摘要
本報告分析 AI 數據中心的電力消耗趨勢及冷卻技術發展，討論 NVIDIA GB200 超級芯片發布前的數據中心電力升級需求和液冷裝置的重要性。核心觀察包括：伺服器半導體升級驅動電力需求快速增長、每機架 GPU 密度增加導致高功率需求以及液冷技術應用普及的趨勢。
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外資摩根大通看AI伺服器及供應鏈
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2025/04/29
摘要
儘管投資者因宏觀經濟和供應鏈風險而情緒惡化，但GPU的核心需求因全球LLM（大型語言模型）推理晶片短缺而激增。Blackwell晶片供應受限，但需求強勁，尤其是GB200/300型號，且推理需求的爆發性增長（部分數據顯示代幣生成量年增5倍）推動了投資熱潮。摩根士丹利認為，這種需求來自實際應用
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背景：從冷門配角到市場主線，算力與電力被重新定價
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