第一部 引言:用「道天地將法」,來選擇「好投資標的」 

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投資理財內容聲明

 秋哥在讀《孫子兵法》時,常常覺得孫子如果活在現代,一定是個投資大贏家,因為孫子兵法裡的策略,幾乎都適用於現代的股市中。事實上股市的本質,就是一場由金錢、謀略和時間構築起來的戰爭,每一家企業都是一支部隊,而投資人就是總指揮官,負責召集調派部隊及指揮作戰。所以,挑選具有優秀作戰能力部隊(好的標的)的眼光,非常重要。

 孫之兵法《始計篇》有云:「孫子曰:兵者,國之大事,死生之地,存亡之道,不可不察也。故經之以五事,校之以計,而索其情,一曰道,二曰天,三曰地,四曰將,五曰法。」也就是說,決定一場戰爭勝負有五件大事:「道、天、地、將、法」。所以在出兵之前,你得先拿這五把尺,去評估看看勝算有多少。從事投資,也是如此。

 

 在第一部中,秋哥要教各位如何用利用孫子兵法中「道、天、地、將、法」的五個策略,去檢視你的股票,是不是一個好的投資標的,但本書的邏輯順序會有點不同。

第四章  法,對應財務報表,找出有作戰實力的好部隊

 「法者,曲制、官道、主用也。」所謂的「法」,就是紀律、編制與後勤,也就是最現實的財務報表。糧草(現金流)足不足?盔甲(資產)厚不厚?戰績(獲利能力)好不好?這些在財報上都無所遁形。學會看財報,就可以測量出這家公司真實的身高,杜絕所有粉飾過後的假象。

第五章  地:對應企業資源,建立作戰時的護城河

 「地者,遠近、險易、廣狹、死生也。」所謂的「地」,就是戰場的地形,也是秋哥最常掛在嘴邊的護城河。你的標的是處在易守難攻的險峻關隘(如台積電的先進製程),還是處在一馬平川、任人宰割的平原(如低毛利的代工廠)?佔領了「地利」,你才能在競爭中立於不敗之地,賺取優於同業的超額利潤。

第六章  天:對應天時與形勢,擬定合宜的作戰計劃

 「天者,陰陽、寒暑、時制也。」所謂的「天」,就是大環境與時勢。產業有它的景氣循環,有如四季寒暑。有些產業正處於技術革新階段,如日中天的,有些則是落入紅海市場,日薄西山。迎著風口,豬都能飛上天;逆著風口,巨人也會倒下。我們要學會觀測天時,避開那些被時代拋棄的戰場。

第七章 道:對應經營者誠信,讓部隊上下一心

 「道者,令民與上同意也。」所謂的「道」,就是人心與共識。在企業中,這就是經營者與股東之間的利益一致性。試想,如果為將者(經營層)整天想著掏空國庫,或者跟外敵(代理人問題)勾結,那這家公司即便護城河再深,城門也會從內部被打開。所以我們要找的,就是那種能與股東「上下同欲」的誠信經營層。

第八章  將:對應資本配置,運用將才讓綜效最大化

 「將者,智、信、仁、勇、嚴也。」所謂的「將」,就是主帥的智慧與決策。錢(資源)進了口袋,是要拿去修城牆、發軍餉,還是發動奇襲?一個好的資本配置者,要能像智將一樣,在危機中精準調度,讓企業的「身高」不斷突破上限。我們要留意經營者是否有足夠的智慧,好好的運用留在公司裡,每一分屬於你的錢。


  秋哥還是要再次強調,股市不是什麼的無腦買進輕鬆獲利,隨便買都能賺的佛心善堂,而是詭計多端花招百出,意圖割你韭菜的殺戮戰場。請你務必要有「進股市如進戰場般」的覺悟,上戰場前,先了解一下你投資的股票,是不是符合「道天地將法」這五個標準,如果這五件事有一件對不起來,那這筆投資,就可能蘊含著極大的風險。

 在這一部中,秋哥引用了非常多的理論與實例,但礙於篇幅,只能簡略說明,各位如果有看不懂的,可以多利用關鍵字問AI,但請務必也要再查證。投資的學問和經驗,沒有速成法,只能靠累積。在學習的路上多用一點心,在股市的投資就能多獲一分利,少賠一分錢。

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秦暢秋的價值贏家
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秦暢秋,人稱秋哥,名字很秋,但為人很客氣。CMoney專欄作家,價值投資基本教義派信徒,管理研究所博士生。本職是生技新藥和SPAC併購,興趣是尋找符合價值投資要件的標的。 秋哥不測股價,不報明牌,不會主動聯絡你,沒有LINE群,不會邀請你進群組加好友。長線信徒歡迎參考服用,短線賭徒敬請直接略過。
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