一直漲要追還是等待示意圖
四月份的台股漲幅就不用多說了，打開帳戶大家都看到了。
那種「市場幾乎得了不會跌得病」的感覺，應該不少人有共鳴，美股那邊也沒閒著，費城半導體指數（SOX）締造了史上最長的連漲紀錄，AI 概念股繼續發功，整個指數像是充滿多巴胺一樣往上衝。
這時候市場大概會自動分成兩派人。
一派是追高派：「再不上車就來不及了，這波行情還沒結束！」一邊買一邊心驚膽跳，怕自己接到山頂的最後一棒。
另一派是等回調派：「漲這麼多一定會修正，我就等回調再進場！買的人就等著套在高點吧」每天看盤就一直等著下跌那根綠棒來到，等到心癢難耐。
兩派人看起來在做不同的事，但其實都在賭同一件事：時間點。
追高派賭「現在還不是高點」，等回調派賭「修正一定會來，而且我等得到」。
但如果回調沒來呢？
這就是等回調派最尷尬的地方。
從現在的經濟數據、企業財報、加上 AI 還在發展的狀態來看，市場很有可能就在這個高位盤整一段時間，它不一定會跌給你看，可能就在這裡晃來晃去，然後某天又默默創新高。
就算真的回調了，也會觸發另外一個心理模式：請往下看我有沒有戳到你的心境
跌 5%？不夠，再等。
跌 10%？嗯⋯⋯好像也還好，再觀察一下。
結果反彈了，又開始懊惱「早知道昨天就進場」。
乾等的成本，從來不只是「沒進場」，還有看著別人賺錢的 FOMO、每天盯盤消耗的注意力，最致命的是當機會真的來了，你反而會懷疑自己看錯而不敢動手。等待本身，就是一種看不見的虧損。
那追高派也沒比較輕鬆。每天買進都在問「這是不是最後一棒？」心理壓力其實不小。
第三條路：不賭時間點，賭「我願意用什麼價格買」
這也是為什麼，今年我一直在用 Wheel Strategy（輪子策略）作為 輔助的交易方式。
它的邏輯跟上面兩派人完全不一樣，這策略不問「現在是不是高點」，也不問「會不會回調」，它問你的是：
「如果這檔股票跌到 X 元，你願不願意用那個價格買進？」
如果你願意，就在那個價位掛一張 Sell Put。然後接下來會發生兩件事的其中一件：
情況一：股票真的跌到那個價格，你被指派買進。
恭喜你，你用自己一開始就覺得划算的價格進場了，還額外收了一筆權利金當作折扣。
情況二：股票沒跌到那裡，合約到期歸零。
你白白賺了一筆權利金，然後可以再開下一張，你也沒白等，等待期間市場要付錢給你。
不管漲、跌、盤整，你都有事做、都有收入，你不用乾等市場給你機會，因為你自己就在創造機會。
為什麼現在特別適合輪子策略？
第一，高位盤整的環境下，賣方策略的勝率天然偏高。市場在區間內震盪時，Sell Put 到期歸零的機率比想像中高，權利金可以一筆一筆收。
第二，這個策略內建了「打折進場」的機制。如果你本來就看好某檔股票、想長期持有，那就算真的跌下來被指派，你也是用比現價更便宜的價格買到，再加上權利金，根本是雙重折扣。
第三，它強迫你紀律。傳統交易很容易變成「看盤決定要不要買」，情緒一來什麼計畫都忘了。Wheel Strategy 要求你在開倉那一刻就先決定好「我願意用什麼價格買、用什麼價格賣」，等於把情緒從交易裡拿掉。
寫到這邊，可能有讀者會想問：「聽起來是不錯啦，但 Wheel Strategy 到底怎麼運作？被指派之後接下來呢？」
這部分我之前寫過一篇完整介紹的文章，從 Sell Put 到 Covered Call 整個輪子怎麼轉，都有交代清楚，歡迎前往閱讀。
輪子策略 (Wheel Strategy)：一個適合小資族的選擇權現金流被動收入法
