TSMC 投資者回饋貼文 - 4Q25業績
投資者正在提出更多戰略性問題，而不僅僅是對業績做出反應。在公布強勁的超預期成績數天後，投資者也在思考接下來會發生什麼。
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2026/01/21
本日外電整理
投資金句
「投資的秘訣就是在別人貪心時恐懼，在別人恐懼時貪心。」— 華倫·巴菲特
外電重點
南電（8046）12月營運亮眼 自結EPS達$0.84 美系券商認為4Q有上修空間 BT載板因記憶體需求帶動稼動率提升 ABF需求及產品組合改善
市場預期ABF報價上調 日商Reso
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2026/01/20
記憶體市場更新
HBM 模型更新：結構性短缺將延續至 2027 年；三星在 HBM4 表現可能有驚喜
自 2023 年以來，高頻寬記憶體 (HBM) 正進入上升週期的第四個年頭。反映 H200 GPU 與 ASIC 帶來的需求上行，我們預測 HBM 的供需將結構性地維持短缺直至 2027 年；從
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信驊 (Aspeed, 5274.TWO) 股價：8,700 新台幣 評等：優於大盤 (OUTPERFORM) 目標價：10,000 新台幣
潛力釋放：基於強勁的 BMC 需求，重申「優於大盤」評等
我們預期信驊將首次獲得主要客戶的關鍵專案，並於 2027 年開始放量，這將推動其解決方案在主要
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(OS:其實除了現股，做台指期也很賺)
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背景：從冷門配角到市場主線，算力與電力被重新定價
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提供對這兩者的比較及投資建議，幫助投資者根據自身風險承受度做出明智的選擇。
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