智邦（2345.TW）：營收增長與利潤擴張驅動獲利上行潛力
2025年第四季財報回顧 智邦 2025 年第四季表現穩健，單季每股盈餘（EPS）預計達新台幣 12.90 元。該季營收為新台幣 719.72 億元，雖然較上季微減 1%，但較去年同期大幅成長 85%。此成長主要由 800G 交換器遷移需求所帶動，抵銷了 AI 加速器模組因產品型號轉換帶來的短期影響。受益於更有利的產品組合，毛利率較上季小幅提升至 17.6%。儘管考量到年底費用預提而將營業費用率保守估計為 5.3%，營業利益仍達到 88.56 億元（年增 71%），營業利益率維持在 12.3% 的穩定水準。
