主筆：Peter AI 投研團隊（B 撰文）
市場心情：🟡 中性偏多
今天台股寫了一根分裂的黑棒——加權跌 329 點、收 41,603；但底下發生了一件不對稱的事：聯發科一字鎖漲停、外資喊到 $5,000、台積電被資金讓出來。今天不是 risk-off、是領頭羊換人。
▍一、5/8 三件大事
第一件：聯發科 +6.14%、外資史詩級重估、市值衝上台灣第二。亞系外資目標價從 $2,454 拉到 $4,500、美系喊到 $5,000、Google TPU 客製化 Q4 量產確認。
第二件：台積電 -0.87%、收 2,290。不是被殺、是資金讓位。ARM 5/7 盤後 -6.4%、Q1 FY2027 EPS 指引砍掉、原因是 CoWoS 跟 HBM 卡產能。對台積電其實是利多訊號。
第三件：Brent 跌破 $100、伊朗一頁 MOU 14 點等回應。美方預期 48 小時內、油價已提前 price-in 和平、能源股單日挫 2%。
▍二、台股核心動態——一個指數黑棒、兩條故事線
加權收 41,603.94、跌 329.84 點 / -0.79%、量 1.245 兆。盤中震盪 906 點（高 42,038、低 41,132）、波動度比這幾週大。
但單看指數沒看懂今天。今天的故事是聯發科一支股票把台股的 AI 敘事換軌——從「台積電一支獨秀」到「IC 設計 + 晶圓代工雙線」。
聯發科 4/30 法說會把 2026 全年 AI ASIC 營收目標從 $10 億美元直接倍增到 $20 億美元。法人預估 2027 年 EPS 上看 90 元、年增 44%。Google TPU 客製化合作 Q4 量產、外資三大系（美 / 亞 / 歐）連續上修。
5/8 開盤一字鎖漲停、23 萬張排隊買、被列處置股仍鎖死。這不是消息浪、是外資重新給聯發科貼上「ASIC 鏈台灣代表」的價籤。對標的是博通（AVGO）、不再是過去的「IC 設計第二輪」。
台積電那 20 元跌、表面像鬆動、實際是聰明錢挪窩。AGI CPU + Blackwell + HBM 三軌都還在台積電手上、CoWoS 滿載到 2026、ARM 利多卡產能就是台積電卡產能。今天的迴避是短線 rotation、不是故事破滅。
▍三、美股核心動態——軟體噴發、AI 鏈擴散
寫稿當下美股 5/8 開盤前。期貨偏多：S&P 500 期貨 +0.52% 至 7,401、Nasdaq 100 期貨 +0.80% 至 28,911。
但真正的訊號在盤前個股。Datadog +31.33%（Q1 雙超 + 多家上修）、Fortinet +20.03%（Q1 雙超）、MACOM +11.19%（Q2 雙超）。軟體 / 資安 / 射頻三條同時噴發——是 AI 鏈從硬體擴散到軟體應用的訊號。
回頭看 5/7 收盤：S&P 500 收 7,337.11 跌 0.38%、Nasdaq 收 25,806.20 跌 0.13%、Dow 收 49,596.97 跌 0.63%、Russell 2000 跌 1.74%。Russell 2000 跌得最重、但這是「中小盤伊朗和平 hopium 漲多回吐」、不是資金撤離大盤。
兩個提醒：
- VIX 維持 ~15：避險成本便宜、市場過於樂觀的訊號
- - 5/9 早上 4 月非農就業：預期 62K、若 < 50K 是黃金 / 半導體雙利多；若 > 100K 是殖利率回 / AI 鏈承壓
- ▍四、跨市場連動——油價這 48 小時是核彈
- 伊朗一頁 MOU 14 點正在被審。內容是：解除荷莫茲海峽限制、伊朗暫停核濃縮、美方解除制裁、釋放凍結資金。美方預期伊朗 48 小時內回應、是這場戰爭以來最接近協議的時點。
- 油價已提前定價了和平：Brent 5/6 收 $101.27 跌 7.83%、5/7 收 $100.06、WTI 收 $94.81。能源股 5/7 跌 1.95%、是當天最弱板塊。
- 兩個情境分流：
- - 伊朗接受 → Brent 殺破 $90、能源 / 海運 / 塑化挫、半導體續多、TSLA / RIVN 反彈
- - 伊朗拒絕 → Brent 噴破 $110、避險回潮、黃金 + $5%、半導體短空
- 注意：黃金結構性超買 + 各國央行買盤、無論哪個情境都是中性偏多。如果伊朗接受、黃金小回；如果拒絕、黃金噴 5%；如果 5/9 非農 < 50K、黃金跟半導體一起漲。三條腿、難得的多空都好。
- ▍五、未來 72 小時要盯的 3 件事
- 第一件：5/9 美東 8:30 4 月非農就業數字。62K 是市場預期、< 50K 是黃金與半導體雙噴的觸發點、> 100K 是殖利率反彈、AI 鏈短期承壓的訊號。
- 第二件：48 小時內伊朗對美方一頁 MOU 14 點的回應。接受是和平劇本、拒絕是戰爭劇本、油價單日 ±5% 區間都打開。
- 第三件：5/20 NVDA 法說會、12 天倒數。市場預估 Q4 FY26 營收 $68.1B（YoY +73%）、data center 占 91%。是 Q1 美股財報季最後一根定海神針。
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- 今天台股的訊號很清楚：領頭羊換人、AI 鏈擴散、不是 risk-off。但領頭羊一換、市場節奏會跟著變——明天早盤的台積電是不是接續被迴避、是 5/9 的第一觀察點。
