億豐（8464.TW）：2025年第四季毛利率與匯兌收益優於預期，2026年利潤率擴張趨勢不變
第四季財報表現與市場展望 儘管營收略低於預期，億豐 2025 年第四季毛利率仍維持在 59.0% 的高水準，主要歸功於關稅負擔減輕以及產品組合持續優化，展現了公司強大的基本面。近期受資金輪動與 MSCI 指數調整影響，股價自高點回落約 14%，我們認為這提供了極佳的進場時機。市場目前尚未充分反映其穩健的基本面、清晰的毛利擴張軌跡以及優異的股息收益率。因此，我們維持「買進」評等，目標價定為新台幣 520 元。
