追蹤報告：更新摘要與觀點變化
- 核心觀點變化 (Thesis Change):維持「頂級核心」成長股判斷，信心水準達到最高級別。Q3財報的驚人表現（特別是營業利益率 20.77% vs. 共識 19.08%）與10月營收的持續爆發，已完全驗證了我們先前「市場低估加速度」的核心論述。
- 財務推算更新 (Financial Model Update):基於最新的法人報告(2025/11/12)，我們採用最樂觀且完整的外資預測（2025E: $49.48, 2026E: $77.32, 2027E: $100.68）作為我們「法人共識推算」與「分析師獨立推算」的核心基準。
- 價值分析調整 (Valuation Adjustment):
- 最終長期內在價值區間調整至 $2,681 - $4,014。股價($1,495)已落入我們P/E模型的悲觀區間，顯示市場雖已反應，但尚未完全跟上最新的長期預測。
- 關鍵事件追蹤 (Key Event Tracking):
- 公司公布2025年Q3財報，營收、毛利、營利、EPS全面超越法人共識。營業利益率(20.77%)的超預期表現，證實了強大的營運槓桿效益。10月營收(單月超預期+26.1%)持續創高，證實Q4動能不墜。11/12法人共識全面上修2025、2026、2027年EPS預估。
