最近，不論台灣跟美國，記憶體公司開始紛紛表達未來將跟客戶討論長期的合作方案，以穩定供應的價錢，簽訂3-5年不等的合約，其中不乏記憶體大廠：美光，三星都列入考慮，是否會延燒到其他中低階的記憶體就不得而知了。
那麼，記憶體開始進入『簽長約』的狀態，究竟是對誰有利呢？是否代表記憶體出現一些訊號？對於終端客戶來說，簽長約是否是一個好的方式呢？我認為，『簽長約』的策略，本身就是對於記憶體大廠有利，但是不見得對於終端客戶跟買家有利，加上如果長約是指『複數年』合約，三五年以上，那麼對於終端客戶來說，無法調整用量，將會出現更大的虧損。
幾個角度作分享：
1.記憶體買方：從去年第三季開始，記憶體的價格就開始上漲，先從最為稀缺的DDR5帶動，因為HBM的需求旺盛，讓DDR5產能吃緊，導致漲價潮。
這一波漲價到今天仍然持續發生，由於目前不論是輝達或是其他科技巨頭，都不想要在這波浪潮中退縮，所以瘋狂的增加產能，也導致訂單供不應求。
其中，輝達的老闆『老黃』黃仁勳，更喊出『有多少拿多少』的氣勢，代表終端需求仍然非常強勢，但是也代表了，輝達『再貴都會買』的態度，對於記憶體大廠來說，是個好買家。
而延伸到DDR4跟DDR3也因為產能吃緊，造成中低階價格也跟著水漲船高，但是問題在於，中低階的買家根本沒有足夠的利潤跟金錢，去購買如此昂貴的『簡配』記憶體。
因此這一陣子，許多買家也逐漸出現了，『太貴買不了』的狀況，對於價格過高的DDR3跟DDR4已經逐漸吃不消了。
2.記憶體賣方：而身為記憶體的賣方，也感受到客戶的反彈，跟價量關係逐漸到瓶頸的現象。因此，如果在持續漲價，可能會影響到跟客戶的關係，而且記憶體的價錢也無法持續快速成長，代表價錢應該逐漸會在下半年收斂。
加上近期中國的長鑫存儲的擴產，都會對於未來記憶體的銷售有一定程度的影響，可能會讓產能逐漸趨緩，價格進入『高原期』。
因此，對於記憶體賣方來說，如果現在跟輝達簽下大約，不僅在未來可以確保有一定的量可以賣出，而且價錢不會太差，更重要的是，我認為，長約當中，應該還是會逐步增加，只是增加幅度會比現在來的緩慢，讓科技巨頭認為『價錢應該是划算的』。
3.長約暗示什麼？但是，簽了長約，不僅代表輝達或其他公司未來將會大量購買HBM的產品，更代表，記憶體大廠在現在『最好的價錢』綁住客戶未來3-5年的合約。
如果輝達或其他科技巨頭簽下大約，將會為記憶體大廠在未來，可以持續交出不錯的成績單，也代表記憶體大廠如：美光，未來的股價還是值得期待。
相反地，如果科技巨頭沒有簽下長約，或是多年合約，代表未來科技巨頭認為記憶體將要出現反轉，不需要在這個階段投入過多資源，等記憶體股價回穩再購買。如果是這樣，那對於下半年記憶體的股價就值得留意，有可能會在Q4或是明年初出現不小的回檔。
我認為，記憶體本身就是景氣循環股，變化非常劇烈，即便現在仍然市場上一片『缺貨潮』，但是熱度已經逐漸下滑，如果這些買家當初都可以頂過價錢的漲價潮，再撐個一兩季應該不是問題。
所以，我相信，『簽長約』這件事情，一定會受到輝達或是科技巨頭的強烈抵抗，終究來說，一兩年都嫌多，不太可能簽到3-5年。而且每年價格浮動劇烈，不需要現在綁定。
當然，科技巨頭中，如果像輝達有主導實力的廠商，或許會考慮，其他對於產品的未來仍然不是很明確的google 跟Meta, AWS都需要且戰且走，可能對於囤一堆記憶體庫存，並不感興趣。
讓我們再繼續觀察下去！
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