一、 宏觀局勢：美元趨勢回歸貶值
在經歷短暫走強後，受中東局勢趨於平穩及五月川習會預期影響，美元指數目前的下行趨勢已成定局。本週我們不深究美元本身，而是聚焦於因「美元走貶」所引發的國際熱錢效應，這才是左右近期國際局勢的關鍵。
二、 台幣匯率與外資佈局
從技術面來看，美元兌台幣（USD/TWD）正展開第二段等距升值預期，目前的目標直指年線 30.87。
投資洞察： 當台幣展現強勁升值力道時，外資連續買超的大型權值股往往是市場的「送分題」。隨著台幣升值波段推進，投資標的分為以下階段：
- 聯電（UMC）： 代表台幣升值第一波。作為外資持股潛力股，近期表現強勁。
- 聯詠（Novatek）： 代表台幣升值第二波。隸屬聯電集團，具備「高股息」與「低基期」優勢，是 AI 高息主動型 ETF 預期中的標準配置標的。
三、 東北亞市場總覽：AI 題材引領熱錢
這波熱錢並非只鎖定台灣，日本與韓國股市同樣是 AI 題材下的主要受惠區。
1. 日本股市
日股延續上升軌道，資金持續流入半導體與 AI 產業鏈，展現極強的抗跌韌性。
2. 韓國股市
韓股在記憶體與 AI 晶片需求帶動下，同樣成為國際資金的避港，目前正穩定挑戰上方壓力線。
結語：把握壓力線前的布局機會
目前國際盤勢正處於熱錢流入的紅利期。我們預估，在下一次指數觸及壓力線之前，這波由美元走弱驅動的升勢仍具備慣性。投資者應密切關注匯率動向，鎖定具備 AI 題材且基期尚低的優質權益資產。
資料來源：玩股網、精誠資訊-富貴贏家
