來億-KY (6890.TW)：2025年第四季毛利疲軟導致業績不如預期，2026年上半年展望欠佳
花旗銀行觀點與財報分析 來億 2025 年第四季淨利為新台幣 9.63 億元，較去年同期減少 20%。雖然此表現大致符合本行預期，但比市場共識預估低了 10%。業績下滑的核心原因在於毛利率顯著縮減至 15.8%，遠低於本行與市場預測，主因受到額外的進口關稅支付、關稅撥備金提列，以及緬甸廠低迷的產能利用率所拖累。即便公司在營業費用上維持嚴格控管，營業利益仍分別低於本行與市場預期 16% 與 22%。
