外資高盛GS看富世達 6805財務長訪談紀要：AI 伺服器組件擴張與高端摺疊機軸承驅動毛利率增長，維持「買進」評等。

富世達 (6805.TW)：財務長訪談紀要：AI 伺服器組件擴張與高端摺疊機軸承驅動毛利率增長，維持「買進」評等。

我們近期拜訪了富世達，管理階層對 2026 年的成長前景保持樂觀。這股動能主要來自 AI 伺服器組件（如快速接頭 QD 與滑軌）的貢獻以及產品結構的升級。我們預期 2026 年下半年的表現將優於上半年，主要成長動能包括：全球領先品牌將於下半年加入摺疊手機陣營，吸引更多消費者嘗試；富世達專注的高端摺疊機軸承將於下半年發表；新款 AI 伺服器機架的推出將增加公司的滑軌配置，並將快速接頭的應用範圍從交換機盤擴展至運算盤；此外，隨著晶片功耗上升帶動液冷滲透率，ASIC AI 伺服器新機型也將同步推出。我們看好 AI 伺服器業務的成長將帶動毛利率擴張，並享受優於智慧型手機市場的終端需求成長。