自動化產業—從日本工具機製造商協會 (JMTBA) 2025 年 8 月初步訂單數據解讀
根據日本工具機製造商協會 (JMTBA) 的數據，2025 年 8 月的整體訂單金額為 1,200 億日圓，雖月減 7%，但年增 8%（2025 年 7 月數據為月減 4%、年增 4%）。
付費限定
外資大摩MS看自動化產業—從日本工具機製造商協會 (JMTBA) 2025 年 8 月初步訂單數據解讀
投資理財內容聲明
以行動支持創作者！付費即可解鎖
本篇內容共 1194 字、0
則留言，僅發佈於投行觀點你目前無法檢視以下內容，可能因為尚未登入，或沒有該房間的查看權限。
留言
分析師的市場觀點
383會員
1.8K內容數
現職全台最大銀行擔任AI/科技股供應鏈投資分析師。
很高興能夠成為你實踐財富自由的第一步，歡迎瀏覽進階訂閱方案
原價每天不到5元，CP值最高，超越報紙資訊的法人投行分析。
精簡快速分享投行法人研究及操盤思維
希望能讓你我用最少時間、精力、資金洞察近期金融市場的變化與重點分享。
分析師的市場觀點的其他內容
2025/09/11
本日外電整理
「在別人貪婪時恐懼，在別人恐懼時貪婪。」——華倫·巴菲特 (Warren Buffett)
外電重點整理
臻鼎 (4958): 美系券商看好其 AI PCB 市占率將顯著成長，預計從 2025 年的 0% 提升至 2026/27 年的 8–12%。公司正開發 NVIDIA 新一代
2025/09/11
本日外電整理
「在別人貪婪時恐懼，在別人恐懼時貪婪。」——華倫·巴菲特 (Warren Buffett)
外電重點整理
臻鼎 (4958): 美系券商看好其 AI PCB 市占率將顯著成長，預計從 2025 年的 0% 提升至 2026/27 年的 8–12%。公司正開發 NVIDIA 新一代
2025/09/10
再次超越預期；目標價上調至新台幣 880 元
8 月營收再次超越我們的預期；預計 2025 年第三季和第四季的財測將迎來進一步的利潤率超標。憑藉其整合設計能力和上市時程優勢，台達電可望掌握 2026-27 年 AI 電源需求增長。該股仍是我們的首選；我們將其目標價上調 25%。
重點摘要
8
2025/09/10
再次超越預期；目標價上調至新台幣 880 元
8 月營收再次超越我們的預期；預計 2025 年第三季和第四季的財測將迎來進一步的利潤率超標。憑藉其整合設計能力和上市時程優勢，台達電可望掌握 2026-27 年 AI 電源需求增長。該股仍是我們的首選；我們將其目標價上調 25%。
重點摘要
8
2025/09/10
需求依然強勁，惟受載板短缺所限
重點摘要
強勁的第三季財測與我們的觀點一致，即 AI 伺服器需求依然穩健，特別是對於 2/4/6 PCIe GPU 伺服器和 RTX 6000 PRO 等新型號。
儘管我們預期在第三季展望和延續至 2026 年的增長動能下，該股表現將優於大盤，但其目前的估值已達
2025/09/10
需求依然強勁，惟受載板短缺所限
重點摘要
強勁的第三季財測與我們的觀點一致，即 AI 伺服器需求依然穩健，特別是對於 2/4/6 PCIe GPU 伺服器和 RTX 6000 PRO 等新型號。
儘管我們預期在第三季展望和延續至 2026 年的增長動能下，該股表現將優於大盤，但其目前的估值已達
#日本 的其他內容
你可能也想看
這是一場修復文化與重建精神的儀式，觀眾不需要完全看懂《遊林驚夢：巧遇Hagay》，但你能感受心與土地團聚的渴望，也不急著在此處釐清或定義什麼，但你的在場感受，就是一條線索，關於如何找著自己的路徑、自己的聲音。
這是一場修復文化與重建精神的儀式，觀眾不需要完全看懂《遊林驚夢：巧遇Hagay》，但你能感受心與土地團聚的渴望，也不急著在此處釐清或定義什麼，但你的在場感受，就是一條線索，關於如何找著自己的路徑、自己的聲音。
摘要重點
1.過去兩三個禮拜見到一般伺服器訂單回流，預估 AI 伺服器換代期即為一般伺服器拉貨潮。
2.預估今年伺服器出貨量持平，新世代 AI 伺服器平台對 BMC 需求增加。
3.智慧影音業務今年展望佳，Cupola 360 已獲 ODM 廠採用，希望未來營收貢獻達 10% 以上。
摘要重點
1.過去兩三個禮拜見到一般伺服器訂單回流，預估 AI 伺服器換代期即為一般伺服器拉貨潮。
2.預估今年伺服器出貨量持平，新世代 AI 伺服器平台對 BMC 需求增加。
3.智慧影音業務今年展望佳，Cupola 360 已獲 ODM 廠採用，希望未來營收貢獻達 10% 以上。
背景：從冷門配角到市場主線，算力與電力被重新定價
小P從2008進入股市，每一個時期的投資亮點都不同，記得2009蘋果手機剛上市，當時蘋果只要在媒體上提到哪一間供應鏈，隔天股價就有驚人的表現，當時光學鏡頭非常熱門，因為手機第一次搭上鏡頭可以拍照，也造就傳統相機廠的殞落，如今手機已經全面普及，題
背景：從冷門配角到市場主線，算力與電力被重新定價
小P從2008進入股市，每一個時期的投資亮點都不同，記得2009蘋果手機剛上市，當時蘋果只要在媒體上提到哪一間供應鏈，隔天股價就有驚人的表現，當時光學鏡頭非常熱門，因為手機第一次搭上鏡頭可以拍照，也造就傳統相機廠的殞落，如今手機已經全面普及，題
市高速運算、網通、醫療等各行業在AI帶動下的發展需求，AI帶動下的發展需求，能源與公用事業同步受益，市場關注本週利率會議。
市高速運算、網通、醫療等各行業在AI帶動下的發展需求，AI帶動下的發展需求，能源與公用事業同步受益，市場關注本週利率會議。
工廠自動化是利用技術和系統來達到免人工或少量人工需求，減少人力成本。機械手臂作為自動化的重要組成部分，其選擇應基於應用需求、成本效益和技術支持等因素。本文將深入探討工廠自動化的概念、機械手臂的原理、價格，以及如何挑選機械手臂公司。
工廠自動化是利用技術和系統來達到免人工或少量人工需求，減少人力成本。機械手臂作為自動化的重要組成部分，其選擇應基於應用需求、成本效益和技術支持等因素。本文將深入探討工廠自動化的概念、機械手臂的原理、價格，以及如何挑選機械手臂公司。
JASM日本熊本廠開幕，台積電創辦人張忠謀對AI帶動的半導體需求言論有望激勵市場對半導體長線資金的布局，以及包括Nvidia在內等科技巨頭與基金注資人形機器人新創公司。
JASM日本熊本廠開幕，台積電創辦人張忠謀對AI帶動的半導體需求言論有望激勵市場對半導體長線資金的布局，以及包括Nvidia在內等科技巨頭與基金注資人形機器人新創公司。
整理與潛在商機商業思考。
國際機器人聯合會（IFR）發布的新世界機器人報告記錄了全球工廠中的553,052臺工業機器人安裝數量。2023年，全球工業機器人市場將增長7%，達到超過59萬臺。預計2024年很有可能就達到超過60萬臺的年安裝數量。
整理與潛在商機商業思考。
國際機器人聯合會（IFR）發布的新世界機器人報告記錄了全球工廠中的553,052臺工業機器人安裝數量。2023年，全球工業機器人市場將增長7%，達到超過59萬臺。預計2024年很有可能就達到超過60萬臺的年安裝數量。
這篇文章探討了製造商和商業經營角度在商業決策上的差異。文章提到了A類型自動化機器的市場趨勢以及公司內部的決策過程，以及不同觀點之間的衝突。最後，作者強調了在工作中碰到的挫折和如何通過與經營層溝通來應對。文章通俗易懂，具有一定的價值。
這篇文章探討了製造商和商業經營角度在商業決策上的差異。文章提到了A類型自動化機器的市場趨勢以及公司內部的決策過程，以及不同觀點之間的衝突。最後，作者強調了在工作中碰到的挫折和如何通過與經營層溝通來應對。文章通俗易懂，具有一定的價值。
1.1Q24 營收將呈現低個位數季減，AI 缺料問題仍在，預估 2024 後三季營收將呈現穩定 QoQ。CSP 庫存調整將於 1H24 結束。
2.伺服器的 U 數與重量並非決定 ASP 的絕對因子，低 U 數也可區分成 high-end low-end，量產數量的多寡也會影響 ASP。
1.1Q24 營收將呈現低個位數季減，AI 缺料問題仍在，預估 2024 後三季營收將呈現穩定 QoQ。CSP 庫存調整將於 1H24 結束。
2.伺服器的 U 數與重量並非決定 ASP 的絕對因子，低 U 數也可區分成 high-end low-end，量產數量的多寡也會影響 ASP。
本文分析導演巴里・柯斯基（Barrie Kosky）如何運用極簡的舞臺配置，將布萊希特（Bertolt Brecht）的「疏離效果」轉化為視覺奇觀與黑色幽默，探討《三便士歌劇》在當代劇場中的新詮釋，並藉由舞臺、燈光、服裝、音樂等多方面，分析該作如何在保留批判核心的同時，觸及觀眾的觀看位置與人性幽微。
本文分析導演巴里・柯斯基（Barrie Kosky）如何運用極簡的舞臺配置，將布萊希特（Bertolt Brecht）的「疏離效果」轉化為視覺奇觀與黑色幽默，探討《三便士歌劇》在當代劇場中的新詮釋，並藉由舞臺、燈光、服裝、音樂等多方面，分析該作如何在保留批判核心的同時，觸及觀眾的觀看位置與人性幽微。
《轉轉生》（Re:INCARNATION）為奈及利亞編舞家庫德斯．奧尼奎庫與 Q 舞團創作的當代舞蹈作品，結合拉各斯街頭節奏、Afrobeat／Afrobeats、以及約魯巴宇宙觀的非線性時間，建構出關於輪迴的「誕生—死亡—重生」儀式結構。本文將從約魯巴哲學概念出發，解析其去殖民的身體政治。
《轉轉生》（Re:INCARNATION）為奈及利亞編舞家庫德斯．奧尼奎庫與 Q 舞團創作的當代舞蹈作品，結合拉各斯街頭節奏、Afrobeat／Afrobeats、以及約魯巴宇宙觀的非線性時間，建構出關於輪迴的「誕生—死亡—重生」儀式結構。本文將從約魯巴哲學概念出發，解析其去殖民的身體政治。