成長，主要仍集中在亞洲地區，如中國大陸、日本及台灣等產業。不過，至少半導體、AI 及基礎建設的需求應該會持續存在。我認為這些需求會持續一段時間，這是我對此次訂單熱度的看法。至於機器人產品組合是否會越來越多元，這部分我不太清楚。以上銀的機器人產品組合來看，目前我們有諧波減速機，針對 AI 機器人也有專用的驅動器，此外還有晶圓機器人及三軸機器人。這些機器人產品未來應該會持續成長，尤其是 AI 機器人及半導體產業相關產品，我認為這些將是未來幾年較為熱門的領域。這些產業對我們產品的比重，去年約為 7%，已成長至 10%，今年第一季機器人比率已達 12%。我認為機器人產品組合的比率將持續提升，這是我對機器人產品狀況的說明。
歐美工具機市場現況及今年展望。是否與中國市場相同？歐洲市場較為緩慢，但美國市場，包括上銀美國子公司，今年成長表現不錯。我認為川普推動美國製造政策，確實吸引部分產業及產品迴流美國生產，因此美國工具機市場今年有復甦機會。至於是否如中國市場般快速，我認為不一定，美國市場仍有機會，台灣工具機銷往美國部分今年也有不錯機會。接著談歐洲工具機、AI 電動車、醫療及整體螺桿線軌等自動化需求復甦及需求延續性。歐洲工具機市場如前所述較慢，在 AI 及電動車方面，歐洲成長速度相較美國、中國大陸及台灣較慢。因此歐洲在 AI 及電動車領域仍需時間發展。至於醫療及螺桿線軌等自動化需求，歐洲自 2011 年梅克爾宣佈工業 4.0 智慧製造以來，一直積極投入智慧製造，自動化需求持續成長。這種自動化趨勢不僅限於歐洲，亞洲及其他國家也朝智慧製造方向發展。全球各產業均朝向自動化及智慧化生產方向前進。針對日圓匯率，日圓具吸引力
今年三、四月營收表現良好，請問五月、六月營收是否能維持同水準？目前訂單已接至三至五個月，未來三、四個月營收狀況良好。營收部分，我們仍需加班趕製。五月因大陸長假，銷售可能受影響，但工作天數尚可。訂單已接至八、九月，這幾個月仍需加班趕製，預期五月、六月營收及獲利與三、四月相當。
歷年財務數據
2018年全面復甦, 上銀獲利十分強勢. 2021年是電動車需求帶動. 而這一次是AI帶動, 是否獲利可以回到過往, 雖然公司講得比較保守, 但可以期待.
目前看來獲利尚未恢復到過往, 需要時間等待.
這幾個月的營收成長幅比較明顯.
