力智電子 電源管理PMIC廠商
他的背景包含國巨與華碩兩個富爸爸. PMIC除了矽力*-KY, 我認為這一家也是值得放進來追蹤.
力智客戶群包含Nvidia(本身是消費性GPU PMIC供應商)/AMD/Intel/CSP(應用產品是GaN driver IC)...等公司.
2026/05/05由福邦證券舉辦的法人說明會, 力智終於證實26年第一季AI伺服器占比已經達5%了. 之前法說聽了好幾場, 公司講法說是在布局遠景(畫大餅? 他們法說都很像念稿...), 沒有什麼確切數據給投資者. 今天就記錄一下法說會內容
2026年第一季獲利與毛利
歷史數據可以參考HiStock資料
目前最新26年第一季Q1獲利是 2.1 EPS, 毛利率41.7%. 前一季毛利率是35.0%. 這一季毛利率超過40%主要有兩個原因
- 產品組合優化, 所以毛利提升.
- 之前庫存回沖, 售出後衝高毛利. 這一部分影響2.1%多, 所以扣掉這一部分實際是39%的毛利率.
三大產品線
1.PMIC
2.Power Stage(整合性產品)
3.Power MosFet
應用別
其中,
運算:（computing）約佔 54%。(包括 GPU、CPU 及筆電相關應用)
通訊: 20%。(包含AI伺服器應用)
電池: 18%。
工業應用: 4%
消費型產品: 4%。
Q&A重點
1.第一季庫存增加25%, 是為了因應供應鏈漲價及需求波動, 因此提早做備貨動作.
2.
Q:
AI產品相關問題?
A:
-公司產品用在終端產品/雲端伺服器/邊緣運算. CPU GPU 及各式各樣的加速運算器在高速運算需要的電源解決方案(包含電源模塊Power module/電源供應power supply/伺服器備援模組BBU)
-GaN deiver已經推廣製大型雲端供應器(去年25年已經出貨貢獻營收, 主要是經由電源供應器Tier大廠出貨[應該是台達電])
3.
Q:AI營收占比
A:26年第一季已經突破5%, 今年占比希望可以突破雙位數.
4.
Q:產品線占比
A:
1.PMIC 46%
2.Power Stage(整合性產品) 30%(裡面有一個ligthPower Stage, 公司稱為Dr.Mos)
3.Power MosFet 24%
