隨著ETF盛行，市場逐漸形成了「長期投資才是王道」的共識。我閱讀過不少這類的書籍，例如《持續買進》和《阿甘投資法》等，也相當認同這類的投資觀念，但不可否認，長期投資雖能創造穩定成長的現金流，但短線價差操作若操作得當，資金累積的速度較之長期投資，可說是有過之而無不及。
而這次閱讀了《超級績效2：投資冠軍的操盤思維》，沒有從第一本開始閱讀，但完全不會有難以理解的情況發生。作者馬克 · 米奈爾維尼靠著原本數千元的規模，累積至數百萬元的財富，讓它成為「美國投資冠軍」。或許有些人會認為在股市中的短打操作是投機，那你該讀讀這本書，理解到短線操作靠的不只是技巧，更是心法和紀律。適用自己的交易策略
我看了不少投資理財的書籍，每位作者都會分享一套自己的成功法則；他們的方法都不盡相同，但都成功了，說明了方法固然重要，但找到合適自己的方法才是重中之重。
首先，我們必須先制定交易計畫，以下是需要考量的關鍵要素：
- 制定進場機制：什麼條件下啟動買進決策
- 如何處理風險：如果行情發展不利，該如何因應
- 如何實現獲利
- 如何決定部位規模
而在思考所有問題之前，最重要的，就是風險控管。
優先考慮風險
看過不少的投資書籍，風險控管始終佔了極大的篇幅，而在《超級績效2：投資冠軍的操盤思維》中也不例外，畢竟留得青山在，不怕沒柴燒。
作者建議「交易部位的虧損，似乎應該維持在10%或更低水準」(p.67)。當然，也可以通過實際的平均獲利來設定停損。我們先得出期望報酬率，公式為：交易成功率*平均獲利/交易失敗率*平均虧損。接下來檢視交易結果，假設過去一年來成功交易平均獲利10%，且進行的交易中，有一半是賺錢，交易勝率為50%，這種情況下停損就必須小於10%，最佳策略為將平均虧損控制在平均獲利的一半（例如 5%）以維持 2:1 的盈虧比。
而停損也不需要只訂定一個價格，可以採用錯列停損來爭取緩衝空間。假設停損設為5%，可以將三分之一部位設定3%，另外三分之一設定在5%，剩下的設定在8%，讓停損更為有彈性。
追蹤交易結果
不管我們的操作是賺錢抑或是虧損，我們都要誠實面對自己的決定。準備一份試算表，記錄所有的成果，包括每筆交易的買進和賣出價格、每個月最大獲利和最大虧損，以及每筆成功和失敗交易的持有時間。觀察自己操作的結果，來觀察是否需要修正交易方法。
當然，也可以透過交易結果來判斷如何創造出自己理想的獲利，例如，假設持有二十萬的投資組合，部位規模為25%，你希望創造40%的報酬。根據你過去平均報酬為14%，平均虧損為7&，打擊率(交易勝率)為46%，那你想創造40%的獲利，則需要進行60筆交易，或是增加部位規模至50%，那你只需要進行30筆交易。
或許有人認為，頻繁交易會損耗資本，但以目前手續費極低的狀況下，穩定賺取小額報酬，報酬甚至超過好幾個月才賺取一回的重大獲利呀。2個40%報酬，得到的總報酬是96%報酬，但12個10%報酬得到的則是214%報酬。
如何找到潛在贏家股票
潛在贏家具備以下幾個特質：
- 向上突破後，出現跟進的價格走勢
- 最初上漲過程中，價格收高的天數超過價格收低的天數
- 回檔整理後，價格強勁回升
- 價漲量增，價跌量縮 價格大多收在線型上半部
書中也提及作者好友大衛．萊恩的MVP指標(三個字母分別代表動能 “momentum”、成交量 “volume” 、 價格“price”)。這類股票具有以下特質：
- 十五天內至少十二天再上漲
- 十五天期間的成交量平均擴大至少25%
- 十五天期間，股價上漲超過20%
但作者提到，運用MVP指標，需要判斷位階，僅適用於初期階段，若到了末升段則不適用。
賣出的方式
會買是徒弟，會賣是師傅，但沒有人能永遠賣在絕對高點。作者提出，我們應該學著在強勢賣出，提早賣總比抱上抱下回到原點甚至虧損還好。
而行情即將崩跌的前兆，趁著強勢賣出我們可以參考：
- 股價創第四或第五個底部以來的新高價
- 上升趨勢末期的本益比成長一倍以上
- 一到三周內股價暴漲25至50%以上
- 股價在7-15天內，出現70%以上的天數收高線型
- 股價在十天內有六天加速上漲，僅有兩至三天收低
- 急漲走勢開始以來的最大漲幅
- 留意最長線型
- 留意竭盡缺口
總結
《超級績效2：投資冠軍的操盤思維》並不是一本適合股市新手的書籍，內容有較多純熟且硬核的觀念，讓喜歡在股市裡短打的各位，從盲目的投機轉向真正有策略性的投資，就像作者說的，寧願以正確的方式賠錢，也不要以錯誤的方式賺錢，因為它不教你如何靠運氣大賺，而是教你如何像個專業操盤手。
