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接續上一篇，今天繼續整理「大會計師教你從財報數字看懂經營本質」的讀後心得，帶大家了解如何透過三大表中的資產負債表以及現金流量表，看透公司的財務體質與實際獲利狀況。
何為資產？
所謂的資產，包括自己本來就擁有的，以及跟別人借來的，也就是負債，因此，公司的負債可以用以下公式表示。
公司資產 = 負債 +股東權益
負債很好理解，包括跟銀行借的錢、應付帳款、應付票據等各式各樣的債務。而將公司資產扣掉負債後，剩下屬於股東的價值，就是股東權益。
股東權利 = 股本+保留盈餘+資本公積
股本
計算方式為發行股票的股數乘以10 (最初發行價)，簡單來說股本代表公司的股票。
資本公積
公司進行增資時，超過10塊的錢。舉例，如果增資時是1股為30元，那其中20塊就是資本公積，這些錢不會被發行成股票回饋到股東。
保留盈餘
依法或依公司政策，沒有分配給股東的盈餘(稅後淨利)，通常是歷年盈餘的累積。
資產包括流動資產以及非流動資產
流動資產: 一年內或一個營業週期可以變現的資產
非流動資產: 一年或一個營業週期不能變現的
流動資產通常包含現金、應收帳款、存貨等項目。其中現金可以當作公司償債能力指標，通常來說，應儲備現金有在假設完全沒有收入情況下，仍能維持公司日常運作兩個月以上的水位。
負債包含流動負債與非流動負債
流動負債: 一年內要償還的
非流動負債: 不需要一年內償還的
透過資產負債表，可以計算負債比率 (Debt Ratio) = 總負債/總資產。負債比率能夠代表經營風險，太高可能會有倒閉風險。
流動比率(Current Ratio)
透過將資產與負債分類的方式，我們可以藉此計算出流動比率(Current Ratio)，了解公司償債能力，以及一年內的財務風險情況。
流動比率 = 流動資產/流動負債
一般來說，流動比率落在 150%到200% (即 1.5 到 2.0) 被視為健康且合理的水平，代表公司有足夠能力償還一年內的短期債務；若流動比率僅有120%到150%則被視為有潛在的財務風險，若低於120%則是相當危險的訊號。反之，流動比率也並非越高越好，可能代表資金閒置。
其他資產負債表項目解讀
應收帳款周轉天數: (期末應收帳款及票據/全年銷貨金額)*365
代表出貨後平均X天公司會收到錢，通常週轉天數不應超過2~3個月，若天數過長或過短，都代表異常情況，應特別注意。
存貨週轉天數: (期末存貨金額/全年銷貨金額)*365
代表剩餘存貨還可以賣幾天，通常也不要超過2個月比較安全，但也要看是甚麼行業。
現金流量表
由於不同公司付款存在時差，因此即使在損益表上顯示公司有盈餘收入，也不代表當下該筆現金流有確實流入。現金流量表的目的就是為了即時反映公司當下的現金流狀況，內容包括三個項目：營業活動之現金流量、投資活動之現金流量、籌資活動之現金流量。
投資活動之現金流量：表示公司在買賣設備、處理投資的現金流
籌資活動之現金流量：跟股東拿錢、還錢、舉債等活動現金流
如何檢驗公司獲利是否穩定
首先先將以下現金流量表的項目進行計算：
稅前淨利 + 折舊 + 攤銷 - 股利收入 - 支付所得稅
將得到數字與營業活動之現金流入相比，差距越小，代表獲利越穩定，不會受到太多其他因素影響。
總結
透過這本書，我們可以簡單了解三大表各自的功能：損益表表達公司的賺錢情況、現金流量表表達公司的現金流情況、而資產負債表則代表公司本身的財務體質。我認為，閱讀這些表最難的是如何理解每個細項的意義，以及每個細項互相計算後又代表甚麼。
在「大會計師教你從財報數字看懂經營本質」的書末，作者也有提醒，這本書主要提供簡單的入門概念，需要再結合對於特定產業更深入知識，才能有所幫助，屬於是給了釣竿，但仍需要靠自己摸索如何釣魚。製藥先生未來將持續鎖定醫藥產業，繼續學習與深耕，期待下次的更新！
